商业贸易行业投资价值分析报告：电商代运营，渠道 品牌双重红利，头部梯队核心赋能.pdfVIP

证券研究报告·行业深度报告 电商代运营深度报告：乘电商东风享渠道+ 商业贸易 品牌双重红利，头部梯队核心赋能凸显 电商代运营服务商指为品牌电商提供线上店铺全部或部分 电子商务外包运营服务的第三方服务群体，包括咨询服务、店铺 维持 增持 建立及运营、商品管理、消费者管理、营销推广、客户服务、仓 储物流、IT 服务等，为电商产业链上下游提供价值。经历 （1） 初创阶段——2003-07 年：代运营伴随C2C 电商平台诞生；（2 ） 发布日期： 2020 年2 月 19 日 加速发展阶段——2008-12 年：B2C 快速发展，品牌加速触网， 代运营行业进入流量运营阶段；（3 ）转型阶段——2013-16 年： 线上流量红利逐渐消失，专业市场垂直细分明显，代运营行业进 入消费者运营阶段；（4 ）新零售阶段——2017 年至今：新零售+ 大数据快速发展，代运营企业技术沉淀赋能品牌。 行业快速发展，全口径行业规模接近万亿大关。目前电商代 运主要分三种模式：代运营模式、经销模式、内容服务模式。据 网经社电数宝数据，电商代运营交易规模从2011 年 295 亿快速 增长至2018 年9623 亿，CAGR 为64.5%，预计未来增速维20% 市场表现 左右；在网购市场占比从2014 年8%升至2018 年 12%。高增主 27% 因四大驱动：（1）线上流量放缓，获客成本快速上升，TP 深耕 17% 消费者运营助力品牌沉淀私域流量；（2 ）B2C 电商规模持续扩大， 7% 品牌方加速触网，品牌运营需求强烈；（3 ）社交电商快速兴起， -3% 新营销迅速迭代，要求更高消费者洞察力；（4 ）大数据全链路提 -13% 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 / / / / / / / / / / / / 2 3 4 5 6 7 8 9 0 1 2 1 效，C2M 模式对销售端数字化水平要求更高。 / / / / / / / / 1 1 1 / 9 9 9 9 9 9 9 9 / / / 0 1 1 1 1 1 1 1 1 9 9 9 2 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 0 2 2 2 2 2 2 2 2 0 0 0 2 2 2 2 行业头部效应愈发凸显，集中度持续提升，新流量时代下核 商业贸易 上证指数 心赋能凸显。2016-18 年4 家第一梯