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有关收益质量的探讨 作者：俞华 秉成 当前，我国证券业迅速发展，个人投资者急剧增加，对企业财务信息 的需求也在迅速增大，加之企业财务信息失真给社会造成的负面影 响，使人们对财务信息质量的要求越来越高。收益信息是财务信息的 一个重要组成部分，但到目前为止，理论界对收益质量的含义及内容 等基本问题尚未取得一致的看法，本文就此作如下探讨。 一、收益质量的定义 收益既可以指企业会计报表中披露的收益数据，也可以指企业实 际获得的收入和利得。换句话说，收益可以从两个角度来理解：一方 面，从信息角度看，收益主要是指会计报表上揭示的收益信息，是由 企业提供并用来满足使用者需要的。因此，可以将其看作是一种信息 产品，并且这种产品会随着需要的变化而变化。既然收益信息这种产 品是用来满足一定需要的，那么它就存在质量问题，收益信息必须具 备一定的质量特征。信息的质量特征是有用性，为了满足有用性，信 息必须具备两个主要特性：相关性和可靠性，其次还有可比性。另一 方面，从经济角度看，收益是指会计期间内经济利益的增加，反映了 企业的盈利能力，而报表使用者利用收益信息的主要目的也是评价企 业的收益状况，预测企业获得收益的前景。既然收益是指经济利益的 增加，那么就有收益多少之分，相应地企业的盈利能力也有强弱之别， 因此也存在质量问题。所以，收益质量也应该包含收益在经济层面上 的含义，此时收益质量是反映企业收益水平和收益能力的尺度。 从以上分析可以看出，收益在信息方面和经济方面都存在质量问 题。目前，有关收益质量的观点主要有如下几个： 1.收益质量是指报表数据在被认定为 “合格产品”的情况下，损 益表被使用者直接使用的程度或放心使用的程度。这里的“合格产品” 是指会计报表被认为真实、公允地反映了企业财务状况、经营成果。 2.收益质量是企业报告收益反映实际经营业绩的真实程度，其具 体量化的方法可以通过企业财务报告收益与其实际经营收益 （从报告 收益中剔除非经营因素后得出）的对比来实现。 3.企业的收益质量，是针对企业经济效益的大小和真假虚实而言 的，也就是企业通过财务报告反映出来的经营业绩的可靠或可信程 度。 4.收益质量是指收益有现金流人保证的程度。 5.会计收益的变现程度是衡量收益质量高低的一个重要标准。 6.收益质量主要取决于资本的保持，而其关键则在于如何进行成 本补偿。 7.所谓收益质量，是指在谨慎、一致的财务基础上，一家持续经 营企业在某一时期内创造稳定自由现金流量的能力。其中“自由现金 流量”是指，在扣除了税费以及支付了用于维持企业现有竞争力的所 有资本费用或其他投资之后的现金流量。 8.利润质量可以理解为企业可以实现的利润的优劣程度。 上述观点大致可以归纳为五类： 第一类，主要是观点 1，强调从使用者的角度考虑，认为收益质 量是指报表使用者直接使用或放心使用损益表中的收益额的程度。这 类观点是从信息角度来讨论收益质量的，强调只有在会计报表被认为 是真实、公允地反映企业的经营及财务状况时，才谈收益质量。笔者 认为，这一点是符合当前实际情况的。对于企业的外部报表使用者来 说，企业财务报告的真实性是无法直接证实的，他们只能依据相关法 律法规及审计报告等间接证据对企业财务报告的真实性作出判断。然 而，由于我国财经法律体系还不完善，在执行过程中也存在不足，社 会审计市场尚需规范，即使企业的财务报告已经通过了审计并被允许 对外公布，也很难说企业的财务报告是如实地反映了企业的实际情 况。因此，按照财经法规编制并取得无保留审计意见只是合格会计报 表的必要而非充分条件。此外，还可能出现会计报表没有充分披露的 情况，这也会影响甚至误导报表使用者的决策。所以，会计报表只有 在被认为是真实、公允且全面反映了企业的经营和财务状况的条件 下，才是合格品。 第二类，包括观点 2 和观点 3.该类观点认为收益质量是指财务报 告收益反映实际经营业绩的真实程度。它强调财务报告的可靠性，却 未提及相关性和可比性，而这二者又是不能相互替代的。因此，这类 观点不够全面。此外，第二类观点对收益质量所涉及的判定范围没有 限制，即既包括由会计制度缺陷造成的收益质量差别，又包括违反财 经法规的人为操纵因素造成的质量问题。再次，观点 2 还提到评价收 益质量的量化指标是财务报告收益与实际经营收益（不含非经营收 益）的比值，笔者认为该指标不适宜评价企业总体的收益质量，原因 是收益质量应包含收益可靠性和相关性两方面