【MBA教学案例】达能、娃哈哈并购战略分析和并购中的品牌安全探讨.docxVIP

【MBA教学案例】达能、娃哈哈并购战略分析和并购中的品牌安全探讨 “达娃之争”被称为改革开放30年来影响最大的国际商战，从双方企业的掌门人，到中法两国元首都参与到这场商战中。数十次诉讼战役背后，达能与娃哈哈为中国企业界上演了一场经典的商战案例。达能和娃哈哈集团于2009年9月30日宣布，双方已达成友好和解，达能同意将其在各家达能—娃哈哈合资公司中的51%的股权出售给中方合资伙伴。和解协议执行完毕后，双方将终止所有法律程序。长达十余年的“达娃之争”宣告和解。回顾双方的争斗过程，用跌宕起伏来形容丝毫不为过。这既是一场生动的商场实战，又可作为教学的经典案例。 本教学案例比较详细地回顾和总结了“达娃之争”的过程，并从达能提出收购的目的、并购战略中的外部制度环境、中外并购中的品牌安全保护等视角进行了分析和探讨。 引言 据媒体报道：2007年4月，法国达能公司欲强行以40亿元人民币的低价并购杭州娃哈哈集团有限公司职工集资持股成立的、与达能没有合资关系的总资产达56亿元、2006年利润达10.4亿元的公司的51%股权。据悉，达能在2006年底流露出了并购动向，正式向娃哈哈提出此要求是在春节前后。针对达能、娃哈哈之间的争执，娃哈哈董事长多次在不同场合表示：“由于当时对商标、品牌的意义认识不清，使得娃哈哈的发展陷入了达能精心设下的圈套。”为全面认识并合理地解析两个食品饮料巨头之间的争执，从战略层面理解品牌及并购行为，下文首先介绍两个企业的基本状况和发展历程，再就两者之间的并购及纠纷进行分析。 一、杭州娃哈哈集团有限公司基本情况及发展历程 （一）杭州娃哈哈集团有限公司基本情况 杭州娃哈哈集团有限公司成立于1987年，是中国目前规模最大、效益最好的食品饮料企业。目前在全国29个省、市建有58个基地、近150家分公司，拥有总资产300亿元，员工近30000人。24年来，公司以一流的技术、一流的设备、一流的服务，打造出一流的品质。先后投资100多亿元从美国、法国、德国、日本、意大利等国引进360余条世界一流的自动化生产线，主要生产含乳饮料、饮用水、碳酸饮料、果汁饮料、茶饮料、保健食品、罐头食品、休闲食品等8大类100多个品种的产品。 2010年娃哈哈集团公司实现营业收入550亿元，利税112亿元，上缴税金46亿元，饮料产量、销售收入、利税、利润等各项指标已连续13年位居中国饮料行业首位。娃哈哈集团公司位列2010年中国企业500强第141位，中国制造业企业500强第64位，中国企业效益200佳第25位，饮料加工业第1位。在中国民营企业500强中，娃哈哈营业收入居第八位、利润第一位、纳税第二位。 24年来，娃哈哈始终坚持以创新为企业发展的不竭动力，不断提升企业技术实力，在瞬息万变的竞争中牢牢把握市场主动权。目前，娃哈哈已拥有通过中国合格评定国家认可委员会（CNAS）认可的实验室、国家级企业技术中心、博士后科研工作站，拥有强大的食品饮料自主研发能力，以及各类产业化实施技术和生产线配套设计、制造、安装、调试能力，能自己开发模具及制造并替代部分进口设备。公司积极参与了40多项国家标准、行业标准、国家部门法规的制（修）订工作，推动了中国饮料行业与国际饮料技术水平的接轨。 （二）杭州娃哈哈集团有限公司发展历程 杭州娃哈哈集团有限公司自1987年创立至今，其发展历程可大致分为七个阶段。 艰苦创业。1987年，娃哈哈前身——杭州市上城区校办企业经销部成立，创始人宗庆后带领两名退休老师，用14万元借款，靠代销人家的汽水、棒冰及文具、纸张起家，开始了创业历程。1988年为别人加工口服液，第三年成立杭州娃哈哈营养食品厂，开发生产以中医食疗“药食同源”理论为指导思想、解决小孩子厌食问题的娃哈哈儿童营养口服液，产品畅销全国。 1990年，创业只有三年的娃哈哈产值已突破亿元大关，完成了资本的初步原始积累，发生在小学校园里的经济奇迹开始引起社会和各级政府的广泛关注。 历史转折。1991年，在杭州市政府的支持下，仅有100多名员工但却有着6000多万元银行存款的娃哈哈营养食品厂，以8000万元的代价有偿兼并了有6万多平方米厂房、2000多名员工，当时已资不抵债的全国罐头生产骨干企业——杭州罐头食品厂，组建成立了杭州娃哈哈集团有限公司。从此娃哈哈开始步入规模经营之路。 西部之光。1994年，娃哈哈投身对口支援三峡库区移民建设，兼并涪陵三家特困企业，组建了娃哈哈涪陵分公司。凭借成熟的产品和技术及娃哈哈的品牌优势，涪陵公司产值、利税连年快速增长，成为三峡库区最大的对口支援企业之一，跻身重庆市工业企业50强。 之后，娃哈哈在湖北宜昌、湖北红安、四川广元、吉林靖宇及沈阳、长沙、天津、河北高碑店、安徽巢湖等26省、市建立了40余家控股子公司，均取得了较好的经济效益。外地分公司的产值占到整个集团公