中国证券清算结算体系的建设与运行.docx

? ? ? ? ? 中国证券清算结算体系的建设与运行 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 我国证券清算结算体系在2016年总体上保持了运行平稳、业务规模发展迅速的局面。同时，证券清算结算体系建设也在全面推进，诸多领域取得突破性进展，证券清算结算体系的效率和安全均有改善，国际化进程继续推进。本章对我国2016年证券清算结算体系的建设与运行进行了细致的梳理，并针对我国证券清算结算体系面临的主要问题提出了相应的改进建议。 一 2016年基本情况及特点 从中央债券综合业务系统、中国证券登记结算系统以及银行间市场清算所股份有限公司业务系统来看，2016年证券清算结算体系运行总体平稳。 （一）中央债券综合业务系统 1.年度发行总量平稳增长 2016年，在中央国债登记结算有限责任公司（以下简称中央结算公司）登记新发人民币债券2953只，较上年大幅增加524只，同比增长21.57%；发行量共计14.14万亿元，较上年增加4.27万亿元，同比增长43.22%（见图3-1）。其中，政府债券发行89886.10亿元，同比增长54.37%（其中，记账式国债发行27465.80亿元，同比增长52.45%；地方政府债发行60428.40亿元，同比增长57.57%）；政策性银行债发行33470.00亿元，同比增长29.78%；政府支持机构债券发行1400.00亿元，同比下降22.22%；商业银行债券发行3657.00亿元，同比大幅增长82.03%；二级资本工具发行2573.50亿元，同比下降4.64%；非银行金融机构债券发行905.00亿元，同比增长14.12%；企业债券发行5925.70亿元，同比大幅增长72.71%；资产支持证券发行3561.39亿元，同比下降10.67%；国际机构债券发行30.00亿元（见图3-2）。 图3-1 中央结算公司历年债券发行只数及发行量变化趋势 图3-2 中央结算公司2016年各券种累计发行量占比 2.托管总量持续增长 图3-3 中央结算公司历年债券托管量变化趋势 截至2016年底，中央结算公司托管债券总量为43.73万亿元，较上年增加8.68万亿元，同比增长24.78%（见图3-3）。其中，政府债券托管量为220935.73亿元，同比增长47.53%（其中，记账式国债托管量为107863.65亿元，同比增长13.67%；地方政府债托管量为106251.80亿元，同比大幅增长120.16%）；央行票据托管量为59.72亿元，同比大幅下降98.61%；政策性银行债托管量为123974.52亿元，同比增长12.75%；政府支持机构债券托管量为13405.00亿元，同比增长8.76%；商业银行债券托管量为16369.65亿元，同比增长18.53%；二级资本工具托管量为8854.14亿元，同比增长40.94%；非银行金融机构债券托管量为2098.00亿元，同比大幅增长70.01%；企业债券托管量为35430.14亿元，同比增长12.00%；资产支持证券托管量为5756.90亿元，同比增长8.66%；中期票据托管量为10344.34亿元，同比下降34.63%；国际机构债券托管量为40.00亿元，同比大幅增长300.00%（见图3-4）。 图3-4 中央结算公司2016年各券种托管量占比 3.交投活跃度有所放缓 2016年，中央结算公司结算总量为581.21万亿元，同比增长24.57%。其中，现券交易结算量为79.54万亿元，同比增长31.37%；回购交易结算量为500.13万亿元，同比增长23.51%；债券借贷成交量为1.55万亿元，同比增长39.64%（见图3-5）。 图3-5 中央结算公司历年现券、回购交易结算量变化趋势 （二）中国证券登记结算系统 1.投资者情况 截至2016年底，期末投资者总数为11811.04万户，其中自然人11778.42万户、非自然人32.62万户。已开立A股账户的投资者有11710.77万户，已开立B股账户的投资者有238.55万户；期末持有A股的投资者有4946.33万户，期末持有B股的投资者有103.82万户；其间参与二级市场交易的投资者有4944.33万户，占期末投资者总数的41.86%。2015年12月至2016年12月每月新增投资者数量变化情况见图3-6。 图3-6 2015年12月至2016年12月每月新增投资者数量变化情况 图3-7 中国结算公司历年登记存管证券数量变化趋势 2.登记存管的主要证券数量大幅增加 截至2016年末，中国证券登记结算有限公司（以下简称中国结算公司）登记存管的证券数量达到13054只，比上年增加4510只（见图3-7）。其中，A股3050只，比上年增加240只；B股100只，比上年减少1只；国债228只，比上年增加5只；地方债