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我国私募股权投资基金的发展现状与建议 目录 TOC \o 1-9 \h \z \u 目录 1 正文 1 文1：我国私募股权投资基金的发展现状与建议 2 一、引言 2 二、我国私募股权投资的发展状况分析 2 （一）我国私募股权投资基金的募集的发展与现状 2 （二）我国私募股权投资基金投资的发展与现状 3 （三）我国私募股权投资基金退出的发展 3 三、我国私募股权投资目前发展中的问题与建议 4 （一）我国私募股权投资基金目前发展中的问题 4 （二）相关的建议 4 四、展望 5 文2：我国私募股权投资基金融资问题与对策 6 一、 我国私募股权投资基金的融资现状 6 二、中国私募股权基金存在的问题 6 （一）融资渠道狭窄 6 （二）小规模基金比例高，行业募资比例小 7 （三）新设基金融资程度高 7 三、 拓宽私募股权投资基金的资金来源 7 （一）放开政策限制，允许合格机构投资者涉足私募股权投资 7 （二）合理利用跨国资金 8 （三）积极发展有限合伙制私募股权基金形式 8 （四）拓宽融资渠道 8 参考文摘引言： 9 原创性声明（模板） 10 文章致谢（模板） 10 正文 我国私募股权投资基金的发展现状与建议 文1：我国私募股权投资基金的发展现状与建议 一、引言 我国私募股权投资的发展自1985年开始，到目前为止经历了30年，根据清科研究中心数据显示，截止2015年，中国私募股权投资市场活跃的PE/VC机构超过8000家，管理资本量超过5万亿人民币，而且由于参与者和资金的进入和累计市场竞争程度不断提升，投资压力和项目估值水平均节节攀升，无论在投资范围还是市场规模方面私募股权投资基金都已经实现了质的变化。 二、我国私募股权投资的发展状况分析 （一）我国私募股权投资基金的募集的发展与现状 根据wind资讯中2006年到2016年10月份我国私募股权募集资金量和基金数量的数据（见图1），私募股权投资基金的募集规模在2006年到2008年之间呈现井喷之势，一度超过6000亿人民币的资金量。然后，经过了2009年的低迷期，私募股权投资基金的募集规模在2010年迎来了复苏，并且一直稳步增长。在2012年我国私募股权投资募集规模达到了亿人民币，募集基金数量更是在2011年达到了937个的历史高峰，但是在2012年，募集基金的数量和基金规模基本上下降了一半。在2014年私募股权投资基金的募集才恢复了增长之势。但是在随后到来的2015年，私募股权投资的募集规模再一次出现了下降，到2016年10月份私募股权投资基金的规模只有2014年的五分之一。 Wind资讯上数据显示我国私募股权投资基金的形式主要是创业基金（VENTURE）、成长基金（GROWTH）、并购基金（BUYOUT）、产业投资基金（INFRASTRUCTURE）四种，其中又以创业投资基金和成长投资基金为主，其中成长投资基金占比最大。夹层基金在2007年实现从无到有突破，但是与分级基金一样规模一直不大。此外，产业投资基金和政府引导基金的基金份额也一直没有大的变化。并购基金的比例一直较低，在2012～2013年的规模急剧扩大近40倍（见表1） 从募集资金的来源来看（见表2），在2009年之前，中国私募股权投资基金基本上是以外资私募股权基金为主，近年来则无论从数量上还是资金上来说，融资来源已经在慢慢向中资机构倾斜。 （二）我国私募股权投资基金投资的发展与现状 在投资规模上（见图2），私募股权投资基金的投资规模在2006年到2016年总体呈现增长的趋势。虽然在2012年私募股权基金投资的数量和金额达到亿人民币和1595个投资案例的谷底，但是在2014年私募股权投资基金的投资规模恢复迅速增长。到2015年私募股权投资基金的投资金额达到亿人民币的高峰，是2013年的倍，投资案例数同样达到4519的高峰，是2013年的倍。到2016年10月份私募股权投资基金投资规模却又步入下降趋势，比2015年高峰下降了近三分之一。 投资方向上，私募股权投资范围涉及电信服务、信息技术、金融、能源等各个行业，但是另一方面，投资的行业集中度较高（见表3、表4）。从2006年开始投资方向主要集中在金融行业，到2011年开始投资方向开始偏向信息技术产业，特别是到2014年投资的行业基本主要集中在信息技术行业，其次是金融与可选消费行业。 （三）我国私募股权投资基金退出的发展 根据wind资讯的数据可以看出私募股权投资的退出的金额和数量在2006年到2012年之间一直处于稳定增长的走势（见图3），2013年开始出现快速增长，在2014年退出金额达到亿退出项目数量达到707个，之后，更是在