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社服商贸服务业十四五规划解读 （一） 休闲服务板块影响分析 1、免税板块 市内免税店及离岛免税将重点推进。《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要》（下称“纲要”）专门提及免税领域，在第十四章“加快培育完整内需体系”中第一节“全面促进消费”中提到“完善市内免税店政策，规划建设一批中国特色市内免税店”，同时提及离岛免税重点发展区域海南的自 贸港建设，在第四十章“建设更高水平开放型经济新体制”第二节“提升对外开放平台功能”中提到稳步推进海南自由贸易港建设，以货物贸易“零关税”、服务贸易“既准入又准营”为方向推进贸易自由化便利化，制定出台海南自由贸易港法，初步建立中国特色自由贸易港政策和制度体系。同时《纲要》也提到鼓励跨境电商发展。 跨境电商与免税业不冲突，且都具备较大行业发展潜力。《纲要》体现出未来免税对促进消费回流以及扩大内需的重要战略作用。纲要明确提及完善市内免税店政策，我们认为与国人离境市内免税店政策的预期落地有较强关联性，同时北上深成等出境主要口岸城市或成为先期试点的重要城市，国人离境市内店政策后续落地，对于促进免税消费整体渗透率、提升免税消费体验、增加免税消费品类、品牌数量以及年购买额度均有较好提振作用，有利于促进国内免税总规模的快速成长。通过口岸店、市内店等多种免税店形态和场景促进免税业健康的有限竞争格局，带动整体消费回流。 离岛免税将成近年免税发展核心，是海南新政促进国际消费中心建设的主要方向，同时海南自贸港整体建设快速推进也对离岛免税发展形成良好保障。《纲要》提及稳步推进海南自由贸易港建设，制定海南自由贸易港法，海南未来将充分受益独特政策优势，在促进对外开放领域有较大优势。自 2020 年 6 月末离岛免税新政落地以来，离岛免税销售额持续快速增长，且随着商品数量、品牌持续增长，邮寄等便利消费政策推进，未来离岛免税在客单价及购物人次上均仍有较大增长空间。离岛免税仍将充分受益政策鼓励而持续推进，我们判断离岛端免税拿货量、品牌数量、采购价格等优势仍将继续扩大，较韩国等市场有望在近几年不断积累优势，留住消费者粘性。海南自贸港建设以及旅游岛属性的突出，也将增强对旅游客群的粘性。 机场等现代化交通基础设施建设，也将促进免税业态发展。现代化机场建设包括三亚新机场，同时也包括厦门、大连、成渝等口岸城市机场建设，这些区域预计为市内免税店恢复以及机场口岸免税店建设的重点区域，现代化机场建设预计在经营面积、覆盖客流、消费渗透率上均有助益。 表 1： 对外开放与一国两制“十四五”及“十三五”表述对比 十四五 十三五 章节 第四十章 建设更高水平开放型经济新体制 第四十九章 完善对外开放战略布局 内容 稳步推进海南自由贸易港建设，以货物贸易“零关税”、服务贸易“既准入又准营”为方向推进贸易自由化便利化，大幅放宽市场准入，全面推行“极简审批”投资制度，开展跨境证券投融资改革试点和数据跨境传输安全管理试 点，实施更加开放的人才、出入境、运输等政策，制定出 台海南自由贸易港法，初步建立中国特色自由贸易港政策 沿海外贸继续开放，探索建立舟山自由贸易港区。 和制度体系。 香港 新增：支持香港建设区域知识产权贸易中心，支持香港服务业向高端高增值方向发展，支持香港发展中外文化艺术交流中心。 支持香港巩固和提升国际金融、航运、贸易三大中心地位，强化全球离岸人民币业务枢纽地位和国际资产管理中心功能，，推动融资、商贸、物流、专业服务等向高端高增值方向发展。支持香港发展创新及科技事业，培育新兴产业。支持香港建设 亚太区国际法律及解决争议服务中心。 澳门 新增：支持粤澳合作共建横琴，支持澳门发展中医药研发制造、特色金融、高新技术和会展商贸等产业。 支持澳门建设世界旅游休闲中心、中国与葡语国家商贸合作服 务平台，积极发展会展商贸等产业，促进经济适度多元可持续发展。 资料来源：政府网站， 海南自贸港建设持续推进，2020 年下半年以来，海南相关政策及规定陆续落地，包括离岛免税购物监管办法、（三亚）跨境电商综合试验区实施方案、智慧海南总体方案、博鳌乐城国际医疗旅游先行区创新改革方案、海南综合交通运输体系规划，以及部分原料、产品、设备“零关税”政策等，政策、规定、方案主要定位于国际消费中心建设、特色产业试验区、交通体系及智慧体系构建、逐步对外开放等方向，将有力促进海南自贸港整体建设及开放程度。 表 2： 2020.7.1 后海南主要政策、规定、方案梳理 时间 政策及规定名称 主要内容目标 2020.7.6 《中华人民共和国海关对海南离岛旅客免税购物监管办法》 为规范海关对海南离岛旅客免税购物业务的监管，促进海南国际旅游消费中心建设，根据《中华人民共和国海关法》和 相关法律法规，制定本办法 2020.7.31 《中国（三亚）跨境电