科技行业主题研究和分析报告：服务机器人和智能驾驶助力无接触经济.pdfVIP

证券研究报告 2020 年6 月26 日 主题研究 服务机器人和智能驾驶助力无接触经济 观点聚焦 投资建议 我们认为这次 改变了人与人之间的沟通方式，无接触经济将成为后 时代 重要的发展趋势。我们看好医疗，物流，无接触配送等服务机器人走近我们的生 活，成为日程生活中减少了人与人之间的接触的重要工具之一。在新基建等政策 推动下，我们认为，中国的车联网和智能驾驶（L2+/L3 ）市场有望进入发展的快 车道，带动车载摄像头、激光雷达等汽车电子产业链快速发展。无人驾驶（L4 ） 面临的技术挑战仍有待解决，短期还未看到大规模商业的曙光。 理由 服务机器人：从扫地，物流，到无接触配送。2018 年，受工业互联网和工业自 动化的蓬勃发展，我们看到AGV （海康、快仓、Geek+ ）等To B 端工业用智能机 器人的快速落地；2019 年，受AIoT 等To C 端消费电子的需求推动，我们看到家 用扫地机器人（小米、石头、科沃斯、iRobot ）和九号平衡车（纳恩博）等消费 类需求的提升；今年， 中消毒机器人、巡逻测温机器人等 防控和医疗机 器人在抗疫过程中做出了重要贡献。而由于 防控需要减少了人与人之间的接 触，在疫后我们看好无接触配送（contactless delivery ）成为服务机器人率先落地 的应用场景。我们测算，到2029 年，预计机器人的市场规模达1,082 亿美元， 约为智能手机市场的20% ，维持12%的年复合增长率。建议关注：云迹、钛米（消 毒）；擎朗、普渡、京东、美团、亚马逊（无接触配送）等服务机器人公司。 相关研究报告 智能驾驶：新基建形式下中国加速发展。今年，我们看到 政策大力支持无人 驾驶技术，先后发布《智能汽车创新发展战略》和《汽车驾驶自动化分级》推荐 • 科技 | 区块链：关注央行数字货币、新基建、 可信经济三大投资机会 (2020.06.23) 性 标准，为中国智能驾驶的发展奠定基础。正如我们在CES 上看到的趋势， 由于L4 级的自动家属在短期无法商用，更多厂商开始将其重点放到L2+到L3 级 • 科技硬件 | 产业链迁移的三大投资机会：海外 别自动驾驶。根据媒体报道，上汽的MARVEL-R 和长安UNI-T 在今年下半年都有 布局，进口替代，产品创新 (2020.06.23) 望推出L3 级别的产品。而受 影响，各大公司的L4 级别无人驾驶的推出时间 • 科技 | 人工智能：后 时代的发展趋势 均有所推迟，目前暂无最新时间表。我们认为，短期内厂商仍将重点聚焦L2+到 (2020.06.21) L3 级别，因而L3 在国内的落地更值得期待，带动车载摄像头、车载激光雷达、 • 半导体 | 从 EDA，半导体设备和日本经验看全球 DLP、HUD 等关键技术的进展。根据我们预测，受汽车电动化、智能化、网联化 半导体价值链的投资机会 (2020.06.17) 和无人驾驶等技术推动，全球汽车电子智能座舱、传感器、芯片市场规模将有望 • 科技 | 数字经济时代，云管端三大新 从2019 年的535 亿美元上升到2029 年的1,655 亿美元，CAGR 约12%。其中车 机会 (2020.06.16) 载摄像头和激光雷达的年复合增速有望达到15%和26% ，实现快速成长。 • 科技 | 云计算开启国产CPU 和AI 芯片的腾飞之 路 (2020.06.12) 盈利预测与估值 我们建议投资人关注相关产业链公司，产业链投资地图见图表 13/ 图表 14 。 风险 AI 、5G、机器人发展不及预期。