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[Table_Title]
金钼股份（601958）
公司研究/点评报告
钼价上行增厚业绩，主营业务不断聚焦
—公司中报点评
点评报告/有色金属 2021 年08 月24 日
[Table_Summary] [Table_Invest]
一、事件概述 推荐 首次评级
2021 年8 月23 日，公司发布半年报，上半年实现营业收入37.72 亿元，同比减少7.11% ；
当前价格： 7.92 元
归母净利润2.41 亿元，同比增长90.77% ；扣非归母净利润2.28 亿元，同比增长 103.63% 。
[Table_MarketInfo] 2021-8-23
交易数据
一、 二、分析与判断 近12个月最高/最低（元） 7.92/5.31
总股本（百万股） 3,227
价格上涨增厚业绩，主营业务不断聚焦
流通股本（百万股） 3,227
报告期内公司钼产品经营总量完成年计划的 115%，钼铁、二硫化钼、钼粉、钼板材产
品同比分别增长 7.3%、10.5%、42% 、46.3% 。公司净利润增速大幅领先营收增速主要 流通股比例 （%） 100.00
由于：1）上半年氧化钼均价同比增长 40.31% ，钼铁均价同比增长13.85%，产品价格上 总市值（亿元） 256
升带动毛利率较同期增加3.72 个百分点；2 ）公司调整贸易业务结构，坚持 “做强做优 流通市值（亿元) 256
主钼贸易、做稳做实非钼贸易”战略，提高贸易业务盈利能力，实现综合贸易利润同比 [Table_QuotePic]
该股与沪深300 走势比较
增长349%，预计公司未来非钼业务占比将不断降低。
29% 金钼股份 沪深300
全球供需紧平衡，钼价中枢有望上移
20%
供给端：受国内安全环保要求以及近年行业资本开支减少影响，行业不断出清，产能增
11%
量有限，且国外钼供给呈收缩态势。需求端：国内钢铁行业结构升级，特钢及合金钢的
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