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企业的PPP管理模式分析 　　[摘要]创新融资方式，缓解地方政府财政压力，提高直接融资比例，降低杠杆率，降低融资成本，是改善民生问题、加快城市化建设的新方向。通过对盈利状态的ppp模式下月牙河水厂的分析，总结其建设经验，为创新水利基础设施融资体制、推广ppp模式添砖加瓦。 　　[关键词]水利投融资;ppp模式;基础设施;政府 　　[中图分类号]f572[文献标识码]a 　　ppp模式的本质在于通过政府与市场的有效结合，实现资源的最优配置和社会福利的最大化。将ppp模式应用于基础设施一方面能够满足人们日益增长的公共基础设施的需要，加快城市化建设;另一方面，也能够缓解政府财政压力，有利于加快政府角色转变，构建服务型社会。但ppp模式会受到政策法规、金融环境、经济体制等多方面的影响，中国作为世界上最大的发展中国家，独特的社会经济环境也为ppp的应用提出许多挑战。因此，我们选取现有盈利状态下ppp模式的月牙河水厂进行深入的调查研究，探索其建设过程中的创新之处和存在的问题，为ppp模式在我国接下来的应用和推广提出建议。 　　1月牙河水厂的ppp模式管理概况 　　月牙河水厂是由宁阳县首次发起的将ppp模式应用于水利工程建设的项目，运用ppp模式下的bot（“建设—运营—移交”）的运作方式。月牙河水厂由宁阳县国有资产管理局和山东鲁珠集团有限公司合作，注册成为特殊目的公司——山东鲁鑫水务发展有限公司，全权负责项目的设计、投资、建设、运营、维护等事项，整个项目合作期30年（包含建设期2年，运营期28年），合作期内项目的收益归山东鲁鑫水务发展有限公司，在特许合作期满后月牙河水厂将无偿移交回政府。月牙河水厂位于月牙河水库下游坝址处，占地面积18.6亩，总投资5293万元，建设内容包括新建水厂1座，铺设供水管道20公里。宁阳县的月牙河水厂是一个垄断性的行业，具有排他性、盈利能力强的特点，与公益性事业进行组合开发，构成了对社会资本具有吸引力的引汶工程。而引汶工程是宁阳县2015年主推的政府与社会资本项目之一，也被列入第二批中央及省级ppp模式示范项目。月牙河水厂项目建成后，日供水规模达到8万方，出水水质满足一般工业用水要求，经配水管网供给国能生物、天和纸业、华明热电等企业，预计年收入2920万元，解决了地方政府的三大难题，即城区周边饮用水及工业用水的供需矛盾、地下水超采现象严重、水资源限制招商引资。 　　宁阳县政府将ppp模式应用于月牙河水厂，主要应用步骤有以下六点：第一，将垄断性和盈利能力较强、属于经营性水利工程的月牙河水厂与东引汶灌区节水改造工程等公益性水利工程相结合组成具有合理收益的引汶工程;第二，由财政部委托专业机构进行物有所值评价和财政承受能力评估，在做好识别和衡量相关风险后，将引汶工程放入ppp项目库;第三，确定该项目的实施方案，明确了该项目的项目运作方式、项目交易结构、保障措施等必要环节。在实施方案中最重要的是项目的交易结构，它确定了该项目政府“入股但不控股”的股权结构、“可调整”的价格上限定价法和利润分配调节机制，为下一步社会资本的引入奠定了基础;第四，宁阳县政府以公开招标的方式成立特殊目的公司——山东鲁鑫水务发展有限公司，以推进宁阳县引汶工程实施方案，其中山东鲁鑫水务发展有限公司注册资本5000万元，政府方出资代表出资2000万元，占股40%，社会资本出资3000万元，占股60%;第五，进行融资管理，募集资金。整个项目总投资132848.01万元，其中由山东鲁鑫水务发展有限公司自筹资金72848.01万元，银行贷款60000万元;第六，经行项目施工，并在项目竣工验收通过后，政府按规定经行建设期绩效考核、运营维护期绩效考核以及移交绩效考核。 　　2月牙河水厂ppp管理模式运行中存在的问题 　　2.1管理机制不健全、效率不高 　　2.1.1中央政府机构权责不明 　　在《关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式的指导意见》中的组织实施部分虽表明我国ppp项目的主要由财政部牵头，但在文件中并未明确合理划分财政部、国家发改委在监管和审批的责任，使在公共设施的ppp模式管理方面存在着多头监管、分工模糊的现象。 　　2.1.2地方政府机构处于探索阶段 　　宁阳县在探索ppp模式的应用过程中建立了全省首家ppp模式专门机构——政府和社会合作办公室。一方面，这一探索无疑是值得肯定的。但从另一方面来说，宁阳县ppp项目库共有覆盖水利、环保、市政等多个领域的14个项目，规划投资额97.62亿元，而该办公室为仅含4名工作人员副科级事业单位，这完全不能满足全县ppp项目的设计、规劃、建设、运营。 　　2.2项目风险评估存在缺陷 　　风险控