立德咨询-创业板上市运作计划书.pdf

立德咨询—专注、专业，携手券商，为企业上市及投资服 创业板上市运作计划书 北京立德世纪咨询有限公司整理 北京立德世纪咨询有限公司 立德咨询—专注、专业，携手券商，为企业上市及投资服 立德咨询- 中国最值得信赖的专业上市咨询结构 公司理念： 以人才为基础 ，视质量为根本 ，严谨、客观、中立 ，专注、专业，携手券商 ， 为企业上市及投资服务 立德咨询设置了80 多个细分市场咨询事业部，事业部负责人具备4+2 的从业经验（暨4 年企业行业工作背 景+2 年以上的投行、证券、金融、咨询方面的工作经验）。主要行业有机械、仪表、电力、材料、医药、汽车、 IT、化工、重工业、环保、旅游、服装、消费品等。项目分布全国各地。 立德咨询的细分市场研究报告和募投可行性研究报告，既可以满足企业上市前制定市场战略和发展战略的需 要；又可以满足企业募投项目的发改委备案的需要；同时还满足企业上市时《招股说明书》的“业务与技术”、 “募投资金的运用”章节的所需要的全部内容。这2 份报告极大的减轻了企业上市时企业和券商的繁重工作。这 2 份报告又是企业上市时招股说明书有力的工作底稿。确保数据的科学合理、真实有效。 北京立德世纪咨询有限公司 立德咨询—专注、专业，携手券商，为企业上市及投资服 在全球经济日益一体化的今天，科教兴国，发展高科技企业对中国来说，比以往任何时候都 显得更为紧迫。在信息时代，中国也因此涌现出一大批中小高科技企业，但中国缺乏相关环境， 使中小企业创业难，发展成有一定规模和水准的著名公司更难。经过 20 年的改革开放，中国已 有一定的研究开发基础，亦有大量人才，中国人也不乏创业精神，但缺乏一种将上述要素结合在 一起的机制，其中表现突出的是缺乏将民间资本导向科技企业发展的机制 ，目前的A 股市场主 要是为大型国企融资，中小企业无法问津，因而面临严重的资金瓶颈问题。创业板的设立，将为 部分中小企业的发展提供巨大发展契机。由于创业板上市规则的重大改变，如股份全流通，在创 业板上市的意义远不仅仅在于上市募集一笔资金。对中小企业而言，到创业板上市可以说是一个 历史性的巨大机遇。 一、创业板设立为中小企业带来的机遇 （一）、宽松的上市条件 创业板市场与主板不同，目的就是为发展前景好、成长性强、高科技含量较高的新兴中小企业提 供上市场所。中小企业，特别是民营企业，由于经营规模偏小，营运时间较短，且市场前景不明 确，融资渠道极不通畅，大多仅靠自身资金发展，而深沪主板市场又因门槛过高也将中小企业拒 之门外，上市成为中小企业可望而不可及的梦想，创业板的开设将打通中小企业上市之路，极为 宽松的上市条件将使中小企业的上市之梦变为现实。 创业板的上市发行条件大致放宽如下： 第一、将开业时间由三年以上改为二年以上。第二、不再有盈利记录要求。第三、将上市前公司 的股本总额由五千万元降为二千万元。第四、取消了前一次发行的股份已募足，并间隔一年以 上的规定。第五、将持有股票面值达人民币一千元以上的股东人数不少一千人，改为不少于二 百人。显然，对上述条件，许多中小企业均已具备。 北京立德世纪咨询有限公司 3 立德咨询—专注、专业，携手券商，为企业上市及投资服 （二）、可以筹集巨额资金 上市通过发行股票可以迅速筹集一笔巨额资金，这是众所周知的。创业板上市的中小企业，一般 发行新股1500 万~3000 万，假设发行价为7 元，便可迅速筹集1.05 亿--2.1 亿资金，这笔资金是 其它融资渠道所不可能取得的。而且作为直接融资不需付利息，资金成本很低。另外，我们预计 将来创业板上市企业发行价可能会很高，根据中国证监会对股票发行最新精神，股票发行按市场 化机制运行，对发行价格、发行市盈率、发行方式不再规定。此外，创业板市场发行市盈率一般 高于主板，例如，香港主板市盈率为4--5 倍，而创业板则为10-15 倍；在美国证券市场中，NASDAQ 初次发行市盈率平均为70 倍左右，比纽约主板市场高出 50%；估计我国创业板市场的市盈率也 在50 倍左右，如一企业每股盈利为0.3 元，则其发行价约为15 元以上，如果采用竞价发行方式， 即发行价约为开盘价，则市盈率将更高，同样发行1500--3000 万股，如发行价为 15 元，则可募 集 2.25