如何看现阶段的港股走势.docxVIP

正文目录 一、现阶段港股的走势和估值 4 2020 年 11 月以来香港股市的表现 4 现阶段港股不同行业的涨幅和估值 10 二、港股中周期板块和 2021 年上市新经济企业的投资机会 12 2.1 港股市场中周期股的机会 12 2.1 2021 年新上市的新经济企业或带来新的投资机会 17 图表目录 图 1： 标普 500 指数走势 4 图 2： 标普 500 指数的 PE 4 图 3： 上证指数走势 5 图 4： 上证指数的 PE 5 图 5： IMF 对全球和香港 GDP 增长的预测（） 6 图 6： 港股南向资金成交统计（亿港元） 6 图 7： 恒生指数走势 7 图 8： 恒生指数的 PE 7 图 9： 恒生中国企业指数的走势 8 图 10： 恒生中国企业指数的 PE 8 图 11： 恒生香港中资企业指数的走势 9 图 12： 恒生香港中资企业指数的 PE 9 图 13： 港股不同行业在 2020 年 11 月至 2021 年 3 月初涨幅（ ） 11 图 14： 港股不同行业的 PE 11 图 15： 恒生能源业指数走势 12 图 16： 恒生能源业 PE 12 图 17： 恒生金融业指数走势 13 图 18： 恒生金融业指数 PE 14 图 19： 恒生 H 股金融业走势 14 图 20： 恒生 H 股金融业 PE 15 图 21： 香港酒店、餐馆与休闲指数走势 16 图 22： 香港酒店、餐馆与休闲指数 PE 16 图 23： 纳斯达克金龙指数走势 17 图 24： 恒生科技指数走势 17 图 25： 恒生科技指数 PE 18 表格 1. 恒生香港中资企业指数个股概况 10 表格 2. 恒生能源业中值得关注的重点标的 13 表格 3. 恒生金融业中值得关注的重点标的 15 表格 4. 香港酒店、餐馆与休闲指数中值得关注的重点标的 16 表格 5. 2021 年 3 月至 5 月可能登录港股市场的公司 18 一、现阶段港股的走势和估值 2020 年 11 月以来香港股市的表现 考虑到港股与美股和 A 股之间的联动性因素，港股市场自去年 11 月以来出现明显的反弹行情，与美股和 A 股近几个月的反弹密切相关。在去年 9 月至 10 月经历了明显回调之后，标普 500 在 2020 年 11 月和 12 月以及 2021 年 2 月出现了反弹。 图 1： 标普 500 指数走势 资料来源：wind， 注：统计时间截至 2021 年 3 月 1 日。 图 2： 标普 500 指数的 PE 资料来源：wind， 注：统计时间截至 2021 年 3 月 1 日。 另一方面，上证指数自去年 11 月以来，连续 4 个月也出现上涨，并且在今年 2 月最高突破了 3700 点，上证指数近几个月的上涨对港股市场也是一个相对有利的影响。 图 3： 上证指数走势 资料来源：wind， 注：统计时间截至 2021 年 3 月 1 日。 图 4： 上证指数的 PE 资料来源：wind， 注：统计时间截至 2021 年 3 月 1 日。 自去年 11 月以来，恒生指数大幅上行，截至 3 月 1 日收盘，恒生指数收于 29452.57 点，和去年 11 月相比上涨 20.41，这是 2018 年以来该指数首次重 新突破 3 万点大关。考虑到当前全球主要央行大概率仍将延续较为宽松的货币政策，以及新冠疫苗推广后疫情将得到一定程度的控制，全球和香港经济有望 复苏（IMF 预测 2021 年全年全球 GDP 增速和香港 GDP 增速将分别达到 5.49?和3.67?，2022 年全年全球GDP 增速和香港GDP 增速将分别达到4.21和3.4?）。另一方面，公募基金为南下资金重要来源，而现阶段公募基金配置港股额度的提高，中期或将进一步增加流入港股市场的南向资金。从港股南向资金的成交金额来看，2020 年整年呈净流入的态势，尤其进入 11 月以来，南下资金有加速流入港股的势头。2020 年 11 月、2020 年 12 月、2021 年 1 月和 2021 年 2 月南下资金净流入分别为 703 亿、602 亿、3106 亿和 749 亿港元，其中 2021 年 1 月的 3106 亿港元南向资金净流入更是创单月历史新高。 图 5： IMF 对全球和香港 GDP 增长的预测（ ） 资料来源：wind， 注：统计时间截至 2020 年 10 月 14 日。 图 6： 港股南向资金成交统计（亿港元） 资料来源：wind， 注：统计时间截至 2021 年 3 月 1 日。 图 7： 恒生指数走势 资料来源：wind， 注：统计时间截至 202