我国风险投资存在的问题及原因分析.docVIP

我国风险投资存在的问题及原因分析 我国在从计划经济向社会主义市场经济转轨这一特殊历史时期及 加入世贸组织这一大背景下我国风险投资业目前面临很多问题，我国要加 快技术产业化的速度，逐步改变在国际分工屮的不利地位，实现科技兴国 的目 标，就需要加强对风险投资的研究，促使风险资本在技术产业化过程 中发挥更大作用。 一、风险投资发展的法律制度体系存在的问题 对于风险投资的筹资、运营和退出，我国缺乏配套性的法律法规予以 支持和保障，反映出我们在风险投资宏观运行所需的法律环境和保障政策 制订方面的不连贯和工作的不足。主要的问题还表现在以下几个方面的立 法和保障上： 1、 在风险投资主体的组织形式和运营方面的问题 我国目前限于公司制这一组织形式，有不少弊端，是不利于风险投资 的发展的。 2、 我国在风险投资屮介服务体系建设方面存在的问题 我国还没有全国性的风险投资行业协会和风险投资代理顾问机构。 3、我国在知识产权保护方面存在的问题 在知识产权保护方面，与《知识产权协定》的要求相比，我国还在以 下立法方面存在差距：（1）保护客体不全面。（2）救济措施不完善。（3） 保护力度不够。 4、我国在信用体系建设方面存在的问题 新的公用信用信息平台尚未建立，形成信息不对称的现状。 二、 风险投资孵化器存在的主要问题及原因 风险投资的对象是高科技成果。企业所拥有的科研成果以应用技术 为主，真正技术含量相比不高，真正科技含量较高，主耍由大学和科研机 构所提供的科研成果，目前则存在着具有风险投资孵化价值的科研成果供 应数量不足、质量不高的问题。这是由儿方面的原因造成的： 1、 我国的科技投入不足。 2、 现行的僵化的科研体制的影响。 3、 科研经费使用不当。 三、 风险投资资木的退出机制存在的要问题及原因 国外风险投资资本的退出主要有四种实现方式，而这四种退出方式 在屮国的实现都面临不同程度的问题，分别做如下分析： 1、首次公开发行（（IPO） 我国的股票市场的部分上市公司运作质量较低。由于主板市场上市要 求严格，审批手续复杂，成本较高，创业企业也很难在主板上市。我国政 府在股市的监管上，也还存在着许多需要完善和改进的地方，还在探索和 实验中前进，这都使得市场极为浮躁。 2、并购 我国冃前的产权交易法律法规还不完善，产权交易市场尚不成熟，产 权交易所需要的中介服务体系尚未建成，交易成本较高，而且还远未建成 一个全国统一、开放的大市场。 3、回购 目前，我国《公司法》规定公司不得收购本公司股票，这意味着风险 投资不能以创业企业回购股份的方式退出。 4、清算 我国目前清算所依据的《清算法》，在某些方面与风险投资的实际情 况不相适应，还有不少空白点。 四、风险投资的投资领域方面存在的主耍问题及原因 1、 风险投资行业存在的问题及原因分析 中国经济的发展时间还不很长，经济基础还很薄弱，许多产业还只是 刚刚发展起来，许多新兴的行业和企业融资十分困难。 2、 风险投资区域分布存在的问题 风险投资明显地表现出东西部发展不平衡的特征，地区发展“冷热” 不均，投资公司多数集中于东部地区：在东部地区，乂以北京、上海、深 圳三地的风险投资业发展最为迅速。西部风险投资的发展相对较慢。 五、风险投资领域的人力资源方诎存在的主要问题及我国风险投资存 在的问题及原因分析 投资的成功与否，决定因素是人，既包括风险投资基金公司的管理 者，也包括风险企业的领导和管理层。总体来说，风险投资人才要具备以 下特点： 1、 具有极强的风险意识。风险投资家必须强化规避与锁定风险的意 识，有较好的风险识别和控制能力，才能处理好各个环节的关系。 2、 具有强烈的投资意识和魄力。只有具备强烈的投资意识和魄力， 风险投资家才能运用自己的能力与经验，勇于实践，大胆审视正在成长巾 的众多高新企业，从屮筛选出富有发展前景的项目，不失时机地做出投资 决策。 3、 具有敏锐的市场洞察力。特别是对高新技术有敏锐的洞察力，善 于捕捉信息、抓住机会、选择好投资项目，能够对高新技术的市场走向及 潜力进行准确判断，从而能对新技术进入市场的难易程度及消费者对技术 的需求做出较为准确的预测和判断。 4、 具备全面的知识和管理才能。风险投资项目的多样化、风险投资 周期长、市场变化快等特点，耍求风险投资人才必须具备相对完善的知识 结构与管理能力，包括掌握金融、法律、财务、管理、科技知识等，甚至 掌握直接运作风险企业的能力。 5、具有较好的领导和组织才能。能够以较高的人格魅力、一定的感 召力、过人的胆略和力挽狂澜的魄力来吸引人才共同创业，具有随机应变、 标新立异、勇于创新的精神及健康的体魄和充沛的精力。 总之政府应从产业链的角度系统性地解决风险投资业发展中所遇到 的各种问题，并提供稳定的政策环境和经济环境，才能为风险投资提供良 好的生存和