如何看待创业板投资者适当性管理新规制度.docVIP

怎样看待创业板投资者合适性管理制度 什么是投资者合适性管理 创业板合适性管理制度针对个人投资者交易经验不一样，分别设置了不一样“准入”要求：（1）含有两年以上（含两年）交易经验投资者申请参与创业板交易，需和证券企业现场签署《创业板市场投资风险揭示书》，两个交易以后开通交易权限；（2）未含有两年交易经验投资者如申请参与创业板交易，在现场签署风险揭示书同时，还应就其自愿负担市场风险抄录“尤其申明”，五个交易以后才能开通交易权限。 创业板合适性管理要求并不是一个简单“门槛”概念，除对投资者申请开通创业板交易做出程序性安排，还对证券企业连续做好用户后续服务、风险教育和交易行为规范等提出要求。 合适性管理是保护投资者权益必需制度 监管机构对创业板投资者进行合适性管理，既是出于创业板本身特殊性需要，也是对国际经验借鉴。 一、创业板要求投资者含有较强风险认知和承受能力 作为一个全新市场，创业板在投资风险方面出现了很多改变。一是创业板企业规模较小，以新技术和新模式为主，经营风险相对更高；二是创业板企业流通股本较少，股价波动有可能更为频繁、幅度更大；三是创业板实施严格退市规则，停牌方法和信息披露方法也较特殊。这些新情况出现，要求投资者在投资创业板时必需含有较高风险意识和投资技能，不然极易遭受无须要损失，并可能会影响整个市场稳定性。 二、投资者合适性管理制度在海外成熟市场十分普遍 欧美国家证券法通常依据资产量、年收入或投资经验等标准，将投资者分为不一样类别并进行合适性管理，关键表现有二： 首先，依据这种投资者分类，法律要求证券企业在为一般投资者提供服务时应遵守更严格行为准则，比如必需以书面形式提醒风险等，避免盲目或轻率投资。 其次，依据市场不一样特点，法律对特定类型投资者实施市场准入限制。日本东京证券交易所和伦敦证券交易所合作设置TOKYO AIM创业板市场即是如此，因为该市场面向风险性更高成长型企业，且实施特殊监管规则，东京证券交易所为保护个人投资者利益，尤其要求了较高准入门槛，仅许可净资产或金融资产在3亿日元以上，并有1年以上交易经验投资者参与交易。 所以，各国实施投资者合适性管理目标全部是相同，即区分投资者不一样风险认知水平和承受能力，提供差异化市场、产品和服务，并建立和此相适应监管制度安排，尽可能地保护投资者利益。 交易经验对投资者意义 证券投资是一项实践性很强活动，投资年限愈久，投资者投资风格可能趋向成熟和稳健；年限愈短，结果可能相反。所以，在长久投资中不停积累实际经验是极为关键。现实情况充足印证了这一点，20XX~20XX年，中国证券投资者保护基金企业接连进行了两次大规模证券投资者问卷调查，分析表明，新股民在初入市时往往风险意识淡薄，盈利情况远不如老股民，盈利在50%以上老股民数量是新股民数量三倍，而新股民亏损人数则为老股民两倍多。该调查结论在实证数据上也取得了有力支撑，依据深圳证券交易所对20XX~20XX年深市投资者盈亏结构所做研究，开户6年以上老股民在盈利比重和盈利总额两个方面均占有显著优势。创业板合适性管理制度对不一样交易经验投资者提出了不一样要求，正是基于上述考虑。 投资者应主动配合券商合适性管理工作 对于期望参与创业板投资者而言，此次出台合适性管理规则更多是一个程序上要求，而非简单限制，正常情况下投资者在签署风险揭示书或同时做出尤其申明后即可开通创业板交易。所以，新规则真正用意并非是要限制一般投资者投资权利，而是期望借这一要求使投资者能够真正了解创业板市场特殊风险，审慎做出投资决议。 对于已经有两年交易经验投资者，必需亲自去证券企业营业部签署风险揭示书，这一程序可能比较麻烦，但现场签署过程中，证券企业工作人员会当面向投资者讲解创业板相关基础知识、风险特征及交易注意事项，有利于投资者仔细阅读并真正了解风险揭示书，从而强化对创业板风险认识，提醒自己理性投资。 对于不到两年交易经验投资者，更应充足认识创业板特殊风险，在现场签署风险揭示书并进行尤其申明之前，提议主动评定一下本身风险承受能力，谨慎入市。最好方法是先积累一定证券投资经验，含有必需风险意识和投资技能以后再投资创业板。 另外，在办理相关申请程序时，投资者应向证券企业提供真实信息，方便后者进行用户评定分类和合适性管理，愈加好地帮助投资者参与创业板。合适性管理要求并不是只针对投资者开通创业板交易，而是一个连续性要求。证券企业会采取多个有效方法和路径，对投资者进行连续性风险教育和提醒，并监督和规范用户交易行为。所以，在这里也提醒投资者一定要理性、正当、合规参与创业板交易。投资者如收到证券企业对其不妥交易行为警示，应该立即纠正，主动配合证券企业相关规范方法，防范违法违规风险。 总而言之，创业板投资者合适性管理制度并非绝正确投资限制，而是切实利益保障；更不是简单“走过场”程序，而是