2月海外月度观察：全球经济继续复苏，货币政策宽松基调延续.pdfVIP

债券深度报告 目 录 一、海外经济：全球领先指标回暖，未来欧洲部分地区解封或加速经济复苏 6 （一）全球经济领先指标继续回暖，关注各国解封进度 6 （二）美国经济继续修复，欧洲经济明显改善 8 1、美国：2 月经济数据继续修复，关注消费和就业回升是否持续 10 2 、欧洲：制造业明显改善，服务业继续承压 14 3、日本：经济修复速度放缓，通胀有所回暖 16 4 、英国：制造业和服务业PMI 继续回升，防疫政策放松或将加速经济复苏 18 二、货币政策：海外主要央行宽松基调延续，关注英央行对削减量化宽松讨论 18 （一）美联储：货币政策宽松环境延续，对通胀和利率上行容忍度较高 18 （二）欧央行：维持货币宽松政策，适当调整货币工具稳定通胀20 （三）日央行：维持负利率政策，继续实施ETF 购买以消除通缩压力21 （四）英央行：维持货币宽松支持经济，未来可能放缓购债步伐22 三、金融市场：美债收益率大幅上升，美元震荡下行，国际油价持续上涨 22 （一）美国债市：经济复苏叠加通胀预期升温推高美债收益率，关注未来通胀交易 是否持续23 （二）汇率市场：美元指数先上后下，欧元小幅回落，英镑维持震荡，日元贬值23 （三）国际原油：经济复苏预期回暖叠加供给收紧，国际油价继续回升24 四、风险提示 25 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009 ）1210 号 3 sPrNoMxPvN9PaO9PnPnNoMqRfQrRnOiNrRnR6MmNsMxNnQtONZsOpR 债券深度报告 图表目录 图表 1 全球经济景气度指标体系 6 图表 2 2 月全球制造业PMI 小幅上升 7 图表 3 2 月至今波罗的海干散货指数先下后上 7 图表 4 2 月英美经济政策不确定性指数大幅下降 7 图表