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浅谈企业的财务风险及防范措施
企业的财务风险是指在各项财务活动过程中,由于各种难以预料
或控制的因素影响,从而使企业有蒙受损失的可能性。在市场经济条
件下,财务风险是客观存在的,要完全消除风险及其影响是不现实的。
企业财务风险管理的目标在于:了解风险的来源和特征,正确预测、衡
量财务风险,进行适当的控制和防范,健全风险管理机制,完善财务
政策,将损失降至最低程度, 企业创造最大的收益。
一、财务风险涵义与特征的理性认识
对于财务风险的定义,学术界尚未有一个确切的说法。但一般认
,财务风险即指在各项财务活动中,由于各种难以预料和控制因素
的作用,使企业实际收益与目标收益发生背离,因而蒙受损失的可能
性。财务风险涵义有狭义和广义之分。狭义的财务风险指在筹资决策
时,由于负债性资本占全部资本比例过高,使得企业不能按期还本付
息所造成的风险,也称为负债风险或筹资风险;广义的财务风险是泛
指企业全部财务活动过程中所存在的风险,它不仅包括在筹资活动、
投资活动、利润分配及日常资金营运过程中产生的风险,还包括企业
其他各项关联活动的失败而诱发的财务损失和危机。本文讨论的财务
风险是广义的财务风险范畴。
根据产生路径的不同,财务风险可划分 5 种类型:
(1)筹资风险,是指企业在筹集资金过程中由于资金来源结构、债
务期限结构不合理及筹资成本过高等原因而给企业财务成本带来的
不确定性。筹资风险亦即狭义的财务风险。
(2)投资风险,是指企业在投资活动过程中由于各种因素的变化
而致使投资报酬达不到预期目标而产生的风险。
(3)现金流量风险,产生于企业正常运营过程中,由于权责发生制
与收付实现制的偏离,导致企业货币资金回收的金额和回收时间的不
确定性,此时,企业因债务规模过大或债务期限结构不合理,很可能
会造成偿债能力急剧下降,现金支出压力陡升,进而陷入财务困境。
(4)连带财务风险,是指企业其他各项关联活动的失败而诱发的
风险。如企业 其它单位提供贷款担保而可能产生的财务风险。(5)外
汇风险,即由于汇率变动而引起的企业财务成果的不确定性,包括交
易风险、换算风险、投机风险等。财务风险广泛存在于企业的经营管
理活动中,并且对其财务目标的实现有着重要的影响,是无法回避和
忽视的。因此,在财务管理工作中,只有充分了解财务风险的特征,才
能对其进行有力的防范和化解。
财务风险的特征主要有以下几个方面:
(1)财务风险存在的客观性。企业是经济整体的基本单位,其所
处的经济、社会、文化等环境是纷繁复杂、变化无常的。因而,在竞争
激烈的市场经济条件下,企业在追求价值增值的同时也不可避免地面
临种种风险,而这些风险以价值形态反映到财务活动中,就表现为财
务活动的实际结果与财务预期目标的背离。
(2)财务风险发生的不确定性。由于受到宏观或微观外部或内部、
硬环境或软环境等各种复杂因素的影响和干扰,财务风险是否发生、
什么时候发生、以什么形式发生、发生程度如何等都是不确定的。因
而,它要求各单位要未雨绸缪,随时作好防范风险的准备。
(3)财务风险涉及范围的广泛性。主要体现在 2 个方面:从纵向方
面而言,财务风险存在于企业资金筹集、资金运用、资金积累和分配
等财务管理的全过程,并体现在多种财务关系上;从横向方面看,财务
风险不仅存在于营利企业,还客观存在于非营利组织。因 任何组织
的发展都离不开一定财力的支持,当一个组织的财务管理水平与其周
围环境不相适应时,财务风险的发生就不可避免了。
(4)财务风险与收益的共存性。财务风险与收益并存且呈正比关
系,财务活动的风险越大,收益也就越高。因此,科学地把握和控制风
险,可以获取相应的超常收益,提高企业的经营效益。
二、企业财务风险成因分析
只有了解了企业的财务风险的成因,才能采取相应的预防对策,
加强财务风险的防范。不同企业财务风险形成的具体原因也不尽相同。
总的来说,有以下几个方面的原因:
(1)企业财务管理系统不能适应复杂多变的宏观环境
企业财务管理的宏观环境复杂多变是企业产生财务风险的外在
成因。众所周知,持续的通货膨胀,将使企业资金供给持续发生短缺,
货币性资金持续贬值,实物性资金相对升值,
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