高端装备行业报告：装备企业瓶颈突破，“标准产品+大行业应用”是核心.docxVIP

目录 HYPERLINK \l _TOC_250019 图表目录 2 HYPERLINK \l _TOC_250018 装备企业发展痛点：订单制使规模受限，并购效果难以把控 4 HYPERLINK \l _TOC_250017 订单多以非标为主，难以形成规模效应 4 HYPERLINK \l _TOC_250016 并购规模逐渐高涨，但效果不易把控 5 HYPERLINK \l _TOC_250015 解决方案：通过“标准+非标应用” 突破技术及规模瓶颈 5 HYPERLINK \l _TOC_250014 大族激光“激光+产业”模式 6 HYPERLINK \l _TOC_250013 大族激光是国内激光装备行业的领军企业 6 HYPERLINK \l _TOC_250012 大族激光在激光产业链中的上下游 10 HYPERLINK \l _TOC_250011 大族激光核心竞争力 11 HYPERLINK \l _TOC_250010 大族激光资本配合业务发展 12 HYPERLINK \l _TOC_250009 大族激光组织变革与系统集成方案应用领域开拓 14 HYPERLINK \l _TOC_250008 ABB“机器人+数字化平台”模式 19 HYPERLINK \l _TOC_250007 ABB 是全球电网、电气产品、工业自动化、机器人及运动控制领域的技术领导企业 19 HYPERLINK \l _TOC_250006 ABB 机器人“本体+数字化解决方案”深度探索应用领域 22 HYPERLINK \l _TOC_250005 ABB：塑造数字化行业领军者，从大批量生产转向大规模定制 22 HYPERLINK \l _TOC_250004 ABB 近年并购旨在补齐短板与聚焦数字化解决方案 24 HYPERLINK \l _TOC_250003 “标准产品+非标应用领域”模式对国内装备制造业的启示 26 HYPERLINK \l _TOC_250002 以市场为方向，协调聚焦战略与多元化战略 26 HYPERLINK \l _TOC_250001 突破技术壁垒，强化核心优势 27 HYPERLINK \l _TOC_250000 通过合理并购获取技术、渠道等外部资源 27 图表目录 图表 1 机器人上市公司总市值区间分布（最新交易日，单位：家） 4 图表 2 我国非标智能制造装备占比较约 60% 4 图表 3 非标智能装备行业市场细分占比情况 4 图表 4 2014-2017 年国内机器人行业并购逐年增加 （单位：亿元） 5 图表 5 2014-2017 年被并购机器人企业估值不高（单位：亿元） 5 图表 6 大族激光与ABB 的“标准产品+非标应用领域”模式 6 图表 7 大族激光发展历程 6 图表 8 大族激光 2015-2018 年中报的营业收入 7 图表 9 大族激光 2015-2018 年中报的净利润 7 图表 10 大族激光 2013-2017 年各主营业务收入变化情况（单位：亿元） 7 图表 11 2017 年激光及自动化配套设备业务收入占比 80.62% 8 图表 12 2017 年小功率激光加工设备占比 66% 8 图表 13 2013-2018 年H1 小功率与大功率激光设备销售收入变化（单位：亿元） 8 图表 14 2017 年全球前三激光企业营收（单位：亿元人民币） 9 图表 15 全球激光器及设备企业市场竞争格局 9 图表 16 2018 年 Q3 国内激光器及设备企业业绩（单位：万元） 9 图表 17 大族激光在国内小功率激光设备市场份额约为 45% 10 图表 18 大族激光在国内大功率激光设备市场份额约为 35% 10 图表 19 激光设备产业链 10 图表 20 大族激光 2014-2018 年H1 研发投入稳步增加 12 图表 21 大族激光历次增发情况及效果 12 图表 22 大族激光多元化战略并购活动逐渐增多（单位：起） 13 图表 23 大族激光主要并购事件 13 图表 24 大族激光“激光+自动化”系统集成解决方案战略布局 15 图表 25 2017 年全球 PCB 产业开始复苏 16 图表 26 OLED 显示屏出货预测（单位：百万片） 16 图表 27 柔性 OLED 出货量预测（单位：百万片） 16 图表 28 大族激光的主要机器人子公司与自动化业务合作伙伴 17 图表 29 国内动力锂电池空间（亿元） 18 图表 30 大族激光 2015-2017 持续三年“资本+技术+市场”整合，新能源装备事业部趋于完善 18 图表 31 大族激光电池制程设备形成闭环产业链 19 图表 32 ABB 全球业务分为四大事业部 20