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研发报告 / 纸浆 海外库存高位盘整，国内纸价稳步提涨 挖掘纸浆的基本面数据 一、 木浆 截至本周四，进口针叶浆周均价 4617 元/吨，环比上升+0.26% ，同比下降-31.76%；进口阔叶浆周均 价 3960 元/吨，环比下降-0.09% ，同比下降-34.91%；进口本色浆周均价4473 元/吨，环比持平，同比下 降-35.97%；进口化机浆周均价3752 元/吨，环比下降-0.09% ，同比下降-22.38%。。 二、 文化印刷纸 1、 铜版纸 铜版纸均价为 5825 元/吨，环比持平，较去年同期下降-14.96%。规模纸厂陆续发布涨价函，计划在 10 月初上调铜版纸价格+200 元/吨，纸厂目前订单尚可，对涨价较有信心。经销商价格多维持稳定，部分 亦有看涨情绪，交投相对平稳。 2、 双胶纸 双胶纸均价为 6100 元/吨，环比持平，较去年同期下降-12.86%。规模纸厂陆续发布涨价函，计划上调 100-200 元/吨，订单尚可，库存水平不高。山东、河南部分厂家停机、限产，或将影响后期供应。下游经 销商价格盘整为主，对后市多持观望心态，谨慎操盘为主。 三、 包装用纸 1. 白板纸 白板纸市场波动不大，临近假期，市场节日气氛增强，客户交投积极性回落，观望为主。A 级 250g 灰 底白板纸含税均价 4000 元/吨，环比持平，同比下降-13.88%。北方部分地区受重污染天气影响启动红色或 橙色预警，要求在 9 月 25 日至10 月 3 日期间停产或限产等，目前对白板纸市场影响一般，客户多存放假休 市计划。听闻浙江富阳地区四季度部分纸厂可能停产，当地纸厂库存普遍偏低。 1 / 13 研发报告 / 纸浆 2. 白卡纸 白卡纸市场稳中上扬，26 日纸厂继续上调白卡纸接单价+200 元/吨，市场看涨心态增强，纸杯原纸企 业通知 10 月 1 日起上调+200 元/吨。250-400g 白卡纸含税均价5230 元/吨，环比上涨+0.72% ，同比下 降-10.90%。白卡纸此次涨价信心增强主因节日需求支撑，十一假期后，将迎来 “双十一”消费旺季及春节 订单；加之年底浙江富阳地区将继续关停部分企业，需求将向白卡纸转移。纸杯原纸市场随着天气转凉，预 计需求将增多，太阳纸业、五星纸业、江河纸业等 10 月 1 日起将上调纸杯原纸等+200 元/吨。。 四、 生活用纸 生活用纸市场成交价格变化不大，个别规模纸企发布涨价函，实单落实不佳。国庆加工厂备货积极性减 弱，多数加工厂因限产传闻影响，原纸库存高位。生活用纸均价为 5987.50 元/吨，与上周持平；同比下降- 22.93%。 五、 小结 受汇率贬值及国外浆厂去库存影响，进口木浆外盘报价涨跌不一，阔叶浆此轮外盘让利-10 美元/吨。全 球主要地区需求不振，纸浆库存高位盘整。 国内下游纸厂积极落实前期提涨后纸价，这有利于市场定价回归理性。整个产业在旺季提价后，利润调 整到了合理水平，之后尚有 “双十一”及圣诞、元旦节等利好，影响都将是正面的。 基本面企稳。 2 / 13 研发报告 / 纸浆 目录 一、 说明4 二、 现货市场5 1. 绝对价格5 2. 相对价差7 3. 成品库存 11 三、 消费市场 12 3