利率市场化对商业银行利率风险的影响及应对策略.docxVIP

PAGE PAGE 1 利率市场化对商业银行利率风险的影响及应对策略 李少鹏 陈志愉 摘 要 在利率市场化不断加深的今日，利率的波动也比以往利率管制时期更加猛烈和频繁，使得商业银行面临的利率风险问题更加突出。虽然近几年利率市场化已经取得肯定的进展，但我国商业银行对利率风险问题熟悉还不足，对利率风险问题缺少关注，并且没有建立起一套完善的利率风险预警机制和有效的利率风险管理体系。与西方发达国家相比也缺乏相关方面的高素养人才，并且管理利率风险的金融工具创新不足，致使我国商业银行应对利率风险的力量不足。因此要不断的提高商业银行管理利率风险的水平，必需要在完善监控体系的同时更要加强创新和人才的培育。 关键词 利率市场化；商业银行；利率风险；利率风险管理 伴随着世界经济以及科技的不断创新，金融业也得到快速发展。利率作为金融市场的核心要素其波动会影响整个国民经济的发展。自十九世纪七十年月，西方国家在经济发展过程中出现了滞胀问题，世界经济由此开头了较为深刻的金融变革。1979年10月美联储也将货币政策的重点转变为掌握货币总量，意味着货币当局开头放松对商业银行的利率限制，也导致市场利率波动幅度比以前加大，在这个时期由于利率的波动也导致了宾夕法尼亚银行的破产，商业银行利率风险问题开头被关注。随着利率市场化程度的不断加深、利率波动幅度及频率不断加大，从《利率风险管理原则》的颁布可以看出，商业银行利率风险问题进一步被重视。并且从我国商业银行实际状况来看，提高利率风险管理水平，已成为利率市场化过程中亟需解决的问题。 一、国内外相关研究综述 我国经济学家和学者始终致力于研究利率市场化方面的问题，但目前我国对利率市场化方面的研究还不够成熟。主要由于我国在此方面的研究起步晚，目前关于利率市场化方面的理论体系还不完善，再加上我国之前长期实行利率管制政策，商业银行对利率风险重视不够，而更加注意信用风险问题。 目前国内的研究主要有，宋讳（2006）指出利率市场化改革能促进市场形成有效合理的利率水平。江春（2007）通过分析指出利率市场化会引起实际利率上升，从而带动本国储蓄水平上升和扩大投资带动国民经济增长。徐彩（2010）主要从当前的状况动身分析利率市场化的必要性以及该怎样去推动利率市场化。肖欣荣、伍永刚（2011）通过对美国利率市场化状况，得出利率市场化会使银行的存贷款利差缩小，但商业银行资产中贷款所占比例会有所上升。另外，利率市场化会促进银行中间业务的创新发展，同时商业银行同业之间的竞争会更加猛烈。 随着利率市场化在我国的不断推动，利率风险也开头在银行的风险管理中越来越被重视。更多的学者也加入了对利率风险管理方面的研究。黄金老（2001）提出可以建立类似与西方发达国家资产负债管理委员会的做法来特地管理利率风险。高蔷（2004）在其文章中提出在构建合理高效的利率风险预警机制的前提上，商业银行应依据自身利率风险管理现状，强调高素养的专业型风险管理人才在利率市场化过程中的重要性。戴国强（2005）指出商业银行自身内含期权性风险比如贷款的提前偿付及存款的提前支。并分析指出了采纳金融衍生工具来对冲利率风险的可行性。 国外在早期探究利率自由化的理论中基本上形成了三种不同的代表思想。分别是主见利率的肯定自由化思想，主见利率应当由市场和政府共同打算的思想和主见利率应当由货币的供求打算不应当受政府干预的思想。从大约1970年西方发达国家开头研究有关利率的问题。美国经济学家麦金农（1973）和爱德华·肖（1973）提出了对利率问题的五点看法。其主要内容是：“第一，应当放松利率管制；第二，应促进同业之间的竞争；第三，应缩小指导性信贷方案的实施范围；第四，应鼓舞发展直接融资工具；第五，放松对汇率和资本流淌的限制”。这些观点看法为利率市场化的实行供应了理论依据。麦金农和爱德华·肖认为利率自由化会更有利于形成合理的利率水平，转变之前政府长期规定的低利率局面，促进储蓄水平提高，从而银行有更多的资金贷给实体产业，促进经济增长。 二、利率市场化对商业银行利率风险的影响 利率市场化是指将利率水平的打算交由市场竞争来完成。商业银行存、贷款利率不再由中央银行进行统一规定，而是由市场对资金的需求与供给来自主调整。利率市场化的实质是政府与市场关系的进一步划分，目的是充分发挥市场的调整作用。但利率市场化之后政府也可以采纳像公开市场业务操作等手段去影响市场利率水平，以达到宏观调控的目的。利率市场化会给商业银行带来以下三种风险。 1.成熟期不匹配风险 商业银行最主要的是面临由于利率敏感性资产和利率敏感性负债两者的不匹配所导致的成熟期不匹配风险。在利率上升时，假如银行的敏感性资产小于敏感性负债，那么银行收益