计算机行业2023半年报前瞻：需求待兴，新兴方向亮点频出.docxVIP

内容目录 AI：ChatGPT 革命性跃迁，头部企业业绩企稳有望复苏 5 云计算：十年长周期成长主线，AIGC 显著抬高成长天花板 7 云上游：新基建需求或触底反弹，AIGC 引领新一轮算力爆发 7 SaaS：订阅制韧性彰显，AIGC 可大幅提升客户价值 9 数据要素：产业元年正式开启，领军公司拐点或迎 11 信创：积能蓄势，2023Q2 行业招标力度加大 14 智能汽车：行业价量底部明确，新车周期+政策驱动上行 19 工业软件：下游景气持续恢复，头部企业天然具备规模效应 23 网安：下游需求逐步恢复，领军厂商盈利能力持续恢复 25 能源 IT：电网支出长期确定性强，全年保持乐观 28 医疗 IT：医疗信息化需求复苏，AI 医疗驶入商业化快车道 31 医疗 IT 订单逐步复苏，政策护航中长期景气度 31 AI+医疗进入快速成长期，应用场景不断拓展 31 投资建议 34 风险提示 34 图表目录 图表 1：AI 从训练到落地应用流程 5 图表 2：OpenAI 微调模型价格表 5 图表 3：AI 板块主要公司 2023H1 业绩前瞻 6 图表 4：2017-2022E 中国数据中心市场规模及同比 7 图表 5：GPT 历代模型参数量及表现 7 图表 6：OpenAI 大模型各类场景数据量测算 9 图表 7：2022 年 SaaS 代表公司订阅收入及增速 10 图表 8：SaaS 公司AIGC 战略 10 图表 9：2023Q2 云计算代表公司业绩前瞻 10 图表 10：2022 年至今部分数字经济相关政策梳理 11 图表 11：中国政务云行业发展路径 12 图表 12：10 月 7 日美对华实施对先进计算和半导体制造的相关管制条例脚注 4 实体清单 14 图表 13：彭博报道荷兰ASML 对华芯片管制 15 图表 14：路透社报道日本对华芯片管制 15 图表 15：《数字中国建设整体布局规划》 16 图表 16：信创产业行业渗透情况 16 图表 17：2023 年二季度信创采购项目（实例） 17 图表 18：基础设施采购关键因素TOP5 问卷调查 17 图表 19：2023Q2 及 2023 信创领军企业业绩预测（海光信息全年预测来自Wind 一致预期） 18 图表 20：乘用车产销量数据（单位：辆） 19 图表 21：商用车产销量数据（单位：辆） 19 图表 22：2023 年一季度享受免征政策的新能源车（按价格分类） 20 图表 23：2023Q2 及 2023 智能汽车领军企业业绩预测 22 图表 24：工信部智能制造试点成效显著 23 图表 25：早期工业软件均由工业巨头企业开发或支持开发 23 图表 26：2020 年中国DCS 供应商市场份额 24 图表 27：工业软件板块主要标的 2023H1 业绩前瞻 24 图表 28：商用密码产业规模（2021-2023，含预测） 25 图表 29：主要网安公司单季度收入同比增速 26 图表 30：主要网安公司单季度毛利率同比变化（pct） 26 图表 31：主要网安公司单季度三项费用率同比变化（pct） 27 图表 32：部分网安公司 2023Q2 业绩前瞻 27 图表 33：国家电网历年计划与实际投资额 28 图表 34：主要能源IT 公司单季度收入同比增速 29 图表 35：主要能源IT 公司单季度毛利率同比变化（pct） 29 图表 36：主要能源IT 公司单季度三项费用率同比变化（pct） 29 图表 37：部分能源IT 公司 2023Q2 业绩前瞻 30 图表 38：生成式AI 在医疗行业的发展前景 31 图表 39：润达医疗与华为云签署全面战略合作协议 32 图表 40：WiNGPT 技术架构 32 图表 41：安必平细胞人工智能整体解决方案 33 图表 42：医联MedGPT 33 AI：ChatGPT 革命性跃迁，头部企业业绩企稳有望复苏 ChatGPT 带来革命性技术跃迁，有望落地千行百业。基于预训练大语言模型 GPT3.5 加入监督数据微调得到的 ChatGPT，在对话、写作等多方面的优秀表现，掀起了预训练大模型的浪潮。所有大模型的训练都分为两步：通用性的预训练(pre-training)，形成预训练大模型，或称为基础模型(Foundation Model)，然后针对特定领域做微调(fine-tuning)。通过这种过程，原则上来说只要有细分领域数据，大模型就可以针对垂直领域做优化， 可在各行各业落地，充满无限可能。目前，OpenAI 已经向用户提供上传数据微调模型的付费服务。 图表 1：AI 从训练到落地应用流程 资料来源： 图表 2：OpenAI 微调模型价格表 资料来源：OpenAI