光大证券--有色金属周报：继续推荐钴、锡、铜及优质加工股.pdf

2018 年 7 月 16 日 有色金属 继续推荐钴、锡、铜及优质加工股 ——有色金属周报 行业周报 ◆本周核心观点 买入（维持） 上周美元指数94.70 （0.73%），基本金属价格分化，铅、锌、铜、铝收跌， 其中两市锌价跌幅超5%。锡、镍收涨，LME 锡价周涨幅1.93%领涨。小 分析师 金属方面，镁价继续上涨0.59%至1.70 万元/吨。钴价下跌1.43%至55.0 李伟峰 (执业证书编号：S0930514050002) 万元/吨。贵金属方面， COMEX 金价下跌1.12%至1241.8 美元/盎司。 021 liweifeng@ 消息面上，根据SMM 数据，6 月国内精炼锡产量12215 吨，较5 月下降 16.5%，主要受环保核查“回头看”全面启动影响云南、广西、江西等主 刘慨昂 (执业证书编号：S0930518050001) 要精锡产区，预计7 月份国内精锡产量仍将保持较低水平。中汽协发布6 021 liuka@ 月份新能源汽车产销量分别为8.6 万辆、8.4 万吨，同比41.7%、42.9% 。 6 月12 日新版补贴政策实施有望推动高里程车型旺季，同时我们观察到当 前电池厂、材料厂库存低于安全水平，随着下半年新能源汽车销售旺季， 一周行业数据速览 补库或推动钴、锂价格企稳回升。 名称 最新指数 周涨跌幅 行业配置上，我们建议三条主线：1、新能源汽车补贴政策落地以及下游复 有色金属 3678.89 -0.24% 工补库带来的钴、锂预期差机会。2、看好铜、锡精矿供给拐点带来的价格 沪深300 3774.60 0.47% 长期机会；3、上游原材料价格波动趋缓带来的中游加工环节利润改善机会。 美元指数 92.58 1.17% ◆推荐组合 行业与上证指数对比图 核心组合：江特电机、洛阳钼业、东睦股份、锡业股份、久立特材 30% ◆上周行情回顾 15% 0% 上周沪深 300 指数收报 3492.69 ，周涨幅 3.79%。有色金属指数收报 3181.84 ，周涨幅4.43%。 -15% -30% 上周有色金属各子版块，涨幅前三名：其他稀有小金属（11.50%）、磁性 07-17 10-17 01-18 04-18 材料（8.45%）、非金属新材料 （7.76%），涨幅后三名：铅锌（2.54%）、 有色金属 沪深300 铜 （1.66%）、黄金 （-2.46%）。 ◆风险提示：金属价格波动，供给侧改革不及预期 证券 公司 股价 EPS （元） PE （X） 投资 代码 名称 （元）17A 18E 19E 17A 18E 19E 评级 002318 久立特材 6.13 0.1