煤炭开采行业：煤焦价格企稳回升，8月关注旺季电厂日耗和库存变化.docxVIP

第 PAGE 1 页 共 NUMPAGES 3 页 目录索引 一、7 月以来煤炭板块下跌 6.1%，8 月关注旺季电厂日耗和库存变化 5 月以来煤炭板块下跌 6.1%，在 28 个一级行业中排名第 20 5 预计 8 月供给端增速放缓，动力煤需求有望延续高位 6 月行业观点和重点公司关注 7 二、7 月煤炭市场回顾 8 煤价：动力煤价小幅回落，焦煤和无烟煤价降幅较大 8 进出口：7 月以来国际动力煤价涨跌互现、焦煤价格降幅较大，6 月煤炭进口量环比下降 10 产销量：6 月煤炭产量同比增速加快，环比增量主要来自陕西 11 下游需求：7 月下游钢铁、水泥价格环比小幅回落，6 月火电累计发电量同比增 0.1% 13 库存：7 月以来港口库存小幅增长、六大电厂库存开始回落 15 三、8 月煤炭市场预测 16 8 月需求预测：动力煤需求延续高位、下游开工率较高支撑焦煤需求 16 8 月供给预测：产量增速有望放缓、进口煤量受限 17 预计 8 月动力煤价格或企稳回升，焦煤、无烟煤价维稳 17 图表索引 图 1：7 月以来煤炭板块下跌 6.1%（6 月 28 日-8 月 5 日） 5 图 2：7 月动力煤、无烟煤、炼焦煤板块分别下跌 4.2%、下跌 4.7%和下跌 3.5%（6 月 28 日-8 月 5 日） 5 图 3：2011 年至今动力煤、无烟煤和炼焦煤走势（截至 2019 年 8 月 5 日） 6 图 4：目前煤炭开采板块PB 为 1. 02 倍，高于银行和钢铁（截至 8 月 5 日） 6 图 5：2008-2018 年煤炭开采板块 8 月表现较好（单位：次） 7 图 6：8 月 2 日秦皇岛 5500 大卡最新平仓价为 587 元/吨，较 6 月末下降 3.1%（单 位：元/吨） 9 图 7：8 月 2 日山西大同动力煤价格较 6 月末上涨 2 元（单位：元/吨） 9 图 8：8 月 2 日河北唐山焦精煤价格较 6 月末下降 30 元（单位：元/吨） 9 图 9：8 月 2 日山西地区炼焦煤产地价格较 6 月末下跌 10 元（单位：元/吨） 9 图 10：8 月 2 日平顶山焦煤价格较 6 月末持平（单位：元/吨） 9 图 11：8 月 2 日山西长治潞城喷吹煤价格较 6 月末持平（单位：元/吨） 10 图 12：8 月 2 日山西阳泉无烟中块价格较 6 月末下降 95 元（单位：元/吨） 10 图 13：7 月以来 RB、ARA 和 NEWC 指数相较于 6 月底分别下降 1.9%、上涨 19.2% 和下跌 2.9%（单位：美元/吨） 10 图 14：8 月 1 日澳洲风景港优质硬焦煤离岸价 161 美元/吨（单位：美元/吨） 11 图 15：2019 年 6 月煤炭进口同比上涨 6.4%，累计同比上涨 5.7% 11 图 16：2019 年 6 月炼焦煤进口量环比增长 10.7%（单位：万吨） 11 图 17：山西 2019 年 1-6 月煤炭累计产量 4.70 亿吨，同比增加 8.7%（单位：%） 12 图 18：内蒙古 2019 年 1-6 月份煤炭累计产量 4.96 亿吨，同比增加 9.5%（单位：%） 12 图 19：陕西 2019 年 1-6 月份原煤累计产量 2.67 亿吨，同比减少 8.2%。（单位：%） 13 图 20：8 月 2 日，Myspic 综合指数报 144.0 点，较 6 月末下降 1.3% 14 图 21：8 月 2 日，全国水泥均价 422 元/吨，较 6 月末下跌 1.6%（单位：元/吨） 14 图 22：19 年 1-6 月全国火电累计发电量 2.45 万亿千瓦时，同比上涨 0.2%（单位：%） 14 图 23：19 年 1-6 月全国粗钢产量 4.92 亿吨，同比上涨 9.9%（单位：%） 15 图 24：19 年 1-6 月全国水泥产量 10.45 亿吨，同比上涨 6.8%（单位：%） 15 图 25：六大电厂库存 1770 万吨，较 6 月 30 日（1749 万吨）减少 19 万吨（单位： 万吨） 16 图 26：2019 年 6 月全国煤炭铁路发运量 1.02 亿吨，同比上涨 6.1%（单位：左轴： 万吨，右轴：%） 16 一、7 月以来煤炭板块下跌 6.1%，8 月关注旺季电厂日耗和库存变化 月以来煤炭板块下跌 6.1%，在 28 个一级行业中排名第 20 7月（6月28日-8月5日）上证综指下跌5.3%，沪深300下跌3.9%，煤炭板块下跌 6.1%，煤炭板块跑输上证综指0.8个百分点，跑输沪深300 2.1个百分点： 各子板块表现：从各子板块的表现来看，7月以来动力煤、无烟煤、炼焦煤板块分别下跌