2022年环保行业2021年报及2022年一季报总结.docxVIP

2022年环保行业2021年报及2022年一季报总结 1. 2021Q4 和 2022Q1 环保板块业绩综述 营业收入延续趋势，保持增长。根据 Wind 数据，我们统计的 109 家环 保板块（含检测，下同）上市公司 2021 年第四季度营收合计为 1214.14 亿元，同比增长 2.58%；2021 年全年营收合计 3941.15 亿元，同比增长 17.32%，二者均保持连续增长。 四季度净利下降，不掩全年业绩。根据 Wind 数据， 109 家环保板块上 市公司 2021 第四季度归母净利润合计为 39.99 亿元，同比下降 23.55%， 主要受固废板块同期归母净利润下降影响；2021 年全年归母净利润合计 335.61 亿元，同比增长 13.60%。 板块 2022 年一季度营收增长，净利下滑。根据 Wind 数据，我们统计的 109 家上市公司 2022 年第一季度营收合计为 857.15 亿元，同比增长 9.60%；同期归母净利润合计 74.34 亿元，同比下降 10.75%，主要系固 废和水务板块归母净利润同比下降。 2.固废处理板块：龙头主业有序扩张，期待第二曲线释放 收入稳步增长，四季度利润有所下滑。根据 Wind 统计，2021 单四季度 固废板块实现营业收入 504.76 亿元，同比增长 5.38%；全年营业收入 合计 1751.14 亿元，同比增长 21.24%；单四季度归母净利润 28.61 亿 元，同比下降 22.34%；全年归母净利润合计 167.34 亿元，同比增长 18.73%。 2022 年一季度经营略显乏力，期待第二曲线打开成长空间。根据 Wind 统计，2022 年一季度固废板块实现营业收入 381.19 亿元，同比增长 6.27%；实现归母净利润 35.44 亿元，同比下降 16.93%。目前板块内多 家运营类公司有序扩张，经营较为稳健，发展主业的同时充分利用区位 和资源优势，围绕新能源领域拓展业务，期待第二成长曲线逐步放量。 固废处理板块个股方面，2021 全年营业收入排名前三的企业分别为中国 天楹、格林美、浙富控股，营业收入分别为 205.93（-5.83%）、193.01 （+54.83%）、141.35（+69.42%）亿元；单四季度营业收入排名前三的 企业分别为格林美、瀚蓝环境、盈峰环境，营业收入分别为 64.09 （+67.68%）、46.53（+99.32%）、41.52（-14.88%）亿元；2022 年一 季度营业收入排名前三的企业分别为格林美、浙富控股、盈峰环境，营 业收入分别为 69.67（+86.78%）、38.01（+26.79%）、28.23（+3.11%） 亿元。 2021 年全年归母净利润排名前三的企业分别为浙富控股、伟明环保、三 峰环境，归母净利润分别为 23.12（+69.74%）、15.35（+22.13%）、12.38 （+71.78%）亿元；单四季度归母净利润排名前三的企业分别为浙富控 股、伟明环保、华光环能，归母净利润分别为 4.38（-23.87%）、3.39 （-3.23%）、2.47（+36.96%）亿元；2022 年一季度归母净利润排名前 三的企业分别为伟明环保、浙富控股、格林美，归母净利润分别为 4.59 （+24.94%）、4.04（-28.45%）、3.32（+20.23%）亿元。 3.水务板块：龙头保持稳定，行业前景可期 2021 年水务板块收入利润同步增长。根据 Wind 数据，水务板块在 2021 年四季度实现营业收入 331.25 亿元，同比增长 0.27%；全年营收合计 1048.35亿元，同比增长16.13%；单四季度实现归母净利润12.22亿元， 同比增长 14.85%；全年归母净利润合计 120.04 亿元，同比增长 22.32%。 2022 年一季度盈利略有下滑，基本面保持向好。水务板块在 2022 年一 季度实现营业收入215.02亿元，同比增长 6.17%；实现归母净利润23.04 亿元，同比降低 16.79%。2021 年 6 月，国家发改委和住房城乡建设部 印发《“十四五”城镇污水处理及资源化利用发展规划》，明确到 2035 年， 城市生活污水收集管网基本全覆盖，城镇污水处理能力全覆盖等目标， 水务行业前景较为可观。 个股方面，2021 年全年及四季度营业收入排名前三的企业分别是首创环 保、碧水源、洪城环境，全年营业收入分别为 222.33（+15.65%）、95.49 （-0.72%）、81.74（+23.83%）亿元；单四季度营业收入分别为 70.07 （-8.39%）、32.72（-31.84%）、25.13（+26.00%）亿元。2022 年一季 度营业收入排名前三的企业分别是首创环保、洪城环境