2019年8月QDII基金投资策略：宽松落地争端再起，配置优选受益资产.docxVIP

第 PAGE 2 页 共 NUMPAGES 3 页 敬请参阅最后一页特别声明- 2 - 敬请参阅最后一页特别声明 - 2 - 基金投资策略报告一、QDII 基金收益与市场动态 基金投资策略报告 近一月业绩：上涨势头趋缓，科技互联领先 在美联储重启降息和结束缩表的宽松预期下，7 月份美股延续 6 月的反弹趋势，但上涨势头趋缓；至 31 日降息 25BP 的消息落地，而联储主席否认降息周期开启的言论并不如市场预期的鸽派，引发三大股指深幅回调。全 月道琼斯工业指数、标普 500 和纳斯达克 100 分别收涨 0.99%、1.31%、2.32%。新兴经济体方面，印度、香港、巴西等国家和地区已先后开启降 息行动，但盘面上看 7 月份新兴市场维持偏弱格局，尤以港股市场交投清淡，且中环动荡持续酝酿，社会气氛对消费等板块产生负面影响。全月MSCI 新兴市场指数小幅收跌 0.87%，恒生指数跌幅达 2.68%。今年全球宽松潮支撑了金价大幅反弹，但 7 月份国际金价随着喜忧参半的经济数据展开宽幅震荡，至降息当日则因美联储的中性基调言论引发暴跌， COMEX 黄金的全月累计涨幅缩窄至 0.96%。能源方面，尽管 OPEC 产量创八年低位、EIA 原油库存连降七周，但经济前景依旧压制油价上行空间， 叠加月底美联储略显鹰派的降息推升美元指数令油价承压，全月 NYMEX 原油指数呈 W 型走势，月度小幅下跌 0.53%；布伦特原油期货跌 0.51%； WTI 原油期货跌 0.76%。 图表 1：近一月指数及各类 QDII 涨跌情况(截至 7.31) 图表 2：近一月各类 QDII 收益及波动情况(截至 7.31) 来源：Wind， 来源：Wind， 截至 7 月 31 日，纳入国金证券统计的 257 只 QDII 基金(不同币种及份额分开计算) 近一月平均收益 0.08%，取得正收益的产品占比 62%。由于美股与港股的科技板块均在 7 月表现亮眼，使得重仓科技互联的港股主动管理型基金、互联网主题基金以及美股纳斯达克指数基金表现居前。而能源类品种则继续前一月的垫底局面，聚焦印度和德国的产品也跟随市场下跌。 具体到产品，以 30%仓位投资信息技术板块的华泰柏瑞亚洲企业拔得 7 月 头筹，月收益达 6.22%。二季报显示该基金对第一大重仓腾讯控股的配置超过 8 个点，对非必需消费品板块的配置也超过 20%。基金经理表示中美贸易战的升级对科技半导体产业带来较大负面冲击，基于下半年市场的不 确定因素较多将采取谨慎策略应对。排名第二的国富全球科技互联 7 月收益 3.64%，对信息技术行业配置比重超过 60%，重仓腾讯控股与阿里巴巴。美股方面，跟踪标普 500 信息科技指数的易方达标普信息科技，以及对标纳斯达克 100 指数的系列产品领先同业。 图表 3：QDII 基金近一月收益 TOP10(截至 7.31，仅保留人民币种及 A 类份额) 排名 基金简称 类型 累计净值 近一月 收益 今年以来 收益 近一年 收益 近两年 收益 近三年 收益 成立以来 收益 申购状态 规模 ( 亿) 成立日期 基金 经理 1 华泰柏瑞亚洲企业 新兴市场-亚洲 0.9390 6.22% 10.34% -3.99% 1.73% 24.21% -6.10% 开放申赎 0.09 2010-12-02 黄明仁 2 国富全球科技互联 互联网 1.1477 3.64% 12.41% —— —— —— 14.77% 开放申赎 0.04 2018-11-20 徐成,狄 星华 基金投资策略报告 3 南方香港成长 新兴市场-港股- 成长股 1.0180 3.56% 24.15% -2.02% 6.60% 7.61% 1.80% 开放申赎 0.53 2015-09-30 黄亮 4 易方达标普信息科技 美股-信息科技- 指数 1.6064 3.15% 29.39% 14.82% 44.76% —— 60.64% 开放申赎 1.16 2016-12-13 刘树荣, 范冰 5 华夏全球科技先锋 全球-科技 1.0139 3.05% 14.45% -1.05% —— —— 1.39% 开放申赎 1.57 2018-04-17 李湘杰 6 易方达黄金主题 商品-黄金-FOF 0.7790 2.50% 9.41% 10.65% 7.15% 1.04% -22.10% 开放申赎 3.85 2011-05-06 周宇 7 景顺长城大中华 新兴市场-中国 概念 1.6350 2.46% 8.88% -5.61% 6.28% 32.81% 64.24% 开放申赎 2.21 2011-09-22 周寒颖 8 广发纳斯达克 100ETF 美股-指数-纳指 1.7475 2.44% 22.65% 7