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汽车行业上市公司竞争力分析管理论文 目录 一、前言 二、理论基础 三、样本及指标选取 四、实证分析 五、小结 正文 关键字：汽车行业,上市公司,竞争力,分析 摘要：正确评价上市公司的竞争力，可以使上市公司对自身竞争水平有一个清醒的认识，同时也是投资者进行投资、政府部门进行宏观调控所必须考虑的问题。本文选取了在深沪上市的汽车行业三十家公司的十五个反映上市公司的盈利能力、偿债能力、成长能力、资产运营效率的财务指标利用主成分分析评价汽车行业上市公司竞争力的强弱 下载论文网 关键词 汽车行业 上市公司 主成分分析 中图分类号：F407.4 文献标识码：A 一、前言 我国的汽车行业在发展与壮大的同时，企业之间的竞争也在加剧。外资企业不断进入中国市场，国家也出台了一系列的宏观调控政策，汽车行业的发展面临着很大的机遇和挑战。中国汽车行业发展状况如何，作为汽车行业代表的汽车行业上市公司的竞争力如何，是汽车行业上市公司希望了解的，也是广大汽车行业的投资者希望了解的问题。所以，正确分析我国汽车行业上市公司的竞争力，具有非常重要的意义。 二、理论基础 企业竞争力是一个综合性较强的概念，是企业在人力、物力、财力以及企业文化等诸多方面的综合体现，需要运用多个指标才可能全面反映一个企业的竞争力，然而，多个指标组成的有机指标体系在为科学、全面地研究问题提供了丰富信息的同时，它也在一定程度上增加了问题分析的复杂性。那就是面对众多的指标我们会被“数据的海洋”所淹没，很难直接地看出研究对象的综合水平，而且，多个指标之间往往存在一定的相关关系，反映的信息在一定程度上有重叠。因此，有必要寻找和设计几个较少的综合指标来综合多个指标的信息，这些较少的综合指标不相关，所代表的信息不重叠，但包括的信息又最多，从而能有效地进行对比分析。主成分分析方法就是解决这个问题的有效工具。 主成分分析是设法将原来众多具有一定相关性（比如P个指标），重新组合成一组新的互相无关的综合指标来代替原来的指标。通常数学上的处理就是将原来P个指标作线性组合，作为新的综合指标。假设F1是第一个综合指标，Var(F1)越大，表示F1包含的信息越多，也把F1称作第一主成分。如果第一主成分不足以代表原来P个指标的信息，再考虑选取F2即选第二个综合指标，为了有效地反映原来信息，F1已有的信息就不会再出现再F2中，用数学语言表达就是要求Cov(F1, F2)=0，F2则称为第二主成分，依此类推可以构造出第三、第四，……，第P个主成分。 三、样本及指标选取 本文选取深、沪两市的汽车行业上市公司共30家进行竞争力分析。 对于汽车行业来说，由于所选研究对象都是出自一个行业，所以行业特性差别不大，各个企业之间的差别主要集中在盈利能力、成长能力、偿债能力、资产运营效率财务指标等方面，所以我们主要构建了财务指标方面的评价体系来分析汽车行业上市公司的竞争力。盈利能力是反映上市公司竞争力的重要因素，也是投资者最为关注的因素，可用净利润、每股收益、净利润率、净资产收益率这些指标来反映；成长能力可用主营业务收入增长率、总资产增长率、净利润增长率和每股收益增长率这四个指标来反映；偿债能力可用资产负债率、速动比率、流动比率和流动负债率来反映，其中资产负债率反映上市公司的长期偿债能力，速动比率和流动比率，反映上市公司的短期偿债能力；资产运营效率可用存货周转率、总资产周转率和应收账款周转率来反映。 四、实证分析 对所选取汽车行业上市公司的财务数据进行主成分分析，得到表1、2。 由表1可知前五个主成分基本反映全部指标的信息，所以可以用这5个主成分来代替原来的15个变量进行分析。 由表2可知净利润、每股收益、总资产周转率、存货周转率、应收账款周转率、净资产收益率在第一主成分上有较高载荷，所以第一主成分代表的是盈利能力和资产运营效率。第一主成分对企业初始变量的方差贡献率达30.1%，说明只有盈利才有存在发展的必要，同时盈利也是企业存在发展的基础。第二主成分在速动比率和流动比率有较大的载荷，代表的是偿债能力。第三主成分在每股收益增长率和净利润增长率上有较大的载荷，代表公司成长能力。第四、五主成分在各指标上的载荷都比较小，因此不再考虑其所代表的具体涵义。 由表3排名结果，我们可以看出： 将30家汽车行业上市公司按照第一主成分的得分值进行排名，如表3所示，潍柴动力、一汽轿车、福田汽车、上海汽车、长安汽车的得分值很高，说明它们的盈利能力和资产运营效率很高。云内动力、金马股份、北方股份、迪马股份、晋西车轴则需要提高自身的盈利能力和资产运营效率。 按照第二主成分的得分值进行排名，如表3所示，宗申动力、宁波华翔、江铃汽车、金马股份和一汽轿车的得分值很高，说明它们的偿债能力很高。迪马股份、中国重汽、广汽长丰、福田汽车和三环股份的偿债能力最弱。 按照第三主成分的