计算机行业2023年中期投资策略报告：把握人工智能和数字中国双主线机遇.docxVIP

图表 19: AI 大模型产业结构 11 图表 20: 国内主要大模型梳理 12 图表 21: 百度文心大模型全景图 13 图表 22: 阿里全线产品将接入大模型全面升级 13 图表 23: 星火认知大模型里程碑 14 图表 24: 讯飞星火认知大模型行业应用成果 14 图表 25: 华为盘古大模型赋能千行百业 15 图表 26: 腾讯云 MaaS 全景图 15 图表 27: 国内AI 主要产业政策梳理 16 图表 28: 参数量突破一定规模后大模型出现“涌现”能力 17 图表 29: 2010-2022 机器学习模型的训练算力需求变化情况 17 图表 30: 2019-2026 年中国通用算力规模及预测 18 图表 31: 2019-2026 年中国智能算力规模及预测 18 图表 32: 全球AI 服务器市场规模（亿美元） 18 图表 33: 中国AI 服务器市场规模（亿美元） 18 图表 34: 智能计算中心产业链 19 图表 35: Nvidia DGX H100 成本拆解 19 图表 36: 2x Intel Sapphire Rapids Server 成本拆解 19 图表 37: AI 芯片三种主流架构 20 图表 38: 英伟达 AI 计算平台 20 图表 39: 英伟达 A100 主要参数 21 图表 40: 英伟达 A800 主要参数 21 图表 41: 主流国产AI 芯片主要参数 21 图表 42: 生成式 AI 技术的成熟应用进程时间表 22 图表 43: AIGC 基于模态类型的应用场景分类 22 图表 44: Notion AI 及其他AI 文本工具的定价 23 图表 45: Microsoft 365 Copilot 运行机理 23 图表 46: Microsoft 365 Copilot 主要功能 23 图表 47: WPS AI 全面嵌入 Word、PPT、Excel 及 PDF 四大组件 24 图表 48: AI 在教育、金融、医疗、工业等方面的应用 25 图表 49: BloombergGPT 25 图表 50: 同花顺 i 问财与ChatGPT 在金融问题上的对比 26 图表 51: Duolingo 对话辅导功能 27 图表 52: Duolingo 角色扮演功能 27 图表 53: 讯飞AI 学习机批改作文 27 图表 54: 科大讯飞星火语伴APP 28 图表 55: 科大讯飞星火教师助手 28 图表 56: 2022 年下半年以来数据要素相关政策 28 图表 57: 近半年发布的数据要素地方性政策 29 图表 58: 2016-2025 年中国数据要素市场规模（亿元） 30 图表 59: 2021 年中国数据要素细分市场规模（亿元） 30 图表 60: 数商生态产业图谱 30 图表 61: 我国公共数据授权运营主要模式 31 图表 62: 我国中央及地方性数据集团 31 图表 63: 国内大数据交易所(中心、平台等)建设历程 33 图表 64: 部分数据交易所的数据服务与数据类型 33 图表 65: 2020-2027 年中国 AI 基础数据服务市场规模 34 图表 66: 2020-2027 年中国数据治理与面向 AI 的数据治理市场规模 34 行业整体：业绩短期承压，估值、持仓显著回暖 行情回顾：年初以来涨幅较大，行情显著跑赢大盘 计算机行业年初至今涨幅较大，在全行业中排名第3。2023年以来，受到数据要素、AIGC、数字中国等主题的驱动，计算机行业行情表现较好，大幅领先于沪深300指数。 4月到达行情最高点后经历了AIGC情绪的分歧、以及23Q1业绩表现不佳的影响有所回调，5月开启新一轮上涨，目前仍处上升通道。2023年年初至6月13日，申万计算机行 业上涨37.49?，涨幅在申万一级31个行业中排名第3位。同期沪深300上涨2.37 ，计算机板块跑赢沪深300指数35.12pct。 图表1: 申万计算机指数及沪深 300 指数涨幅（%） 图表2: 申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今） 资料来源：iFinD， 资料来源：iFinD， 估值情况来看，SW计算机行业PE从2022年9月开始探底回升，目前仍处于上升趋势。截至6月16日收盘，申万计算机PE（TTM）已回升至54.76倍，高于2018年至2023年的历史均值水平47.55倍。 图表3: 申万计算机行业估值情况（2018-2023） 资料来源：iFinD， 注：数据截至6月16日收盘 业绩分析：23Q1 业绩承压，全年修复可期 2023Q1业绩仍然承压，需求静待修复。2023年第一季度，计算机行业实现营业收入 2270.15亿元，同比下降了1.45?，较22年Q1的增速同比下降了17.03pct，下游需求亟待修