第四章外汇风险防范.pdf

学习目标 1、外汇风险防范的必要性和重要性。 ２、了解外汇风险的概念和构成，以 及外汇风险的预测。 3、掌握在国际贸易与国际结算中可 能遇到的各种具体的外汇风险，培养 学生在投资、融资及进出口业务中有 针对性灵活应用避免和降低外汇风险 的能力。 第一节 外汇风险的概念与分类 一、外汇风险的含义 外汇风险是指一个 经济实体或者个人以外 币计价的资产（债券、 权益）与负债（债务、 义务）在涉外经济活动 中因外汇汇率的变动而 使其价值上涨或者下降 的可能。 例4-1 2004年上市公司年报显示，钢联股份 的项目贷款利息以及国外出口信贷由于欧 元升值所产生的汇兑损失高达8047万元， 宝钢股份的2002年汇兑损失也高达3.1亿元 ，漳泽电力在2004年上半年也形成高达 1.23亿元的大额汇兑损失。 例4-2 2003年6月18日某市的《青年时报》第十 版报道，当地48家纺织企业2002年底从意大 利、德国等欧洲国家进口约15亿欧元的纺织 设备，因缺乏外汇风险方面的意识和知识， 轻易的接受了对方提出的终止美元支付的惯 例，转为以欧元计价结算且外方还开出同意 延期付款的“优厚条件”，而到2003年5月付款 时由于欧元升值，该市纺织企业白白多支付 了2.37亿元人民币。 二、外汇风险的构成因素 本币 外币 时间 三、外汇风险的种类 （一）折算风险 折算风险(Accounting Exposure)又称为 会计风险或者转换风险，是指定期把公司资 产负债表上的外币计价的项目折算成本币时 所产生的损益变化。 例4-3 我国某跨国公司在M国有一家分公司，该分公司 2004年12月31日的资产负债表如下表所示： 资产 金额 负债和所有者权益 金额 现金 40000 负债 100000 应收账款 60000 所有者权益 160000 厂房及设备 120000 存货 40000 合计 260000 260000 2004年12月31 日M国分公司资产负债表（单位：千美元） 我国该跨国公司在准备编制合并财务报表时，总 要按照某个特定的汇率将资产负债表的金额折算成以 人民币计价的资产负债表，假定采用12月31日美元对 人民币的现汇价USD100=RMB827.65计算，那么折算以 后以人民币计价的资产负债表如下表所示： 资产 金额 负债和所有者权益 金额 现金 331060 负债 827650 应收账款 496590 所有者权益 1324240 厂房及设备 993180 存货 331060 合计 2151890 2151890 2004年12月31 日M国分公司资产负债表（单位：人民币千元） 假设2005年1月1 日，汇率变为USD100=RMB827.56 ，那么折算后的资产负债表如下表所示： 资产 金额 负债和所有者权益 金额 现金 331024 负债 827560 应收账款 496536 所有者权益