如何看预调酒行业发展空间，海外视角.docxVIP

目录 日本：预调酒发展最好的市场 8 日本酒精饮料消费概览：低度酒为主，RTD 增速持续领先 8 日本 RTD 市场崛起的原因 10 经济泡沫破裂，颜值经济，税率助推 10 新消费群体开始走上舞台，家庭小型化，宅家消费增加 13 从年轻群体导入，延伸消费场景，扩大消费人群 14 日本 RTD 市场竞争格局 17 三得利：洋酒业务起家，预调酒是旗下最具成长性的业务 18 麒麟：主打“冰结”品牌，以跟随战略为主 22 日本威士忌与 RTD 的发展相互促进 25 1950 年代，HIGHBALL 推动日本威士忌的普及 25 进口替代和烧酎热冲击日本威士忌，陷入 20 年衰退期 27 日本威士忌炙手可热，RTD 功不可没 30 三得利：可以借鉴的成功经验分析 31 产品基因：坚持本土化，打造符合日本消费者口味的产品 31 渠道基因：紧抓从酒吧到餐厅，再到宅家消费的场景转换 33 品牌基因：不断创新，把握时代脉搏 34 美国市场：健康需求推动硬苏打水爆发式增长 37 美国酒类消费现状概览：啤酒为主导，但是近年来销量萎缩 38 受制于渠道管制，2015 年之前美国 RTD 以麦芽风味饮料为主 41 硬苏打水横空出世，带动美国 RTD 爆发式增长 43 美国硬苏打水两大品牌 WHITE CLAW 与 TRULY 46 WHITE CLAW：精准狙击空白市场，优质产品力叠加文化营销助力销售腾飞 46 波斯顿啤酒：多品类的高端啤酒制造商，迅速反应抢占硬苏打水市场 50 中国预调酒市场：爆发的前夜 54 与发达国家相比，我国酒类品种较少 54 五大因素共同推动我国预调酒行业进入爆发期 57 消费新势力：Z 世代消费群体追求口味多样化 57 生产技术的进步，让好喝易入口的 RTD 产品成为可能 59 女性消费意识的觉醒 60 新媒体与新渠道助推预调酒消费普及 61 我国 RTD 行业空间至少达到 250 亿元~400 亿元 62 推荐个股：百润股份 65 图表目录 图表 1： 日本不同酒种应税消费量（万千升） 8 图表 2： 日本酒类销量变化（百万升） 9 图表 3： 日本酒类销售额变化（十亿日元） 9 图表 4： 日本预调酒行业增速（万箱） 9 图表 5： 日本人均饮酒量变化（单位：L） 10 图表 6： 日本与中国分酒类人均消费对比 10 图表 7： 日本 RTD 销量同比增速 10 图表 8： 日本 RTD 销量占啤酒比例不断上升 10 图表 9： 日本GDP 增速和私人消费GDP 增速（现价） 11 图表 10： 日本酒税变更下啤酒消费结构变化历程 11 图表 11： 预调酒与啤酒类产品的零售价与酒税占比对比（单位：日元/350ML） 11 图表 12： 日本啤酒以及类啤酒历史税改情况（单位：日元/L） 12 图表 13： 日本酒税变化趋势（单位：日元/ 350ML） 12 图表 14： 2019 年中国酒类税费标准 12 图表 15： 日本平均初婚年龄不断推迟 13 图表 16： 日本单身和空巢家庭比例不断提高 13 图表 17： 日本外卖行业不断发展 13 图表 18： 日本酒精饮料消费金额渠道占比 14 图表 19： RTD 是年轻人第一次喝酒的首选 14 图表 20： 年轻人选择饮用 RTD 的理由 14 图表 21： 日本选择 RTD 的不同年龄段消费者 15 图表 22： 日本不同性别酒类消费者的选择化 15 图表 23： 日本不同年龄层酒类消费者的购买选择占比变化(2015 VS 2018) 15 图表 24： 女性更愿意购买低酒精度RTD 16 图表 25： 男性更愿意购买高酒精度RTD 16 图表 26： 消费者选用 RTD 的场景排名 16 图表 27： 消费者选用高酒精度 RTD 场景 16 图表 28： 日本与不同酒类搭配的食物占比排名（2015 年） 16 图表 29： 选用不同酒精度 RTD 对应的心情 17 图表 30： 消费者开始偏好高酒精度RTD 17 图表 31： 通常将 RTD 搭配更油腻的料理 17 图表 32： 在家观看体育运动时的饮酒选择 17 图表 33： 11-19 年日本 RTDS 行业市占率变化 18 图表 34： 12-19 年日本预调酒大单品市占率变化 18 图表 35： 宾三得利旗下高端烈酒产品 18 图表 36： 三得利营收与净利变化（亿日元） 19 图表 37： 2019 年三得利产品营收结构 19 图表 38：