中小企业改制上市过程中应重点关注的财务问题.pptVIP

▲请发行人结合同行业情况及采购方（××）的支付特点说明**年上半年应收账款占销售收入比例较其他年度大，请保荐机构和申报会计师进行核查并发表意见。 ▲发行人披露报告期内应收账款增长较快，**年**月底达到××亿元，占流动资产比例为63.5%，发行人认为是由于采取“宽松的信用政策”所致。请发行人披露公司采取宽松的信用政策具体条款，并结合报告期内预收账款变动情况、客户的付款时点和付款方式，详细分析信用政策是否得到有效执行；请会计师对应收账款的坏账准备计提是否充分发表意见。请发行人在“重大事项提示”和“风险因素”中以数据充分揭示坏账风险。 ▲请发行人说明截至**年**月末公司应收账款的构成、比例、余额及账龄结构情况，单个客户余额较大的，应单独列示。 结论：是否谨慎，增长是否合理（与收入增长对比），会计师是如何确认（函证、期后收款等）。 2.2发行关注主要财务问题（续） 二.发行上市（续） 第三十一页，共六十三页。 n n n n n n 2.2.4其他应收、其他应付等 ★重点关注 1、关联方资金占用，解决方案：还款。 2、没有业务实质的资金往来：解决方案：还款。 3、其他应付款：特别注意职工集资款，解决方案：还款，还要律师发表意见。 并且注意：尽可能不要抵债，否则又一个其他的事项出来。 2.2发行关注主要财务问题（续） 二.发行上市（续） 第三十二页，共六十三页。 n n n n n 2.2.5存货 ★周转率波动较大的原因 在食品、医药行业，如果存货周转周期接近保质期一定有问题，在电子行业，如果超过一年，最起码滞销或是管理出问题。 合理周期：（生产周期+一定的储备时间+出库时间）* （1+30%），同时考虑到预收账款，如本年期订单特别大，存货要订单及规模相匹配，对于董秘来说，关注:一句话合常理。 被否案例： 泰山**工程机械股份有限公司，存货持续高位，特别是09年存货1.1亿，但是订单而在09年大幅度减少（预收账款减少很大）。发审委认为存货量高给泰山机械潜在经营风险。否！！ 销售下降而存货增加一定被否，建议：以时间换空间，不急申报或上会。 2.2发行关注主要财务问题（续） 二.发行上市（续） 第三十三页，共六十三页。 n n n n n n n 2.2.5存货 ★外协、采购集中----风险 现状：现在社会化分工专业化，外协成本占存货比例很高， 外协过于集中，风险： 1）在制定产品标准、外包环节过程中的内部管理风险，采取了哪些措施维护“×××”产品的质量； 2）上游行业发展现状对公司发展前景有利和不利影响，生产商存在的可能影响公司正常经营的风险因素； 曾经被否过案例： 天津**科技股份有限公司，2007-2009年前5名供应商采购金额分别是2.5亿、3.2亿、2.1亿，分别占同期采购的98%、97%、82%。发审委认为：供应商生产和经营出现变化，对发行人生产经营产生一定影响。（当然被否还有其他的理由：创投为控股股东、募集资金投向、盈利能力依赖非经常性损益等）。 2.2发行关注主要财务问题（续） 二.发行上市（续） 第三十四页，共六十三页。 n n n 2.2.6固定资产---关注产能配比 产能配比：若固定资产金额少，但收入规模大，应 该有合理的解释。 对于创业板的IT行业不适用以外，其他行业，特别 是制造业。 2.2发行关注主要财务问题（续） 二.发行上市（续） 第三十五页，共六十三页。 n n n n n 2.2.7无形资产 关注产权完整性：发行人在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险； 土地，自有的一定是国有出让，租赁的，出租方一定合法取得，律师会作解释。 案例：安徽***股份有限公司 ***商标注册尚在国家商标局实质审查的公示期，尚有悬念，证监会认为，这可能对国内市场的销售带来不确定性。 2.2发行关注主要财务问题（续） 二.发行上市（续） 第三十六页，共六十三页。 n n n n n n 2.2.7无形资产 关注研发费用资本化 创业板、中小板，一般都是高科技企业，研发费用很大，除非有确凿的证据，并且金额不能太大，否则在IPO过程中不要资本化。 被否案例：第二家创业板被否公司---上海**科技股份有限公司 发行人于2008年度将研究费用约1100万元予以资本化，使得2008年利润水平体现出一定的成长性。但公司及其子公司尚不具备实施该项目的充分条件且合作合同尚未生效，同时亦不具备实施该项目的充分条件，前述的协议履行均具有重大不确定性。申请人以上述合作合同作为项目研究费用资本化的理由不充分，应予费用化处理。 发审