21Q3公募基金可转债持仓分析.docxVIP

固收+产品发行延续强势，转债类产品优势突出 ? 偏债混合型产品主力地位不断巩固，约定持有期的形式仍是主打 2021 年三季度新成立的固收+产品（包括一、二级债基和偏债混合型基金）共 111 只，合计发行规模为 1551 亿元，二季度发行 1328 亿元，固收+基金热度不减， 依然延续着强势的地位。其它类型来看，股票类基金（标准股票型+偏股混合型） 三季度发行迅速，而灵活配置型、股票指数型、长期纯债型基金环比发行有不同程度的下降。 图表 1：整体来看，固收+基金延续着强势的地位 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 股 灵 股 票 活 票 类 配 指 置 数 型 型 固 长 中 短 对收 期 短 期 冲纯 期 纯 策 +债 纯 债 略 + 型 债 型 型 型 21Q2发行规模（亿） 21Q3 数据来源：聚源、整理 结构方面，三季度发行的固收+基金中，偏债混合/二级债基/一级债基分别有77/24/10 只，规模分别为 1271/175/105 亿元，值得注意的是，偏债混合型产品占比显著提升，三季度新发行偏债混合产品规模占固收+产品的 81.95%，而二季度为71.13%，偏债混合型作为一级发行的主力，有逐渐提升的趋势；从运作方式来看，持有期产品/非持有期产品分别有 76/35 只，规模分别为 1272/279 亿元。持有期产品中仍以偏债混合型基金为