电子行业：新机密集发布，贸易摩擦缓和，电子行业有望继续表现.docxVIP

一、一周行情回顾 图 1：电子行业相关重要指数涨跌幅情况 资料来源：Wind， 图 2：电子行业每周股价涨幅前十五名 资料来源：Wind， 图 3：电子行业每周股价跌幅前十五名 资料来源：Wind， 二、重点公司估值表 表 1：核心推荐与关注公司估值（股价取收盘价） 资料来源：Wind， 表 2：海外重点公司估值（股价取收盘价） 证券代码 公司 股价（美元） 净利润（财年，单位：10亿美元） 17A 18E 19E 20E TTM EPS（美元） 17A 18E 19E 20E TTM PE 17A 18E 19E 20E TTM AAPL.O 苹果 172.97 48.35 58.03 62.19 63.36 45.72 9.21 11.52 13.19 14.45 10.43 18.8 15.0 13.1 12.0 16.6 TEL.N 泰科电子 83.35 1.73 1.97 2.10 2.27 1.28 4.83 5.30 6.04 6.61 3.75 17.3 15.7 13.8 12.6 22.2 APH.N 安费诺 94.34 0.67 1.12 1.20 1.25 0.69 2.13 3.53 3.88 4.07 2.26 44.3 26.7 24.3 23.2 41.7 2018.HK 瑞声科技 7.59 0.79 1.10 1.25 1.46 0.82 0.64 0.83 1.03 1.20 0.67 11.8 9.1 7.4 6.3 11.3 3008.TW 大立光 138.39 0.85 0.85 1.06 1.17 0.82 6.37 6.31 7.94 8.93 6.25 21.7 21.9 17.4 15.5 22.1 2382.HK 舜宇光学 12.60 0.43 0.64 0.88 1.13 0.43 0.40 0.59 0.80 1.03 0.39 31.9 21.5 15.7 12.3 32.3 ROG.N 罗杰斯 153.63 0.10 0.11 0.13 0.15 0.10 5.36 5.74 6.81 7.74 5.15 28.7 26.8 22.6 19.8 29.8 IPGP.O IPG光电 156.43 0.40 0.47 0.53 0.65 0.44 7.45 8.51 9.62 11.75 8.04 21.0 18.4 16.3 13.3 19.5 005930.KS 三星电子 42.00 36.58 46.14 46.86 48.19 39.98 5.31 6.81 7.01 7.21 5.98 7.9 6.2 6.0 5.8 7.0 6981.T 村田 158.98 1.92 1.52 2.14 2.58 1.77 7.29 6.05 7.90 8.81 6.05 21.8 26.3 20.1 18.0 26.3 2330.TW 台积电 7.69 11.28 12.21 13.76 15.57 11.42 0.44 0.47 0.53 0.60 0.44 17.7 16.4 14.5 12.8 17.5 QCOM.O 高通 53.12 6.39 4.84 5.29 6.08 3.94 2.90 3.20 3.51 3.84 2.49 18.3 16.6 15.2 13.8 21.3 AVGO.O 博通 276.50 2.51 8.92 9.15 9.70 2.78 5.48 19.48 19.92 21.45 6.14 50.5 14.2 13.9 12.9 45.0 NVDA.O 英伟达 159.19 1.97 3.09 4.91 5.44 3.77 3.12 4.89 7.77 8.55 5.93 51.0 32.6 20.5 18.6 26.8 AMAT.O 应用材料 39.43 3.53 4.70 4.58 4.82 3.91 3.29 4.65 4.68 5.11 4.15 12.0 8.5 8.4 7.7 9.5 资料来源：Wind， 三、一周动态跟踪 3.1 鹏鼎控股：18 年业绩符合预期，自动化升级助推业绩增长，中长期受益 5G 终端创新，持续推荐！ 18 年业绩符合预期，自动化升级助推利润率同比大幅提升 公司 18 年归母净利润 27.7 亿，略高于此前业绩指引 25.62~28.62 亿中值，符合预期。公司收入中 70%以上为苹果单一客户，收入端受其手机出货量影响较大，下半年两个季度合计收入同比下滑 1%，18Q4 单季度收入 85.9 亿，同比下滑 18%环比增加 10%；但 18 年下半年净利润同比增长 52%，净利率同比大幅提升 5 个 pct，18Q4 单季度归母净