中国汽车产业展望报告之三：自主品牌还会剩几家.docxVIP

第 PAGE 1 页 共 NUMPAGES 3 页 内容目录 1、 海外国家自主品牌格局 4 美国——通用、福特、克莱斯勒三足鼎立，新势力特斯拉搅局 4 日本——一超多强，日本品牌市占率超 90? 5 德国——大众、奔驰、宝马三分天下 6 法国——自主品牌通过收购兼并做大做强 7 韩国——现代起亚垄断国内市场 8 2、 汽车企业最低产销规模探讨 11 普通品牌最低产销规模探讨——以日本为例 11 从马自达看普通品牌最低产销规模 12 从斯巴鲁看普通品牌最低产销规模 15 定位不同的汽车品牌，最低产销规模差异较大 17 超豪华品牌“价胜于量”，不在最低产销规模讨论范畴 20 3、 中国自主品牌生存业态与极限探讨 23 从宏观视角看中国自主品牌的生存业态 23 从微观视角看中国自主品牌的生存极限 27 小结：中国品牌达到盈亏平衡的最低产销规模为 80-100 万辆 33 4、 自主品牌未来格局 35 中国车市高增长红利逝去，格局集中是大势所趋 35 未来中国自主品牌市场格局——“3+3+1” 35 5、 风险提示 42 图表目录 图 1：美国汽车销量与同比增速 4 图 2：美国品牌国内市占率（2018 年） 4 图 3：美国三大品牌市占率常年稳定 5 图 4：美国汽车品牌梳理 5 图 5：日本汽车销量与同比增速 6 图 6：日本品牌国内市占率（2018 年） 6 图 7：日本汽车品牌梳理 6 图 8：德国汽车销量与同比增速 7 图 9：德国品牌国内市占率（2018 年） 7 图 10：德国汽车品牌梳理 7 图 11：法国汽车销量与同比增速 8 图 12：法国品牌国内市占率（2018 年） 8 图 13：法国汽车品牌梳理 8 图 14：韩国汽车销量与同比增速 9 图 15：韩国品牌国内市占率（2018 年） 9 图 16：韩国汽车品牌梳理 9 图 17：各国自主品牌在其国内市占率（2018 年） 10 图 18：日本汽车销量与同比增速 11 图 19：日本乘用车市场格局（2018 年） 11 图 20：日本 7 大汽车品牌国内和海外销售占比（2018 年） 12 图 21：日本各车企 2018 年销量 12 图 22：马自达历年销量与同比增速 13 图 23：马自达全球各区域销量占比（2017 年） 13 图 24：马自达营业收入与同比增速 14 图 25：马自达净利润与同比增速 14 图 26：马自达毛利率 15 图 27：马自达 ROE 15 图 28：斯巴鲁销量与同比增速 15 行业专题报告 证券研究报告 图 29：斯巴鲁全球各区域销量占比（2018 年） 15 图 30：斯巴鲁营业收入与同比增速 16 图 31：斯巴鲁归母净利润与同比增速 16 图 32：斯巴鲁毛利率 17 图 33：斯巴鲁 ROE 17 图 34：马自达与斯巴鲁单车价格对比（2018 年） 18 图 35：马自达与斯巴鲁单车利润对比（2018 年） 18 图 36：马自达以运动化外形和独特技术提升品牌辨识度 19 图 37：斯巴鲁以个性的技术宅为品牌定位 19 图 38：法拉利 488 20 图 39：法拉利营业收入与同比增速 21 图 40：法拉利归母净利润与同比增速 21 图 41：法拉利历年销量与同比增速 21 图 42：法拉利单车价格 21 图 43：各车企历年毛利率 22 图 44：全球汽车销量前三十的国家（2018 年） 23 图 45：各国汽车销量占全球销量比重（2018 年） 24 图 46：各国千人汽车保有量 25 图 47：各国自主品牌在本国的市占率（2018 年） 26 图 48：各国自主品牌在本国的市占率（2018 年） 26 图 49：捷达 VS5 27 图 50：造车成本拆分 28 图 51：2018 年中国品牌乘用车销量前十五名企业集团 29 图 52：广汽自主历年销量 29 图 53：广汽集团营业收入与同比增速 29 图 54：广汽集团研发投入资本化率 31 图 55：上汽自主历年销量 32 图 56：上汽自主尚未盈利 32 图 57：各车企研发投入（2018 年） 32 图 58：上汽集团研发投入基本费用化 32 图 59：中国汽车市场步入缓增长阶段 35 图 60：2018 年中国品牌乘用车销量前十五名车企 36 图 61：北汽集团各独立运营主体乘用车销量（2018 年） 37