集采和装配式贡献建材行业发展新动能.docxVIP

目录 TOC \o 1-3 \h \z \u 一、2020 年基建投资尤为重要，且规模大概率超预期 1 2020 年基建稳增长定位明确 1 央企订单回升明显，基建加码趋势确定 3 从建筑央企订单看基建投资回升趋势 3 从各省今年重大工程项目看基建投资力度 4 专项债为基建投资提供主要资金来源 5 从基建资金来源看，2020 年主要增量来自专项债 5 地方专项债对基建投资的拉动作用 5 二、2020 年房地产开发强度下降，竣工面积增速或好于新开工 7 地产开竣工单月增速转正，施工增速因高基数略降 7 单月投资增速转正，源于土地成交回升和施工力度维持 7 三、消费建材：集采助推B 端市场加速，全年关注旧改相关板块 8 成本管控催生集中采购，全装修趋势加速行业普及 8 地产商调整采购思路，建材销售模式转向B 端 9 竣工面积增速有望改善，老旧小区改造新增市场需求 10 投资建议：全年关注B 端建材标的 11 四、装配式建筑：政策端持续加码，看好未来六年板块投资机会 12 装配式建筑快速发展，带来板块性投资机会 12 什么是装配式建筑 12 地方对装配式建筑渗透率目标要求高于国家 12 关于装配式建筑占比的基数讨论分析 13 哪些板块将受益于装配式建筑的发展？ 14 构件制造环节：构件行业成长性与发展趋势判断 15 投资建议：关注远大住工、筑友智造科技和鸿路钢构 16 五、玻璃：行业至暗时刻已过，加配旗滨集团、信义玻璃 17 投资建议：关注龙头旗滨集团和信义玻璃 18 六、水泥：行业进入传统淡季，看好三季度价格回升 19 基建是拉动水泥需求的主要市场 19 行业供给侧持续收紧，错峰生产龙头更为受益 21 行业进入传统淡季，需求助推下半年水泥价格 22 投资建议：关注祁连山和海螺水泥 22 七、风险分析 23 一、2020 年基建投资尤为重要，且规模大概率超预期 2020 年基建稳增长定位明确 中央政治局每年 4、7、10、12 月召开经济工作会议，部署下个季度或下半年经济工作方向，可以看出“收地产、促基建”为近两年工作会议核心，关于传统基建表述位列新基建之前。从全国情况来看，自 2018 年 7 月 23 日国常会要求加快专项债发行进度、稳健的货币政策要松紧适度后，政策层面出现改善信号。2018 年 10 月 31 日，国务院发布 101 号文，明确包括铁路、公路与水运、水利、机场、能源、生态环保、农业农村、社会民生及脱贫攻坚九大投资领域具体投资方向。2018 年 1-9 月份基建投资增速仅有 0.3%，为 2012 年以来的最低点。随着逆周期调节力度加大，投资增速随后逐渐回升，2019 全年基建投资增速回升至 3.3%。 ，时间对经济的判断基建房地产2018 年 ， 时间 对经济的判断 基建 房地产 2018 年 12 月 21 日 宏观调控目标较好完成，稳妥应对中美经贸摩擦，保持了经济持续健康发展和社会大局稳定..经济运行稳中有变、变中有忧，外部环境复杂严峻，经济面临下行压力 加大城际交通、物流、市政基础设施等投资力度补齐农村基础设施和公共服务设施建设短板 构建房地产市场健康发展长效机制， 坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，因城施策、分类指导，夯实城市政府主体责任， 2019 年 4 月 19 日 今年以来主要宏观经济指标保持在合理区间， 市场信心明显提升..一季度经济运行总体平 稳、好于预期，开局良好。经济运行仍然存在不少困难和问题，外部经济环境总体趋紧，国 内经济存在下行压力 适时适度实施宏观政策逆周期调节 要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，落实好一城一策、因城施策城市政府主体责任的长效调控机制 2019 年 7 月 30 日 上半年经济运行延续了总体平稳、稳中有进的发展态势，主要宏观经济指标保持在合理区间。当前我国经济发展面临新的风险挑战，国内经济下行压力加大，必须增强忧患意识 实施城镇老旧小区改造、城市停车场、城乡冷链物流设施建设等补短板工程，加快推进信息网络等新型基础设施建设 要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，落实房地产长效管理机制， 不将房地产作为短期刺激经济的手 段 2019 年 12 月 12 日 “十三五”规划主要指标进度符合预期..我国正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期，结构性、体制性、周期性问题相互交织，“三期叠加”影响持续深化，经 济下行压力加大 引导资金投向供需共同受益、具有乘数效应的.. 基础设施短板等领域；加强战略性、网络型基础设施建设，推进川藏铁路等重大项目建设，稳步推进通信网络建设，加快自然灾害防治重大工程实施，加强市政管网、城市