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我国风险投资的税收政策机制 ［摘要］税收是我国宏观调控的一个非常重要的杠杆，在 风险投资的进步和发展方面有着极强的推动作用，且这样的 理念已经得到了发达国家的实践证明。在20世纪80年代以 来，我国陆续出台了系列出境风险投资发展的税收法规，在 我国风险投资事业的发展方面发挥了非常重要的作用，但这 些措施和我国现阶段风险投资的快速发展还存在一定的差 距，因此，需要对我国风险投资的税收政策进行相关研究。 ［关键词］风险投资；税收政策；机制 doi： 10.3969/j.issn.i673 - 0194.2017.12.068 ［中图分类号］F832.48; F812.42 ［文献标识码］A ［文章编 号］1673-019412-0-02 1税收政策对风险投资的重要性 1.1市场失灵需要政府进行纠正 一般来说，风险投资的投资对象都是具有高技术背景 的。一项新的技术研究成果，不管其是否具有竞争性，都可 以为他人提供可以利用的知识，因此其具有外部性。如果其 他的厂商对这个产品进行了仿冒，就容易获得巨额的利润， 导致风险企业和风险投资者受到巨大的损失，这是风险投资 的外部性，它是和高风险同时并存的，容易造成风险投资的 供给不足。一般来说，风险投资的失败损失都是由风险投资 方承担，而外部性又会使成功的风险投资，无法达到预期的 收益。在这种风险水平和商业水平不对称的投资中，市场中 的风险投资会在风险厌恶的特征下出现望而却步的状态。在 这时，需要政府从经济发展的战略角度出发，采取相应的措 施，对风险投资领域的市场失灵进行纠正。在具体的措施中， 税收政策是其中一个非常重要的手段和方式。 1.2税收政策扶持风险投资发展 我国的税收政策在制定上，会遵循公平性原则和效率 性原则。公平性原则，指的是政府实行税收等优惠政策，可 以让政府通过税收支出的形式对部分投资的风险进行分担， 从而降低风险投资的风险程度。税收的优惠政策，可以对市 场主体风险投资的积极性进行调节，从而加快风险资金的形 成，促进高科技企业加快发展的步伐，带动国民经济发展。 2我国风险投资中税收政策存在的主要问题 2.1风险投资税收立法滞后 当前，我国还没有形成专门针对风险投资的具体法规 和管理条例，缺乏专门对风险投资进行鼓励的税收政策。在 我国现有的税收法规中，也没有针对风险投资中的高风险进 行规定，以减轻或者防范风险。另外，对于用风险投资收益 再投资于风险投资没有相应的税收优惠，在现行的税制中， 也没有相关的风险投资所得税的减免规定。 2.2税收政策导向不明显，致使调控缺位 我国的税收优惠政策一般都是对科技的成果实现收 入，在事前的资金投入和科研开发活动的税收支持方面还不 够，缺乏对风险投资者的优惠政策。重成果、轻转化，重产 品、轻投入，重结果、轻过程的现象较为严重。对于一些正 在进行研发活动的企业，也缺乏相应的税收鼓励措施，从总 体上说，税收政策缺乏了雪中送炭的机制，从而使企业在进 行技术创新时，积极性得不到良好的提升，在促进科技成果 和转化方面出现调控缺位的现象。 2.3税收等优惠方式比较单一，对风险投资激励不足 在税收等优惠方式方面有税率式的优惠、税额式的优 惠和税基式的优惠等，前两种优惠方式注重的是事后的利益 让渡，只有获得盈利，才能享受到这方面的优惠政策；第三 种优惠方式侧重的是事前的优惠，只要企业开展相关的风险 投资活动，就会成为税收的优惠对象。我国的税收优惠政策 是偏重于直接到优惠的，也就是说，税率式的优惠方式和税 额式的优惠方式比较多。对于风险投资来说，它本身的风险 性是比较大的，没有盈利，就没有办法享受到相关的税收优 惠，这对亏损的企业来说是不公平的，也不利于激励从事技 术研究和开发的企业的不断进步和发展。 3我国风险投资税收政策机制的调整策略 3.1建立健全风险投资税收的法律体系 借鉴国际税收的经验可以发现，发达国家在风险投资 税收法律体系上是比较完善的，对于这方面的很多问题，都 会进行统一的规定和规范的调整，从而使风险投资税收有法 可依。我国需要对风险投资的税收服务于风险投资进步的目 的进行实现，因此必须要建立一个健全的风险投资税收法律 体系。具体来说，包括相关法律的制定，通过立法的形式， 对风险投资的主体，以及风险投资的退出渠道进行规定，促 进风险投资的发展，使税收的政策得到法制化和规范化。与 此同时，还应该在相关条例的基础上，加强其他税收法律法 规的制定，结合风险投资发展的不同阶段，采取不同的政策 和措施，围绕风险投资的市场和投资成果转让，灵活地对税 收优惠政策进行制定，刺激市场主体进行风险投资的投入。 3.2对风险投资的税收优惠政策进行完善 在我国的风险投资税收政策机制的调整中，首先要在 税收的优惠方式上促进多样化的发展。在国际上，关于税收 优惠的措施有减免税