资产证 券化市场月报：消费贷ABS的那些事儿.docxVIP

资产证券化市场月报 资产证券化市场月报 内容目录 一、 消费贷 ABS 的那些事儿 4 什么是个人消费类贷款资产支持证券？ 4 个人消费类贷款资产支持证券在我国的发展现状 5 消费贷 ABS 的基础资产分析 7 消费贷 ABS 的交易结构分析 9 消费贷 ABS 的增信措施分析 11 6. 总结 11 二、 1 月银行间资产证券化市场回顾 13 银行间信贷资产证券化一级市场回顾 13 银行间资产支持票据一级市场回顾 13 银行间资产支持证券二级市场回顾 14 三、 1 月交易所资产证券化市场回顾 15 交易所资产证券化一级市场回顾 15 交易所资产支持证券二级市场回顾 15 四、 1 月资产证券化市场热点关注 17 资产支持证券助力雄安新区建设 17 ABS 产品解锁更多新形式 17 五、 风险提示 19 图表目录 图表 1：银监会批准成立的消费金融公司名单 4 图表 2：消费金融公司与银行的对比 5 图表 3：发起机构发行个人消费贷款资产证券化的动力 5 图表 4：我国消费贷 ABS 的发行规模及占比 6 图表 5：消费贷 ABS 存量统计 6 图表 6：银行间市场已发行的消费贷款资产证券化产品 6 图表 7：消费贷 ABS 基础资产统计分析 7 图表 8：采用循环购买动态池形式的消费贷 ABS 7 图表 9：永动 2019 年第一期个人消费贷款资产支持证券借款人信用分析 8 图表 10：消费贷 ABS 累计违约率情况（单位：%） 8 图表 11：19 永动 1 合格资产的筛选标准 9 图表 12：19 永动 1 交易结构图 10 图表 13：19 永动 1 违约事件发生前的回收款分配图示 10 图表 14：19 永动 1 违约事件发生后的回收款分配图示 11 图表 15：2019 年 1 月银行间 CLO 发行情况 13 图表 16：2019 年 1 月银行间 CLO 各底层资产发行情况 13 图表 17：1 月银行间 ABS 优先 A 档发行利率（%） 13 - 2 - 资产证券化市场月报 资产证券化市场月报 图表 18：1 月银行间 ABS 优先 B 档发行利率（%） 13 图表 19：2019 年 1 月 ABN 发行情况 14 图表 20：2019 年 1 月 ABN 各底层资产发行情况 14 图表 21：银行间资产支持证券二级市场成交情况 14 图表 22：2019 年 1 月交易所 ABS 发行情况 15 图表 23：2019 年 1 月交易所各底层资产发行情况 15 图表 24：1 月交易所 ABS 优先 A 档发行利率（%） 15 图表 25：1 月交易所 ABS 优先 B 档发行利率（%） 15 图表 26：上交所资产支持证券二级市场成交情况 16 图表 27：深交所资产支持证券二级市场成交情况 16 - 3 - 资产证券化市场月报 资产证券化市场月报 一、消费贷 ABS 的那些事儿 什么是个人消费类贷款资产支持证券？ 定义 个人消费类贷款资产支持证券，是指在中国境内，商业银行、消费金融公司等金融机构作为发起机构，将个人消费类贷款信托给受托机构，由受托机构以资产支持证券的形式向投资机构发行证券，以该个人消费类贷款资产池所产生的现金支付资产支持证券本金和收益的证券化融资工具。1 作为基础资产的个人消费贷款是指银行或消费金融公司向借款人发放的用于购 买个人或家庭所需的产品或服务的贷款，主要用途涉及住房装修、教育、旅游、医疗支出和短期资金周转等。具有期限短、收益率高、授信方式多样化等特点。 发起机构 在银行间市场发起个人消费类贷款资产支持证券的机构有银行及消费金融公司。 消费金融公司是指经银监会批准设立的不吸收公众存款，以小额、分散为原则， 为中国境内居民个人提供以消费为目的贷款的非银行金融机构。截至 2018 年 12 月，获得金融牌照的消费金融公司共有 23 家。 图表 1：银监会批准成立的消费 金融公司 名单 名称 获批时间 成立地点 注册资本 股东背景 北银消费金融有限公司 2010 年 北京 8.5 亿 西班牙桑坦德消费金融公司、利时集团、联想控股等 四川锦程消费金融有限责任公司 2010 年 成都 4.2 亿 成都银行、马来西亚丰隆银行 中银消费金融有限公司 2010 年 上海 8.89 亿 百联集团有限公司、上海陆家嘴金融发展有限公司 捷信消费金融有限公司 2010 年 天津 70 亿 PPF 集团 兴业消费金融股份公司 2014 年 泉州 3 亿 兴业银行股份有限公司、福建泉州市商业总公司等 招联消费金融有限公司 2014 年 深圳 8.5 亿 永隆银行、中国联通 海尔消费金融有限公司 2014 年 青岛 10 亿 海尔集团、海尔财务公司、红星美凯龙、绿城电商等 苏宁消费金融有限公司 201