第四章 所有权融资.pdf

• 第四章 所有权融资 • 学习目标 • 1．掌握资本金的概念及其意义，了解资本 金的筹集及其管理，掌握吸收直接投资的 种类、条件和程序，重点掌握吸收直接投 资的优缺点； • • 2．了解股票的特点、种类，掌握股票发 行的动机，了解股票发行的程序和方式、 股票推销方式，掌握股票上市的意义、股 票上市程序和股票上市决策，重点掌握普 通股筹资的优缺点，了解优先股的特征、 种类、发行动机和促销策略，重点掌握优 先股的优缺点，重点掌握收益留用融资的 特征及其优缺点； • 3．掌握优先认股权的特点及其价值计算 方法，重点掌握优先认股权筹资的优缺 点，掌握认股权证的概念、发行方式， 深入理解认股权证的理论价值和实际价 值，重点掌握认股权证的优缺点。 • 第一节 吸收直接投资 • 一、资本金制度 • （一）资本金及其意义 • 所谓资本金，是指企业在工商行政管理部门登记 的注册资金。 • 我国《公司法》为不同类型的公司规定了最低的 注册资金数额，即法定资本金。 • 注册资金必须高于这个最低数才能被获准开业。 • （二）资本金的筹集　 • 1．筹集方式 • 2．筹集期限 • 3．资本金验证 • 4．违约责任 • （三）资本金的管理　 • 二、吸收直接投资 • （一）吸收直接投资的种类　 • （三）吸收直接投资的程序　 • （二）吸收直接投资的条件 • （四）吸收直接投资评价 • 第二节 普通股与优先股融资 • 一、股票的特点与种类 • （一）股票及其特点 • 股份制企业的资本金称为股本，将股本划分成若 干等份，即股份。股份是抽象的，要通过具体的 物化形式来表现，这就是股票，上市公司的股票 已采用了无纸化形式。购买股票的所有者称为股 东，拥有发行企业一定数量的股份。 • 股票作为一种所有权凭证，代表着对发行公司净 资产的所有权 • 　 • 股票具有以下特点：　 • 1．永久性 • 2．流通性 • 3．风险性 • 4．参与性 • （二）股票的种类 • 1．按股东权利和义务的不同，股票可分为普 通股和优先股 • 普通股是一种最常见、最重要、最基本的标准 型股票 • 优先股，也称特别股优先股，是股份制企业发 行的优先于普通股股东分取经营收益和破产时 剩余财产的股票。 • 2．按股票是否记名，可分为记名股票和无记 名股票 • 3．按股票是否标明票面金额，可分为有面额 股票和无面额股票 • 二、股票的发行 • （一）股票发行的动机　 • 1．筹集资本 • 2．扩大影响 • 3．分散风险 • 4．将资本公积金转化为资本金 • 5．兼并与反兼并 • 6．股票分割 • （二）股票发行的程序 • 1．设立发行股票的基本程序 • 2．增资发行股票的基本程序　 • （三）股票发行的方式 • 1．有偿增资发行股票方式 • 2．无偿增资发行股票方式 • 3．有偿无偿并行增资方式 • （四）股票推销方式 • 1．自销 • 2．承销 • （五）股票发行价格　 • （1）平价发行 • （2）溢价发行 • （3）折扣发行 • 三、股票上市 • 股票上市是指股份有限公司公开发行的股票， 符合规定条件，经过申请批准后在证券交易所 作为交易的对象。 • 经批准在证券交易所上市交易的股票，称为上 市股票，其股份有限公司称为上市公司。　 • （一）股票上市的意义　 • （二）股票上市的程序　 • （三）股票上市决策 • （四）股票上市的暂停与终止 • 四、普通股筹资评价 • （一）普通股筹资的优点　 • 1．普通股筹资没有固定的股利负担 • 2．普通股股本没有固定的到期日，无需 偿还 • 3．利用普通股筹资的风险小 • 4．发行普通股筹集自有资本能增强公司 的信誉 • （二）普通股筹资的缺点　 • 1.资本成本较高 • 2.可能导致公司控制权分散 • 3.传递消极信