金融深化对我国外商直接投资绩效的影响研究-世界经济专业论文.docxVIP

PAGE PAGE VI HYPERLINK \l _bookmark0 （二）具体措施 38 HYPERLINK \l _bookmark1 三、健全外资引导机制和加强金融监管 39 HYPERLINK \l _bookmark2 （一）健全外资引导机制的重要性和具体措施 39 HYPERLINK \l _bookmark3 （二）加强对外资金融机构监管的重要性和具体措施 40 HYPERLINK \l _bookmark4 第五章 总结 42 HYPERLINK \l _bookmark5 参考文献 43 HYPERLINK \l _bookmark6 致谢 46 HYPERLINK \l _bookmark7 攻读硕士学位期间发表的科研成果及获奖情况 47 中文摘 中文摘要 中文摘要 自金融风暴爆发以来，全球国际直接投资的流动发生了明显变化，全球经 济增长也不容乐观。全球 FDI 自 2008 年以来呈逐季缓慢下降态势。2009 年世 界 GDP 总量下降了 2.2%。国际直接投资的动因研究表明，国际直接投资受多方 面因素的影响。自从金融深化理论提出以后，国内外学者才渐渐开始研究金融 对外商直接投资的影响。那么金融因素是如何影响国际直接投资的呢？金融、 国际直接投资、经济增长这三者又是什么样的关系呢？目前，国内外研究金融 深化与外商直接投资效率的文献并不多。通过系统的研究，正确认识金融因素 对外商直接投资效率的影响，有助于为制定合理的资本与金融开放政策提供理 论指导，从而促进东道国经济稳定、健康的发展。这对我国也具有一定的现实 意义。 在对现有研究的认识及其指导下，通过结合国外的一些成功经验以及相关 论证推导，本文得出两个结论，首先，金融深化能够吸引更多的外商直接投资。 这与麦金农的观点，即发展中国家不能过分长期地依赖外国资本，必须而且可 以通过金融自由化实现资金自筹，是有所区别的。其次，金融深化是有助于外 商直接投资刺激一国经济的。毕竟，国内外对金融深化与 FDI 利用效率的关系 等方面的研究不多。因此本文的可贵之处也就体现于此。 本文首先采用规范分析法，探讨金融深化对一国外商直接投资绩效的影响 路径。大量的金融工具降低了筹集资金的成本、大量的金融工具增加了外商直 接投资的投资方式，发达的金融体系增强了对企业的监督作用，降低了投资风 险。金融深化为国内企业吸收外商直接投资的技术提供资金条件。外资金融机 构的进入对东道国的经济产生了一定的积极作用。金融深化有助于跨国公司对 东道国企业改革的刺激作用。金融深化下的金融监管保证了外资的使用效率。 所以，金融深化不仅有助于提高外商直接投资的数量，而且，通过投资的资本 效应、技术溢出效应、改革刺激作用等，有助于提高外商直接投资的质量，即 有利于外商直接投资刺激一国经济。 然后本文简要分析了我国金融深化和外商直接投资的发展历程。紧接着利 用历史数据，以我国金融深化过程中的金融相关率、股票市值/GDP、财政投入 /固定投资三个指标为自变量，以外商直接投资绩效指数为应变量，建立数据计 量模型，探讨我国金融深化状况对我国外商直接投资绩效的影响，以此作为实 证分析。研究表明，我国金融发展现状并不能如理论预期那样，很好地帮助外 商直接投资刺激我国经济的发展。回归模型表明，股票市场的发展有助于我国 有效地利用外资，政府对固定资产的投入却阻碍了外资的有效利用，这两点与 理论认证相符合。但模型表明，我国较高的金融相关率与外商直接投资绩效存 在负相关关系。本文针对这三个方面的结果，分别分析了其内在的原因。不管 怎样，我们并不能因此否认，金融深化是有助于外商直接投资刺激我国经济的。 因为在金融深化的过程中，我国还存在或多或少的缺陷。 最后，为提高我国外商直接投资的利用效率，就必须改善我国在金融和外 商直接投资方面存在的一些现状。从实际情况出发，再结合本文的研究结果， 作者提出了一些相关的建议和措施，并论述了它们的重要性。第一，加强金融 创新，优化金融结构，推导 FDI 促进东道国经济增长。第二，加强国有企业和 国有银行的改革。第三，健全外资引导机制，加强金融监管。 本文虽然有一些创新之处，但也有一些不足之处。例如，本文以外商直接 投资绩效指数为参考，认为高业绩指数就意味着在利用外资方面取得了良好的 成绩。这是不全面的。其前提假设是任何流入的 FDI 具有同质性，并且各国都 能在相同的程度上消化吸收 FDI。另外，虽然本文对作者提出的观点进行了论 证说明，也结合了一些实证，但作者认为，为说明金融深化与外商直接投资绩 效之间的关系问题，文章仅有的这些研究是不够的。未来我们可以结合各国各 地的实况对这个问题进行更深层次的探讨。 关键词：金融深化 外商直接投资绩效 金融中介 金