生物医药行业之创新药市场前景及投资研究报告：肿瘤创新药，技术升级换代.pdfVIP

[Table_Yemei0] 行业研究·深度报告 2020 年 09 月 24 日 [Table_Title1] 生物医药行业之创新药篇—— 肿瘤创新药：技术升级换代，竞争日趋激烈 [Table_summary1] ■ 政策驱动创新药发展，肿瘤药物市场空间明显。随着一系列政策出台，促使医 药行业向规范化与集中化发展，传统高毛利率的低端仿制药模式空间被逐步压 缩，鼓励创新。随着肿瘤发病率和 率逐年攀升，市场对于创新型抗肿瘤药物 需求不断上涨。相比于全球市场，我国抗肿瘤生物创新药较少，发展空间巨大。 2019年，创新药IND 申请中，抗肿瘤药物占比超过50%。 ■ 多技术平台助力肿瘤创新药研发。肿瘤创新药根据技术成熟度可分为技术成熟 期、技术发展期和技术起步期。本文针对技术成熟期和技术发展期的四个热点技 术平台，从原理、国际市场、国内研发情况等方向进行分析。 相关研究报告 ■ 1）单抗:肿瘤免疫疗法兴起后，单抗已经成为过去 10 年间发展最快的药物领 《医药生物行业之创新药篇—创 域。国内药物研发紧跟国际研发热潮，部分靶点竞争已经出现过热的情况。 新引领医药工业，银行业务空间 广阔》 ■ 2 ）ADC 药物:作为精准化疗方案升级版，全球已经有 9 个抗肿瘤 ADC 药物获 2019.5.28 批。国内市场暂无药物上市，国内竞争主要集中于HER2-ADC药物研发。 《医药生物行业之仿制药篇— ■ 3 ）双特异性抗体:技术平台发展迅速，从机理方面来说，双抗药物治疗潜力巨 —降速换挡，结构调整》 2019.5.6 大，国内外公司纷纷扎堆研发。前期上市抗肿瘤双抗药物疗效和市场表现堪忧， 《生物医药行业之心血管耗材篇 总体还需进一步临床数据和成熟产品兑现潜力。基于前期数据，PD-1/CTLA4双抗 ——大市场、高增速，看好行业 研发成功可能高，市场表现预估需参考价格和安全性数据。 龙头扩张及创新企业增长》 2020.6.23 ■ 4 ）细胞治疗——CAR-T:得益于对血液瘤极高的缓解率，市场研发热度高。国 《生物医药之研发生产外包服务 内CAR-T疗法临床研究占全球40%左右。然而受制于副作用及成药性问题，成熟 篇——行业高增长期，产业链延 化批量生产难度较大。头部创新企业可依靠技术优势建立护城河，短期内抢占市 伸及信息化仍是重要发展方向》 场份额。 2020.9.24 ■ 布局建议。生物药在国内发展空间巨大，不同技术平台、产品和企业也需要进 行差异化选择和布局。招商银行各