2019年第一季度央行问卷调查点评：贷款需求旺盛，经济有望逐步企稳.docxVIP

目 录 HYPERLINK \l _bookmark0 1、 贷款需求旺盛，货币政策预期持续宽松 3 HYPERLINK \l _bookmark6 2、 企业经营存在隐忧，经济下行压力犹存 5 HYPERLINK \l _bookmark10 3、 居民就业和收入感受指数有所回升，但依然倾向储蓄 7 HYPERLINK \l _bookmark15 4、 春暖花开，经济有望逐步企稳 9 图表目录 HYPERLINK \l _bookmark1 图 1： 银行家与企业家宏观经济热度指数出现分化 3 HYPERLINK \l _bookmark2 图 2： 贷款需求指数回升 4 HYPERLINK \l _bookmark3 图 3： 不同类型企业贷款指数变化 4 HYPERLINK \l _bookmark4 图 4： 银行贷款审批、盈利及景气指数 4 HYPERLINK \l _bookmark5 图 5： 货币政策感受指数 5 HYPERLINK \l _bookmark7 图 6： 企业家信心与企业家宏观经济热度指数（%） 6 HYPERLINK \l _bookmark8 图 7： 国内和出口订单指数（%） 6 HYPERLINK \l _bookmark9 图 8： 企业经营景气和盈利指数（%） 7 HYPERLINK \l _bookmark11 图 9： 居民当期就业感受和未来就业预期指数（%） 7 HYPERLINK \l _bookmark12 图 10： 居民当期收入感受和未来收入信心指数（%） 8 HYPERLINK \l _bookmark13 图 11： 居民消费、储蓄、投资意愿比例（%） 8 HYPERLINK \l _bookmark14 图 12： 居民旅游、购房意愿比例（%） 9 2019 年 3 月 22 日，央行发布了 2019 年第一季度企业家、银行家和城镇储户问卷调查报告。报告显示，银行家与企业家宏观经济热度指数出现分化，其中，银行家宏观经济热度指数达到 36.4%，较上季度提高 2 个百分点；企业家宏观经济热度指数达到为 34.1%，比上季下降 1.3 个百分点。银行家宏观经济热度指数在2018 年四季度见底之后出现反弹，企业家宏观经济热度指数延续了 2018 年下半年以来的回落态势，反映了目前金融底已现，经济还有下行压力，随着两会之后一系列围绕就业的政策展开，未来经济有望逐步企稳。 1、 贷款需求旺盛，货币政策预期持续宽松 贷款需求环比回升，银行景气度上行。2019 年一季度贷款需求指数从 2018 年四季度的 63%上升至 70.4%，提高了 7.4 个百分点。分项来看，基建和制造业贷款增速回升较快，成为拉动贷款需求回升的重要动力。其中，基础设施建设贷款指数环比上升了 5.5 个百分点，制造业贷款指数环比上升了 3.9 个百分点。分企业规模来看，受益于政策扶持，小微企业的贷款需求保持了较高水平，显著高于大、中 型企业 13.5 个百分点和 11 个百分点，环比上升了 3.9 个百分点。随着贷款需求的 回升，银行家信心指数也结束了自 2018 年年初以来的下降，环比回升了 1.6 个百 分点，银行业景气指数比 2018 年四季度和去年同期均提高 2.5 个百分点。总体来看，贷款需求旺盛，银行景气度回升。 图1： 银行家与企业家宏观经济热度指数出现分化 企业家宏观经济热度指数 银行家宏观经济热度指数 80.00 70.00 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 2009-032009-092010-03 2009-03 2009-09 2010-03 2010-09 2011-03 2011-09 2012-03 2012-09 2013-03 2013-09 2014-03 2014-09 2015-03 2015-09 2016-03 2016-09 2017-03 2017-09 2018-03 2018-09 2019-03 资料来源：Wind， 图2： 贷款需求指数回升 贷款需求指数 贷款需求指数:制造业 贷款需求指数:非制造业 85.00 80.00 75.00 70.00 65.00 60.00 55.00 50.00 2009-032009-09 2009-03 2009-09 2010-03 2010-09 2011-03 2011-09 2012-03 2012-09 2013-03 2013-09 2014-03 2014-09 2015-03 2015-09 2016-03 2016-09 2017-03 2017-09 2018-03 2018-09 2019-03 资料来源：Wind，