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2023年机床行业研究报告 我国机床市场再向2000亿元迈进 一、国之重器，亟需实现自主可控 （一）机床是制造业基石 机床是指用来制造机器的机器，又被称为“工作母机”。机床的品种、质量和加工效率直 接影响着其他机械产品的生产技术水平，因此，机床工业的现代化水平和规模是一个国 家工业发达程度的重要标志之一。机床可分为金属切削机床和金属成形机床，其中占比 最大的是金属切削机床。据睿工业，2022 年我国金属加工机床消费额 1815 亿元，其中 金属切削机床 1180 亿元，占比 65%；金属成形机床 635 亿元，占比 35%。 机床是制造业基石，广泛应用在航空航天、汽车、能源、消费电子等行业。据德国机床 制造商协会，2002-2019 年，全球机床行业产值从 345 亿欧元增长至 735 亿欧元，复合增 长率为 4.55%。2020 年，全球机床行业产值受影响出现较大幅度下滑至 592 亿欧元， 2021 年复苏同比回升至 709 亿欧元。 从供给看，2021 年全球机床行业总产值为 709 亿欧元，其中我国产值为 218 亿欧元，占 据 31％的全球份额，位居首位；其次是德国、日本总产值分别达到 90、89 亿欧元，市 场份额均为 13％。全球各国机床产值 CR5 为 73％，行业集中在制造业强国，集中度较 高。 从需求看，2021 年全球机床行业总消费额为 703 亿欧元，其中我国消费额达 236 亿欧元， 以 34%的份额位居全球第一；其次是美国、德国消费额分别达到 91、45 亿欧元，市场份 额分别为 13％、6％。中、美、德三国占据全球约 53%需求。 （二）我国机床市场再向 2000 亿元迈进 我国机床行业自 2015 年以来经历了两轮 3-4 年小周期。2021 年我国金属加工机床消费额 达到 1847 亿元，同比增长 25.6%；2022 年机床行业受制造业景气度影响有小幅下降。 我国金属切削机床市场受2021年高基数及制造业景气度影响，2022年呈现4.3%的下滑； 而金属成形机床新增订单及在手订单同比明显增长，2022 年呈现 3.4%增长。 从机床种类看，车床仍然是下游需求量最大的机种，并以卧式车床为主，下游集中在汽 车和工程机械行业；立式加工中心市场竞争日渐激烈，价格压缩空间和利润率都处在较 低水平。但随着国内厂商技术变革和性价比优势的提升，国产化进程加快；此外，在航 天军工及船舶等行业的推动下，五轴机床占比逐步提升。 二、三因素共振：更新周期、制造业周期、自主可控 （一）我国机床进入新一轮 8-10 年的更新周期 我国 2001 年加入 WTO，贸易额迅速增长拉动了制造业对机床的需求，产量实现较快速 提升。2000-2011 年，我国金属切削机床产量从 17.7 万台提升至 86.0 万台，复合增速达 15.5%。金属切削机床产量在 2011 年达到历史顶峰，并在 2012-2016 年保持在 70 万台以 上的高水平。随着机床存量快速提升，2017-2019 年机床行业进入低潮期，呈现逐年下行 态势。2019 年金属切削机床产量 41.6 万台，相比 2011 年高点的 86 万台下降 52%；2020 年以来金属切削机床产量呈现底部回升态势，一方面得益于后我国出口需求拉动并 推动制造业迅速复苏，另一方面与机床更新周期形成共振。2022 年我国金属切削机床产 量有所下降至 57.2 万台，同比下降 5.0%。 （二）2023 年或是制造业景气周期的起点 制造业的行业景气度与固定资产投资额高度相关，受国家政策、行业发展阶段、下游景 气度影响，制造业企业投资意愿和投资能力呈现出一定的周期性波动特征。短期来看， 存在产成品的库存周期，中期来看，存在设备的更新周期。自 2011 年以来，我国经济已 由高速发展阶段走向高质量发展阶段，由增量阶段走向存量阶段，固定资产投资增速趋 缓，制造业投资呈现趋势性的下行，周期特征不再明显。为剔除下行趋势的影响，采用 Hodrick-Prescott 滤波方法对制造业固定资产投资累计同比进行处理，可以看出自 2004 年 以来我国制造业经历了五轮完整的周期，分别是 2005 年 2 月-2007 年 2 月、2007 年 2 月 -2010 年 4 月、2010 年 4 月-2013 年 2 月、2013 年 2 月-2016 年 7 月、2016 年 7 月-2019 年 4 月，每轮周期持续时间约为 3 年左右。从库存的角度来说，行业一般在一个投资周 期中历经“过多生产-存货积累-减少生产-存货不足”的循环，过去四轮周期的库存数据 也验证了这一点，即制造业投资周期启动于库存周期下降的尾声阶段，当前我国工业产成品库存处于阶段低点，同时扰动消除后宏观经济有望快速复苏，进而推动