通信行业“5CAVE”（洞见）全球 TMT 产业链深度研究分析报告：生态与连接，解读 CES 2020.pdfVIP

行 业 及 产 通信 业 2020 年 01 月 20 日 行 生态与连接：全视角解读 CES 2020 业 研 / 究 看好 —— “5CAVE”（洞见）全球TMT 产业链深度研究之十四 行 业 深 度 相关研究 本期投资提示： 元年已至，5G 底层基础作用演绎，引 领 CES 2020 新风向 -申万宏源通信周  事件：2020 年 1 月 10 日CES （国际消费类电子产品展览会）2020 在美国拉斯维加斯落 证 报（20/1/6-20/1/10 ） 2020 年 1 月 券 13 日 幕，科技领域众多厂商展示了各类新技术、新产品、新方案。 研 究 从威胜信息的科创之路，看如何把握物  我们认为，CES 2020 已体现科技领域“生态”、“连接”两大趋势。一方面，各细分领 报 联网公司的关键特质-申万宏源通信周 域开始形成开放或封闭的体系/生态；另一方面，在 5G 的推动下，以各类通信标准与技术 报（2019/12/30-2020/1/3 ） 2020 年 告 为基础，智能、高速、海量的连接方式将突破人机交互的边界，催生各类新场景、新应用。 1 月 6 日  具体而言，CES 2020 体现电子、通信、人工智能、智联/电动汽车领域的四大方向：  1 ）电子：蓝牙新标准加速TWS 产业爆发，Mini LED 驱动显示领域新趋势。  Bluetooth SIG 正式推出蓝牙无线音频的下一代标准，新标准在蓝牙底层技术上解决了当 前 TWS 耳机的两大核心痛点，TWS 体验优化后，市场爆发将加速，长期空间广阔；  TCL、京东方等推出 Mini LED 产品，Mini-LED 将在中大屏显示市场加速渗透,助力 LCD 与 OLED 在市场份额中的竞争，龙头厂商将充分受益。  2 ）通信：运营商数字化转型、Wi-Fi 6 商用、5G+AI+AIoT 指向智能连接趋势。  运营商长期成长的驱动之一在于数字化的“智能管道”转型，积极探索 5G 各端应用落地。  Wi-Fi 6 满足大量互联设备的需求，拓展家庭及企业的 5G 应用场景 ，例如VR/AR、远程 教学、智慧家庭 IoT 自动化服务、企业视频会议等 ；  巨头展示新款AI 芯片应用，印证 ICT 领域两大趋势 ，即算力向大规模数据中心与边缘分化、 5G 技术的反身性将成为通信基础设施更新迭代的重要支撑 ；  AIoT 推动物联网数据处理从集中式数据中心向网络边缘发展。  3 ）人工智能：国产 AI 芯片/软件/硬件全面繁荣，并在多个应用领域商业化落地。  国内AI 领域的部分优秀企业参展 CES ，显示出国产AI 芯片/软件/硬件全面繁荣，并在多 个应用领域商业化落地 ，印证了我们对 2020 年“AI 景气度拐点”的判断。  4 ）智联/电动汽车：智能网联汽车开放与封闭两大体系成型；主流车企加速推出电动车型， 造车新势力及跨界竞争者概念产品落地。  高通入局智能驾驶芯片，智能汽