中国证券市场的监管体制.docx

? ? ? ? ? 中国证券市场的监管体制 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 一般来说，以政府为核心的证券市场监管体制包括：中央与各有关部门（特别是银行业与证券业）、中央与地方（或派出机构）、政府机构与自律机构（主要是证券交易所）、政府对市场中介机构之间在监管工作中所处的地位和职责分工。 以设置股票集中交易场所为标志，中国证券市场建立于1990年12月。根据当时的历史情况，特别是意识形态领域激烈争论的实际，国务院以试点的方式开始了小企业的股份制改造和部分股票公开挂牌、上市交易。所以，当时主要由中国人民银行为主，代为行使政府统一监管的职能，尚未形成全国统一的证券监管体系。对公司上市的选择范围、条件和程序的确定，对证券交易所各项管理规则和运行程序的确定，局限在上海和深圳两地的人民银行分行，对包括证券经营机构在内的中介机构的监管则分散在中国人民银行、财政部、司法部等部门。因此，这时的证券市场表现出明显的区域性、暂时性和非统一性。 以国务院1992年68号文件的颁布为起点，中国证券市场监管体制诞生并逐步成长。 一、中国证券监管体制的沿革 证券监管体制，是由证券监管主体、监管对象、监管制度、监管手段等构成的整体系统。1992年以来，随着证券市场地成长，我国的证券监管主体和监管对象也逐步发展，其间经历了若干阶段的沿革。 1.国务院证券委和中国证监会 1992年12月，国务院发布了《关于进一步加强证券市场宏观管理的通知》（国发［1992］68号文件），在中国有关证券市场的法律、法规和监督体制还不健全、证券市场的操作经验不足、社会公众缺乏足够的金融意识和风险意识的条件下，为了解决一些地方推行股份制改革和发展证券市场存在的一哄而上倾向和证券市场管理政出多门、力量分散和管理薄弱导致的市场混乱，保护广大投资者的利益，促进证券市场健康发展，决定成立国务院证券委员会（简称“国务院证券委”）和中国证券监督管理委员会（简称“中国证监会”）。 国务院证券委是国家对全国证券市场进行统一宏观管理的主管机构，由14个与证券市场相关的部委部长级干部兼职组成，其主要职责是：组织拟订有关证券市场的法律、法规草案；研究制定有关证券市场的方针政策和规章；制定证券市场发展规划，提出计划建议；指导、协调、监督和检查各地区、各有关部门与证券市场有关的各项工作；归口管理中国证监会。 中国证监会是国务院证券委的监管执行机构，按副部级事业单位管理，由有证券专业知识和实践经验的专家组成，其主要职责是：根据国务院证券委的授权，拟订有关证券市场管理的规则；对证券经营机构从事证券业务，特别是股票自营业务进行监管；依法对有价证券的发行和交易以及对向社会公开发行股票的公司实施监督；对境内企业向境外发行股票实施监管；会同有关部门进行证券统计，研究分析证券市场形势，及时向证券委报告工作，提出建议。 国务院有关部门和地方人民政府关于证券市场管理的职责分工是：国家计委根据证券委的计划建议进行综合平衡，编制证券计划；中国人民银行负责审批和归口管理证券机构，同时报证券委备案；财政部归口管理注册会计师和会计师事务所，对其从事与证券业有关的会计事务的资格由证监会审定；国家体改委负责拟订股份制试点的法规并组织协调有关试点工作；上海、深圳证券交易所由当地政府归口管理，由证监会实施监督，设立新的证券交易所必须由证券委审核，报国务院批准；企业的股份制试点，地方企业由省级或计划单列市人民政府授权的部门会同企业主管部门负责审批，中央企业由国家体改委会同企业主管部门负责审批。 此外，其他证券发行的管理职责分工是：国债由财政部负责；金融机构债券、投资基金证券由中国人民银行负责审批；国家投资债券、国家投资公司债券由国家计委负责审批；中央企业债券由中国人民银行和国家计委负责审批；地方企业债券、地方投资公司债券由省级或计划单列市人民政府负责审批。 1995年4月以后，中国证监会开始落实年初确定的证券市场规范化建设工作。同年12月，国务院领导同志在视察上海证券交易所时，提出了著名的八字方针，即“法制、监管、自律、规范”。 1997年，持续5年的证券市场试点工作结束，从此，证券市场步入健康发展的轨道（期间，1997年国家计委与国家经贸委进一步增加了其在新股发行中分别审核、批准申请上市公司的产业政策和技术改造项目的职能）。 1998年3月，在贯彻落实中央金融工作会议精神、进行国务院各部委局机构改革的过程中，国务院决定将证券委与中国证监会合并，组成新的中国证监会，并升格为直属国务院领导的正部级事业单位。由此，基本上理顺了证券市场的统一监管体制，免去了证监会和证券委委员单位之间大量的协调工作，提高了监管工作的效率。 2.地方证券监管机构 地方证券监管机构大部分建立于1993年。国务院68号文件中规定，地方政