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正文目录 1 发行安排3 2 本周可转债发行情况3 3 上市价格预测4 4 正股分析4 图表目录 表 1 ：杭银转债发行认购时间表3 表 2 ：杭银转债主要条款3 表 3 ：债性、股性指标4 表 4 ：相对价值法下，预测杭银转债上市价格4 图 1：2017-2020 年浙江省GDP 情况（亿元）5 图 2 ：2019 年杭州市经济发展状况（亿元）5 图 3 ：2017-2020H1 银行各项业务收入比重变化（亿元）5 图 4 ：2017-2020H1 银行对公存贷款情况（亿元）5 图 5 ：2017-2020H1 银行营业收入情况（亿元）6 图 6 ：2019 年竞争银行总存贷款情况（亿元）6 图 7 ：2017-2020H1 银行手续费及佣金收入（亿元）6 图 8 ：2017-2020H1 银行归母净利润情况（亿元）7 图 9 ：2017-2020H1 银行净息差情况7 图 10 ：2017-2020H1 银行总资产及资产充足率（亿元）7 图 11 ：2019 年竞争银行总资产及资本充足率（亿元）7 图 12 ：2017-2020H1 银行不良贷款情况（亿元）8 图 13 ：2019 年竞争银行不良贷款率（%）8 图 14: 2020 年6 月末前五大贷款行业分布（亿元）8 图 15 ：2017-2020H1 银行流动性覆盖率9 图 16 ：2019 年银行债务结构9 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 10 证券研究报告 [Table_CommonRptType] 固定收益研究 1 发行安排 表 1 ：杭银转债发行认购时间表 时间 日期 发行安排 T-2 3 月25 日 刊登《募集说明书》及其摘要、《募集说明书提示性公告》、《发行公告》、《网上路演公告》 T-1 3 月26 日 原A 股股东优先配售股权登记日；网上路演 发行首日；刊登《发行提示性公告》；原股东优先配售日（缴费足够资金） T 3 月29 日 网上申购日（无需缴付申购资金）；确定网上中签率 T+1 3 月30 日 刊登《网上中签率及优先配售结果公告》；进行网上申购摇号抽签 T+2 3 月31 日 刊登《中签号码公示》；网上中签缴款日 T+3 4 月1 日 保荐机构（主承销商）根据网上资金到账情况确定最终配售结果和包销金额 T+4 4 月2 日 刊登《发行结果公告》；向发行人划付募集资金 数据来源：发行公告、华安证券研究所 截止2021 年3 月29 日，杭银转债已发布《募集说明书》、《募集说明书摘要》、 《发行公告》、《网上路演公告》、《信用评级报告》《发行提示性公告》。 杭州银行目前总市值为996 亿元，若本次发行的可转债全部如期转股，将会占 到市值的15.18%，对原股东股权的稀释程度一般。 2 本周可转债发行情况 表 2 ：杭银转债主要条款 项目 内容 转债名称 杭银转债 债券代码 110079.SH 主体及债项评