第6讲操作风险与流动性风险.pptVIP

损失分布法（LDA） 损失分布法(Loss DistributionApproach)实际上是对内部计量法的一个改进。同IMA一样，损失分布法也是建立在对操作风险损失频率和损失强度的基础上。 但其特别之处在于要估算出两者所服从的概率分布，然后在此基础上得到总的损失分布函数和风险价值(VaR)，总的资本要求就是每个组合的非预期损失的加总。 步骤： 1. 建立损失频率模型 2. 建立损失强度分布模型 3. 建立整体损失分布 4. 蒙特卡洛模拟 * 第二十二页，共五十六页。 损失程度vs损失频率 损失频率应该尽可能地依靠银行自身的数据估计。一种可能是假设其服从泊松分布，如此我们仅需要估计损失出现的平均次数即可。在时间T有n个损失出现的概率为 损失程度的估计可以基于内部和外部的历史数据。（一种可能是假设其服从对数正态分布，如此我们仅需要估计损失对数的期望值和方差） 第二十三页，共五十六页。 损失频率分布和损失程度分布来计算损失分布 第二十四页，共五十六页。 蒙特卡罗模拟抽样 在频率分布中进行抽样，以决定损失事件（=n）的数量 在损失程度中进行抽样n次以决定每次损失事件所对应的损失数量（L1，L2，…，Ln） 计算整体损失（=L1+L2+…+Ln） 第二十五页，共五十六页。 基于AMA方法需要做的工作 银行需要估计风险与业务类别各种不同组合的风险暴露 这将导致7×8=56个VaR测量，并可以将这些不同的VaR合并为一个整体的VaR. 第二十六页，共五十六页。 外部损失程度的历史数据 两个可能： 数据共享 数据供应商 来自数据供应商的数据都是基于公开发布的信息，因此偏向于大额损失 外部公开数据对于确定不同风险类别的相对损失程度非常有用 但对于融资部门的外部诈骗和交易及销售部门的内部诈骗所造成的损失却没有太好的数据。 第二十七页，共五十六页。 规模调整 在使用外部数据时，Shih等人估计α=0.23 第二十八页，共五十六页。 其它技术 情景分析：对可能发生的重大损失环节做出假设。 因果关系：对自己的业务决策和操作风险损失定义因果关系。 风险控制自我测定（RCSA）：对自己面临的操作风险进行识别。 主要风险指标（KRI）：对公司的各个环节存在的操作风险进行预警。 得分卡方式：通过提问获得资本金的分配 幂律 第二十九页，共五十六页。 保险 某些因素会影响保险产品的设计 道德风险 逆向选择 应对这些因素 索赔赔偿折扣金 “共保条款” 偿付数量上限限制 第三十页，共五十六页。 萨班斯─奥克斯利法案 CEO和CFO要承担更大责任 SEC拥有更大的权利 审计公司不能再给同一家公司提供任何重大的非审计服务 董事会审计委员会对不同的财会管理规定要有所了解 如果公司的年终报告出现重大失误，公司CEO和CFO必须退还自己的奖金 第三十一页，共五十六页。 流动性风险 流动性风险 第三十二页，共五十六页。 流动性风险的类型 交易流动性风险 融资流动性风险 第三十三页，共五十六页。 交易流动性风险 一个特定资产的出售价格取决于： 资产的中间价格，或关于其价值的估计 资产被出售的数量 资产被变卖的速度 经济环境 从07年8月后的信贷紧缩中，我们发现透明度是影响流动性的因素 第三十四页，共五十六页。 买入卖出价作为交易数量的函数 卖出价 买入价 交易数量 第三十五页，共五十六页。 流动性监测 在正常市场条件下 n为头寸的总数量，αi为相应头寸的货币价值，si为某金融机构持有的第i个产品的买卖价差比率 第三十六页，共五十六页。 第三十七页，共五十六页。 流动性监测 受压市场条件下地平仓费用 μi和σi为买卖价差比率的均值和标准差，λ定义了差价在规定置信区间下的区间点。例如，买卖价差只有在1%情形下被超出的情况下的平仓费用。假定价差服从正态分布，那么对于所有的i， 如果买卖价差不满足正态分布，参数λ需要加以修正以便反映实际分布。 第三十八页，共五十六页。 第三十九页，共五十六页。 经流动性调整的风险价值度 经流动性调整的风险价值度等于常规的VaR加上正常市场平仓交易组合的费用 另一种做法是常规的VaR加上正常市场平仓交易组合的费用 第四十页，共五十六页。 操作风险 第一页，共五十六页。 操作风险的定义 由不当或者失效的内部控制过程、人员和系统以及外部事件所造成的损失。 定义包括人员风险、技术和过程风险、自然风险、法律风险等 但定义并不包括声誉风险及业务策略风险 内部操作风险和外部操作风险 案例：巴林银行倒闭案 第二页，共五十六页。 操作风险的分类 操作风险可细分为操作错失风险和操作战略风险。 操作错失风险是在运营业务中出现错失的潜在可能性，也就是未来在业务部门内部人员、流程和技术方面出现错失的可能性。可分为两部分：预期到的风险和未