光大证券--钢铁行业周报：钢焦价格继续上行,螺纹价格已超过热卷.pdf

2018 年 8 月 26 日 钢铁行业 钢焦价格继续上行，螺纹价格已超过热卷 ——钢铁行业周报（2018.8.20~8.26 ） 行业周报 投资建议 增持（维持）  短期关注：（1）在环保限产影响下，本周国内钢价指数继续上涨1.62% ， 分析师 仅比2017 年12 月的最高水平低1.27% ，螺纹钢价和热轧价再次倒挂； （2）本周焦炭价格继续上涨4.4% ，近一个月以来已累计上涨20% ， 王招华 (执业证书编号：S0930515050001) 021 已创2009 年以来的最高水平；（3）尽管钢价涨幅较大，但由于焦炭 wangzhh@ 和铁矿石价格同步涨幅较大，我们模拟测算的钢铁利润小幅下滑。 王凯 (执业证书编号：S0930518010004)  板块观点： 据统计，8 月1 日-24 日唐山的空气质量在全国主要城市 021 持续垫底，这是连续第6 月，再考虑到目前加废钢的性价比低于取 wangk@ 暖季期间，因此对于未来半年唐山钢铁供给缩减值得期待。与此同 时，资管新规对城投债和基建投资边际上构成利好，因此我们认为 沈继富 (执业证书编号：S0930518060003) 021-22169 174 低估值的钢铁板块中期逻辑显现，有配置的价值。 shenjf@  股票关注：8 月关注股票：南钢股份、华菱钢铁、新钢股份、宝钢股 份、方大特钢。光大钢铁8 月关注股票本周平均涨幅0.12%，跑赢 行业与上证指数对比图 钢铁板块0.14 个百分点。 40%  风险提示：闲置高炉产能以及短流程钢厂复产，需求差于预期，公司 经营不善风险等。 28% 15% 3% 一周回顾 -10% 03-17 06-17 09-17 12-17  钢价涨1.70%矿价涨1.40%。Myspic 综合指数上涨1.70%，其中长材 钢铁行业 沪深300 价上涨1.91%，扁平材价上涨1.43%，中厚板上涨0.45%。国内矿