北京大学《金融数学引论》课件-第1章 利息基本计算.pptVIP

北京大学金融数学系 第1章 * 北京大学金融数学系 第1章 * 北京大学金融数学系 第1章 * 北京大学金融数学系 第1章 * 北京大学金融数学系 第1章 * 北京大学金融数学系 第1章 * 注 金融研究中经常会使用这种利息模式 北京大学金融数学系 第1章 * 北京大学金融数学系 第1章 * 北京大学金融数学系 第1章 * 北京大学金融数学系 第1章 * 北京大学金融数学系 第1章 * 北京大学金融数学系 第1章 * 北京大学金融数学系 第1章 * 北京大学金融数学系 第1章 * 北京大学金融数学系 第1章 * 北京大学金融数学系 第1章 * 北京大学金融数学系 第1章 * 北京大学金融数学系 第1章 * 北京大学金融数学系 第1章 * 北京大学金融数学系 第1章 * 北京大学金融数学系 第1章 * 北京大学金融数学系 第1章 * 北京大学金融数学系 第1章 * 北京大学金融数学系 第1章 * 北京大学金融数学系 第1章 * 北京大学金融数学系 第1章 * 北京大学金融数学系 第1章 * 北京大学金融数学系 第1章 * 北京大学金融数学系 第1章 * 北京大学金融数学系 第1章 * 注 期初所付利息为476元，如果是期末付则应为500元 北京大学金融数学系 第1章 * 注 零息债券到期时只偿还本金，不付额外的利息，利息相当于是期初付给的 北京大学金融数学系 第1章 * 北京大学金融数学系 第1章 * 北京大学金融数学系 第1章 * 北京大学金融数学系 第1章 * 北京大学金融数学系 第1章 * 思考 三个月的利率为1.71%，一年的利率为2.25%，是否可以通过存四次三个月期获得超过一年期的利息？ 北京大学金融数学系 第1章 * 注 这样理解银行所给出的不同期限的利率是不对的 ！ 北京大学金融数学系 第1章 * 北京大学金融数学系 第1章 * 北京大学金融数学系 第1章 * 北京大学金融数学系 第1章 * 北京大学金融数学系 第1章 * 注 计算均未考虑利息税 注 一年期的挂牌利率即为一年期的实利率 北京大学金融数学系 第1章 * 注 三个月期比半年期的所得要少，由此推知，存2个三个月期不如存一个半年期所得的利息。 北京大学金融数学系 第1章 * 北京大学金融数学系 第1章 * 北京大学金融数学系 第1章 * 北京大学金融数学系 第1章 * 北京大学金融数学系 第1章 * 北京大学金融数学系 第1章 * 北京大学金融数学系 第1章 * 北京大学金融数学系 第1章 * 北京大学金融数学系 第1章 * 北京大学金融数学系 第1章 * 北京大学金融数学系 第1章 * 北京大学金融数学系 第1章 * 北京大学金融数学系 第1章 * 北京大学金融数学系 第1章 * 北京大学金融数学系 第1章 * 北京大学金融数学系 第1章 * 北京大学金融数学系 第1章 * 北京大学金融数学系 第1章 * 北京大学金融数学系 第1章 * 北京大学金融数学系 第1章 * ?解：按照单利的计算公式累积值为 A(4)= 2000a(4)= 2000(1+ 8%×4)= 2640（元） 其中所获得的利息金额为 I = 2000×8%×4 = 640（元） 例 已知年单利率为8% ，初始投资金额为2000元，求投资四年后的累积值以及利息金额。 注 利息金额 = 本金金额×利率×时期 注 每年所获得的利息金额都是160元 北京大学金融数学系 第1章 * 复利（compound interest） 思考 在单利情形下，在前面的各个时期所获得的利息并没有在后面的时期用来再获取额外的利息。如果所获利息可继续投资，情形会如何？ 北京大学金融数学系 第1章 * 复利的关键思想 利息收入被再次记入下一期的本金，即通常所说的 “利滚利” 北京大学金融数学系 第1章 * 例 假定期初投资的本金不再增加或减少，并且在每一个时期中实利率都是相同的，考察相应的复利的累积函数。 思考 哪些是由“利滚利”所带来的利息 ？ 北京大学金融数学系 第1章 * 北京大学金融数学系 第1章 * 北京大学金融数学系 第1章 * 单利计算与复利计算的区别 注 短期两者差异不大，长期两者有显著差距； 利率小则差异不大，利率大则差异显著。 北京大学金融数学系 第1章 * 北京大学金融数学系 第1章 * 例 已知年复利率为8% ，初始投资金额为2000元，求投资四年后的累积值以及利息金额。 注 单利情况下是2640元，多出81元利息的利息 北京大学金融数学系 第1章 * 例