FOF基金二季报分析：权益基金配置提升.docxVIP

目录 TOC \o 1-2 \h \z \u 全市场公募 FOF 基金概况 4 FOF 基金分类 4 FOF 基金的规模变化 4 FOF 基金的新发 5 FOF 基金的业绩分析 6 二季度市场各类资产表现 6 二季度 FOF 基金业绩表现 7 二季度收益率排名靠前的FOF 基金 8 FOF 基金的配置分析 9 二季度 FOF 基金配置情况 9 二季度不同类型FOF 的配置情况 10 FOF 基金重仓持有基金分析 11 二季度 FOF 持仓规模前二十的基金 11 二季度 FOF 基金加减仓最多的基金 12 二季度 FOF 基金最青睐的基金 13 风险提示 14 图表目录 图表 1： 公募 FOF 基金分类 4 图表 2： 各类型 FOF 基金规模变化 5 图表 3： 各类型 FOF 基金数量变化 5 图表 4： 二季度 FOF 基金的发行情况 6 图表 5： 二季度市场各类指数的表现 7 图表 6： 二季度各类 FOF 的业绩表现 7 图表 7： 二季度各类 FOF 收益率与最大回撤的散点图对比 8 图表 8： 二季度各类型 FOF 收益率排名前五的产品信息 9 图表 9： 二季度 FOF 重仓基金类别的配置比例 9 图表 10： 二季度 FOF 重仓基金类别的市值及配置占比变化 10 图表 11： 二季度不同类型FOF 重仓基金类别的配置比例 10 图表 12： 二季度不同类型FOF 内外部配置占比 11 图表 13： 二季度各类型 FOF 重仓基金规模TOP20 12 图表 14： 二季度各类型 FOF 加仓市值最大的基金TOP20 12 图表 15： 二季度各类型 FOF 减仓市值最大的基金TOP20 13 图表 16： 二季度 FOF 持仓数量最多的权益基金 TOP10 14 图表 17： 二季度 FOF 持仓数量最多的债券型基金TOP10 14 全市场公募 FOF 基金概况 FOF 基金分类 FOF 基金，又称为基金中的基金， FOF 基金是一种专门投资于其他基金的基金。与普通的开放式基金不同，FOF 基金并不直接投资于股票、债券等证券资产，而是通过投资的基金来间接的持有股票、债券。2016 年 9 月 23 日，证监会正式发布并实施《公开募集证券投资基金 运作指引第 2 号——基金中基金指引》，对基金的投资比例、份额披 露、费率和风险揭示做出了相应的要求和规定。随后在 2017 年 10 月， 国内首批 6 只 FOF 基金正式开始发行，2018 年 8 月 6 日，首批 14 只养老 FOF 基金正式获批，FOF 基金近 3 年来得到了快速的发展。FOF 基金可以分为普通 FOF 和养老 FOF 基金，其中养老 FOF 基金又可以分为目标日期和目标风险基金。目标日期基金是根据投资者的退休日期为目标而专门设计的养老投资工具；目标风险基金是根据特定的风险偏好来设置权益、非权益的配置比例的一类基金；目前市场上的公募 FOF 主要分为这三类：普通 FOF、养老 FOF-目标日期和养老 FOF-目标风险。 图表1： 公募 FOF 基金分类 资料来源：Wind 资讯， FOF 基金的规模变化 截至二季度末全市场 FOF 数量合计 115 只，规模突破 550 亿，其中养老 FOF-目标风险基金占据重要地位。截至二季度末，FOF 基金规模合计 554.8 亿，较一季度末增加近 100 亿，其中普通 FOF 规模 154.5 亿，养老 FOF-目标日期基金规模 105.8 亿，养老 FOF-目标风险基金规模 294.5 亿。从规模占比上看，普通 FOF 占比 27.8%，养老 FOF 占比 72.2%，养老 FOF-目标风险基金规模占总体 FOF 基金规模的比重53.8%。从数量上来看，二季度末 FOF 基金数量达到 115 只，其中普通 FOF 数量为 29 只，养老 FOF-目标日期数量为 39 只，养老 FOF- 目标风险数量为 47 只。无论是规模还是数量，养老FOF-目标风险基金都占据重要地位。 图表2： 各类型 FOF 基金规模变化 资料来源：Wind 资讯， 图表3： 各类型 FOF 基金数量变化 资料来源：Wind 资讯， FOF 基金的新发 二季度 FOF 新发数量 24 只、新发规模 97 亿，发行规模最大的 FOF 为汇添富核心优势 21 亿。从 FOF 基金的发行来看，二季度新发行 24 只 FOF 产品，其中普通 FOF、养老 FOF-目标日期、养老 FOF-目标风险的发行数量分别为 8 只、4 只、12 只；二季度新发规模 97 亿，新发普通 FOF、养老 FOF-目标日期、养老 FOF-目标风险的规模分别为40.4、39.6、16.9