传媒行业深度报告：从全球图书出版公司年报看行业发展与估值.docxVIP

请务必阅读正文后免责条款部分 请务必阅读正文后免责条款部分 内容目录 HYPERLINK \l _bookmark0 1、 图书出版行业分类 6 HYPERLINK \l _bookmark2 2、 法国：Lagardere 拉加代尔-阿歇特出版集团 7 HYPERLINK \l _bookmark3 、 法国出版业特点：收购模式扩版图 7 HYPERLINK \l _bookmark4 、 收入及利润端：2018 年拉加代尔集团业务中出版收入 22.52 亿欧元 出版业务净利润率高于旅游业务 7 HYPERLINK \l _bookmark9 3、 News Corp 与 Harper Collins Publishers 10 HYPERLINK \l _bookmark11 、 NewsCorp 主营业务：新闻信息服务、出版（Harper Collins）收入占比 57% vs 19% 11 HYPERLINK \l _bookmark14 、 Harper Collins 全球第二大消费图书出版商 13 HYPERLINK \l _bookmark17 4、 培生集团：教育为核心 14 HYPERLINK \l _bookmark18 4.1、 培生集团主要通过数字化转型提高市值份额占比 15 HYPERLINK \l _bookmark22 5、 RELX PLC：专业类出版 17 HYPERLINK \l _bookmark26 5.1、 爱思维尔（Elsevier）为 RELX 集团下主要负责科学 技术与医疗类内容出版的子公司 19 HYPERLINK \l _bookmark27 6、 行业评级及投资策略 21 HYPERLINK \l _bookmark28 7、 风险提示 23 请务必阅读正文后免责条款部分 请务必阅读正文后免责条款部分 图表目录 HYPERLINK \l _bookmark5 图 1：2018 年法国拉加代尔主营业收入及占总收入比例、股价周线走势图 7 HYPERLINK \l _bookmark6 图 2：2018 年法国拉加代尔主营业收入、息税前利润、及同比增速 8 HYPERLINK \l _bookmark7 图 3：2018 年拉加代尔出版业务按地理区域以及出版类别收入占比 9 HYPERLINK \l _bookmark8 图 4：2017-2018 年拉加代尔出版业务息税前利润及净利润率 9 HYPERLINK \l _bookmark10 图 5：News Corp 财报、官网展示图 10 HYPERLINK \l _bookmark12 图 6：2014-2018 年 Newscorp 集团营收及同比增速、归母净利润 11 HYPERLINK \l _bookmark15 图 7：News Corp 集团中图书出版的 Harper Collins 收入占总收入比例 13 HYPERLINK \l _bookmark16 图 8：NWSA 近期走势图 14 HYPERLINK \l _bookmark19 图 9：培生集团财报展示其战略布局 15 HYPERLINK \l _bookmark21 图 10：Person 培生集团走势图 16 HYPERLINK \l _bookmark23 图 11：RELX2018 年收入构成及调整后利润占比 17 HYPERLINK \l _bookmark24 图 12：2014-2018 年 Relx 营收、归母净利润及同比增速 18 HYPERLINK \l _bookmark25 图 13：RELX 走势图 19 HYPERLINK \l _bookmark1 表 1：中外图书市场代表企业对比 6 HYPERLINK \l _bookmark13 表 2：2014-2018 年 NWS 主营收入及占总收入比例 12 HYPERLINK \l _bookmark20 表 3：2014-2018 年培生集团利润表及现金流量表 16 请务必阅读正文后免责条款部分1、 图书出版行业分类 请务必阅读正文后免责条款部分 全球出版业主要细分为教育出版、大众出版及专业出版三大领域，中国各级各类出版社主要业务领域与国际一致，其中教育出版在全球图书市场占较重要位置。教育类图书主要包括教材教辅类、培训类及工具类等，其中课本为最主要产品。中国出版行业形成了以综合出版集团为主体、地方出版集团以及民营特色发行企业。如一级为中央出版集团；一级为中国科技出版集团定位为专业出版；一级为中南传媒、新华文轩为地方出版集团；一级为以新经典、磨铁为代表的细分民营特色发行企业。 国有、地方出版企业依托大型出版集团，