区块链行业评级报告：Reserve_Protocol首次评级，分散式的稳定通证和支付系统.docxVIP

目录 Project Outlook 项目前景 4 立足稳定通证风口，解决稳定资产痛点 4 发展计划清晰，履约性较好，面临激烈竞争 4 Technical Analysis 技术分析 5 有一定创新度，与区块链紧密相关 5 技术实现有一定难度，代码暂未开源 6 Project Team 团队评定 6 团队实力强劲，获众多知名机构投资 6 团队结构合理，在区块链领域将面临一定挑战 7 Ecological Construction 生态建设 8 通证机制较合理，社区热度表现中等 8 商业合作暂未公布 9 图表目录 图表 1： Reserve Protocol 发展路线图 5 图表 2： Reserve Protocol 的投资机构 7 图表 3： Reserve Procotol 通证分配情况 8 图表 4： Reserve Procotol 社区热度与同类项目相比表现较好 9 Project Outlook 项目前景 立足稳定通证风口，解决稳定资产痛点 稳定通证满足了人们对购买力相对稳定的通证资产的诉求，是市场的一大风口。现阶段，大多数通证资产的波动性都比较大，作为交易媒介使用相对不够方便。在价格平稳或上涨的周期，这个问题市场不会太关注，但是 2018 年以来市场处于下行周期，通证价格波动剧烈的问题被放大，使用非稳定通证作为交易媒介可能面临较大的损失。此外，随着监管政策的变化，通证间交易逐渐成为主流模式，这种模式下市场也出现了对法币价格稳定的交易媒介的需求。因此，市场对稳定通证的需求开始涌现，加之 USDT 风波不断，为非中心化稳定通证提供了生长机会。 Reserve Protocol 满足了市场对稳定资产的需求，提供资产抵押模式稳定通证。Reserve Protocol 项目采用资产抵押稳定机制，通过锚定抵押的资产（通证化商品、货币和证券）获得稳定通证 （Reserve，RSV），利用系统通证（Reserve Rights，RSR）保持稳定通证的价格。申购者可以将自有资产抵押给 Vault 资金池，获得等比例的稳定通证。当抵押资产的价值出现波动时，系统通证会对线上资产进行重组，使得稳定通证维持在与美元 1:1 兑付的基准线。 发展计划清晰，履约性较好，面临激烈竞争 Reserve Protocol 发展路线规划清晰，履约性较好。据项目官网， Reserve Protocol 的开发进展良好，目前在使用 ETH 网络的 Ropsten 进行测试，主网预计将于 2020 上线。 就稳定通证来讲，目前业内发展较好的 USDT、DAI 等，成立时间较长，拥有大量的用户沉淀与较完善的生态系统。Reserve Protocol 定位于分散式的稳定通证和支付系统，将直接与上述头部先行者形成直接竞争。 图表1：Reserve Protocol 发展路线图 资料来源：Reserve Protocol， Technical Analysis 技术分析 有一定创新度，与区块链紧密相关 项目实行双通证，100%抵押，未来将采用多类型通证抵押模式， 有一定创新度。Reserve Protocol 实行双通证模式。RSV 是一种抗通胀的稳定通证，与美元价格持平，愿景为法定货币的替代品，RSR 用于使 RSV 稳定在 1 美元。 用户通过在Reserve 协议中抵押一定数量的通证至资金池 Vault， 以换取同等数量的稳定通证 RSV。 当Reserve 协议中抵押品与发行RSV 的比例大于1:1 时，Reserve协议将铸造出售 Reserve 权益通证，以换取额外的抵押通证。在比例重返 1:1 时，额外抵押品将返还给 RSR 的持有者。当这一比例小于 1:1 时，Reserve 协议将铸造出售 Reserve 权益通证，作为额外抵押通证进行担保。 资金池 Vault 中包含多种不同类型的资产，如通证化商品、货币和证券等。此外，资产的发行者和管辖区也是多样化的。 技术实现有一定难度，代码暂未开源 Reserve Protocol 团队成员拥有丰富的软件开发经验。Reserve Protocol 团队成员中，多人有数年的软件开发经验。Reserve 协议包含 RSV 管理模块、RSR 管理模块、Vault 资金池模块、市场反馈模块和拍卖师模块，开发内容较繁杂。并且，后期 Reserve 协议组件上链运行并且支持部署于不同区块链系统中，难度系数较高。 Reserve Protocol 暂未公开代码更新情况。 Project Team 团队评定 团队实力强劲，获众多知名机构投资 创始团队实力强劲， 研发经验丰富，顾问团队背景深厚。Reserve Protocol 创始团队