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Time will pierce the surface or youth, will be on the beauty of the ditch dug a shallow groove ; Jane will eat rare!A born beauty, anything to escape his sickle sweep .-- Shakespeare 期货基本知识 最初的期货交易是从现货远期交易发展而来，最初的现货远期交易是双方口头承诺在某 一时间交收一定数量的商品，后来随着交易范围的扩大，口头承诺逐渐被买卖契约代替。这 种契约行为日益复杂化，需要有中间人担保，以便监督买卖双方按期交货和付款，于是便出 现了1570 年伦敦开设的世界第一家商品远期合同交易所———皇家交易所。为了适应商品 经济的不断发展，1985 年芝加哥谷物交易所推出了一种被称为“期货合约”的标准化协议， 取代原先沿用的远期合同。使用这种标准化合约，允许合约转手买卖，并逐步完善了保证金 制度，于是一种专门买卖标准化合约的期货市场形成了，期货成为投资者的一种投资理财工 具。 期货的基本概念：期货就是标准化合约,是一种统一的、远期的货物合同。买卖期货合约， 实际上就是承诺在将来某一天买进或卖出一定量的货物 （货物可以是大豆、铜等实物商 品，也可以是股指、外汇等金融产品）。 期货合约的主要特点是： A.期货合约的商品品种、数量、质量、等级、交货时间、交货地点等条款都是既定的，是标 准化的，唯一的变量是价格。期货合约的标准通常由期货交易所设计，经国家监管机构审批 上市。 B.期货合约是在期货交易所组织下成交的，具有法律效力，而价格又是在交易所的交易厅里 通过公开竞价方式产生的；国外大多采用公开叫价方式，而我国均采用电脑交易。 C.期货合约的履行由交易所担保，不允许私下交易。 D.期货合约可通过交收现货或进行对冲交易来履行或解除合约义务。 期货合约的组成要素包括： A.交易品种 B.交易数量和单位 C.最小变动价位，报价须是最小变动价位的整倍数。 D.每日价格最大波动限制，即涨跌停板。当市场价格涨到最大涨幅时，我们称涨停板，反 之，称跌停板。 E.合约月份 F.交易时间 G.最后交易日:最后交易日是指某一期货合约在合约交割月份中进行交易的最后一个交易 日; H.交割时间:指该合约规定进行实物交割的时间； I.交割标准和等级 1 J.交割地点 K.保证金 L.交易手续费 期货合约的作用是： 一是吸引套期保值者利用期货市场买卖合约，锁定成本，规避因现货市场的商品价格波动风 险而可能造成损失。 二是吸引投机者进行风险投资交易，增加市场流动性。 期货交易的特征 1、期货交易的双向性：期货交易与股市的一个最大区别就期货可以双向交易，期货可以买 空也可卖空。价格上涨时可以低买高卖，价格下跌时可以高卖低补。做多可以赚钱，而做空 也可以赚钱，所以说期货无熊市。 2、期货交易的费用低：对期货交易国家不征收印花税等税费，唯一费用就是交易手续费。 国内三家交易所目前手续在万分之二、三左右，加上经纪公司的附加费用，单边手续费亦不 足交易额的千分之一。 3、期货交易的杠杆作用： 杠杆原理是期货投资魅力所在。期货市场里交易无需支付全部资金，目前国内期货交易只需 要支付5%保证金即可获得未来交易的权利。 由于保证金的运用，原本行情被以十余倍放大。我们假设某日铜价格封涨停（期货里涨停仅 为上个交易日的3% ），操作对了，我们的资金利润率达60% （3%÷5% ）之巨，是股市涨 停板的6 倍。 4 、T+0交易机会翻番：期货是T+0的交易，使您的资金应用达到极致，您在把握趋势后， 可以随时交易，随时平仓。 5、期货是零和市场但大于负市场：期货是零和市场，期货市场本身并不创造利润。在某一 时段里，不考虑资金的进出和提取交易费用，期货市场总资金量是不变的，市场参与者的盈 利来自另一个交易者的亏损。 在股票市场步入熊市之即，市场价格大幅缩水，加之分红的微薄，国家、企业吸纳资金，也 无做空机制。股票市场的资金总量在一段时间里会出现负增长，获利总额将小于亏损额。 综合国家政策、经济发展需要以及期货的本身特点都决定期货有着巨大发展