解构半导体行业景气.docxVIP

目录 下游需求增强，全球半导体景气上行 6 我们如何观察与前瞻研判半导体景气？ 9 智能手机的恢复与 5G 浪潮：射频器件增长爆发 9 疫情催生新需求：宅经济带来的新增长 13 智能化的延伸：向末梢持续蔓延 21 如何看待未来的半导体景气期？ 23 新终端带来的量价齐升：汽车半导体 23 芯片将无处不在：AIoT 打开长期空间 29 摩尔定律延续难度加大，芯片面积扩大或将成解决方案 31 A 股半导体标的梳理 33 图表目录 图 1：全球半导体月度销售额（单位：十亿美元） 6 图 2：全球半导体产品市场规模（单位：亿美元） 8 图 3：全球半导体产品市场规模增长速度 8 图 4：半导体主要产品 9 图 5：智能手机出货量（单位：百万部） 10 图 6：全球智能手机代际变化（单位：亿部） 10 图 7：国内手机出货情况 10 图 8：各代手机对芯片销售的贡献（单位：十亿美元） 11 图 9：手机中各类芯片的销售额（单位：十亿美元） 11 图 10：iPhone 12 BoM 成本比 iPhone 11 增加约 72.5 美元（单位：美元） 11 图 11：5G 频段的特性要求基站建设提高密度、增加类型 12 图 12：射频前端芯片市场规模（单位：亿美元） 12 图 13：全球平板电脑出货量（单位：百万台） 13 图 14：平板电脑未来发展趋势 14 图 15：全球 ChromeBook 销售大幅增长（单位：百万台） 14 图 16：全球笔记本 PC 出货量（按操作系统；单位：百万台） 14 图 17：全球笔记本电脑面板出货量 2020 年快速增长（单位：百万片） 15 图 18：全球笔记本电脑出货量（按品牌；单位：百万台） 15 图 19：全球个人 PC 出货量（单位：亿台） 15 图 20：2021 年服务器增长前景较好（单位：亿美元） 16 图 21：全球服务器出货量（单位：百万台） 16 图 22：逻辑电路市场 2021E 延续正增长（单位：亿美元） 17 图 23：AMD 打开 CPU 竞争的新阶段（单位：亿美元） 17 图 24：英伟达游戏与数据中心增长迅猛（单位：亿美元） 18 图 25：台股 DRAM 营收（单位：亿新台币） 18 图 26：中国台湾地区存储部件进出口金额（单位：亿美元） 18 图 27：我国存储部件进出口情况（单位：百万台；亿美元） 19 图 28：我国存储部件进出口 ASP 情况（美元/台） 19 图 29：DRAM 价格持续走高（单位：美元） 19 图 30：NAND Flash 价格也出现回升趋势（单位：美元） 19 图 31：DRAM 位元需求（按应用领域；单位：十亿位元） 20 图 32：NAND Flash 位元需求（按应用领域；单位：十亿位元） 20 图 33：DRAM、NAND Flash 充足率 20 图 34：2019-2022 年全球可穿戴设备终端用户支出（单位：亿美元） 21 图 35：全球智能家居设备出货量（单位：亿台） 22 图 36：全球智能家居支出（单位：亿美元） 22 图 37：主要国家和地区的汽车发展趋势 23 图 38：未来电子系统价值量将持续增加（单位：%；美元） 24 图 39：传统汽车半导体占比 25 图 40：纯电动汽车新增半导体用量中大部分为功率半导体 25 图 41：2014~2021 全球功率半导体市场规模（单位：亿美元） 25 图 42：2014~2021 年中国功率半导体市场规模（单位：亿美元） 25 图 43：未来新能源车增长迅猛（单位：百万台） 26 图 44：SiC 在新能源车的市场空间（单位：亿美元） 26 图 45：全球新增光伏装机量（GW） 26 图 46：光伏逆变器中 SiC 功率器件占比预测 26 图 47：全球自动驾驶汽车出货量及增长率预测（单位：千辆） 27 图 48：不同等级无人驾驶车辆所需传感器数量 28 图 49：不同级别自动化汽车中高级驾驶辅助系统半导体的平均成本占比 28 图 50：智能汽车投资地图 29 图 51：中国人工智能场景发展程度 29 图 52：AIoT 生态系统中半导体是核心 30 图 53：AIoT 带来半导体行业的全面机遇 30 图 54：人工智能算力需求每 3~4 个月翻一倍（单位：petaflop） 31 图 55：服务器 CPU、GPU 裸 Die 尺寸逐渐增大（单位：mm） 31 图 56：制程升级，芯片标准化成本持续升高（单位：美元/mm2） 31 图 57：英伟达的 GPU 路线图 32 表 1：2020 年全